Eurobond Piyasasında Gözler ABD İstihdam Verileri ve Türkiye Enflasyonunda
Küresel tahvil piyasalarında yatırımcılar, ABD’den gelecek istihdam verileri ile Türkiye’nin haziran ayı enflasyon rakamlarına odaklanırken, Türk eurobondları yeni işlem gününe yatay bir görünümle başladı. ABD’de güçlü kalmaya devam eden ekonomik veriler, ABD Hazine tahvil faizleri üzerinde yukarı yönlü baskı oluştururken, yurt içinde enflasyonda beklenen yavaşlamanın Türkiye varlıklarına yönelik algıyı destekleyebileceği değerlendiriliyor.
ABD’de dün açıklanan JOLTS açık iş sayısı verisinin beklentilerin üzerinde gelmesi, iş gücü piyasasının güçlü görünümünü koruduğunu ortaya koydu. Bu gelişme, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz artırımı ihtimalini yeniden güçlendirirken, tahvil piyasalarında da dikkatle takip edildi. Piyasalar bugün açıklanacak ADP özel sektör istihdam verisi ile yarın yayımlanacak tarım dışı istihdam verisini bekliyor. İstihdam verilerinin beklentilerin üzerinde gelmesi durumunda ABD tahvil faizlerinde sınırlı yükseliş, buna bağlı olarak gelişmekte olan ülke eurobondlarında ise baskının artabileceği öngörülüyor. Buna karşılık verilerin beklentilere paralel veya daha zayıf gerçekleşmesi halinde ABD tahvil getirilerinde geri çekilme yaşanabileceği ve bunun gelişmekte olan ülke tahvillerini destekleyebileceği ifade ediliyor.
Yurt içinde ise yatırımcıların odağında Cuma günü açıklanacak haziran ayı enflasyon verisi bulunuyor. Piyasa beklentisi aylık enflasyonun yüzde 1,00 seviyesinde gerçekleşmesi yönünde. Enflasyondaki yavaşlamanın devam etmesi, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) önümüzdeki dönemde para politikasına ilişkin beklentileri etkileyebileceği gibi, Türkiye’nin risk algısına da olumlu katkı sağlayabilir. Özellikle enflasyonun kontrol altına alınmasına yönelik sürecin güçlenmesi, uzun vadeli tahvil ve eurobond piyasalarında yatırımcı güvenini destekleyen unsurlar arasında değerlendiriliyor.
Türkiye’nin uluslararası piyasalardaki risk primini gösteren 5 yıllık kredi risk primi (CDS) 221 baz puan seviyesinde günü tamamladı. CDS’in görece düşük seviyelerde kalmaya devam etmesi, uluslararası yatırımcıların Türkiye’nin kredi riskine ilişkin algısında belirgin bir bozulma yaşanmadığını gösteriyor. Risk primindeki istikrarlı görünüm, Türk eurobondlarının fiyat performansını destekleyen temel faktörlerden biri olmayı sürdürüyor.
Son işlem gününde Türk eurobondları genel olarak yatay bir seyir izledi. Eurobondların birim fiyatlarında eksi 3 sent ile artı 17 sent arasında değişen sınırlı hareketler görüldü. Bu görünüm, yatırımcıların yeni makroekonomik veriler öncesinde temkinli hareket ettiğine işaret ediyor.
Uzmanlar, önümüzdeki günlerde ABD istihdam verileri, Fed’in faiz politikasına ilişkin beklentiler, ABD tahvil faizlerinin seyri ve Türkiye’nin enflasyon görünümünün eurobond piyasalarının yönü açısından belirleyici olacağını ifade ediyor. ABD tahvil faizlerinde yaşanabilecek olası yükselişler, gelişmekte olan ülke tahvillerinde kısa vadeli baskı oluşturabilir. Buna karşın Türkiye’de enflasyonun beklentilere paralel veya daha düşük gerçekleşmesi ve CDS priminin mevcut seviyelerini koruması, Türk eurobondlarına olan yatırımcı ilgisinin sürmesine katkı sağlayabilir. Bu nedenle yatırımcıların hem küresel faiz dinamiklerini hem de yurt içi makroekonomik gelişmeleri yakından takip etmeleri önem taşıyor.
