Halka açık piyasalara güçlü bir giriş yapan SpaceX, kısa sürede ulaştığı devasa piyasa değeriyle küresel finans çevrelerinin odağı haline geldi. Şirket hisselerinin yoğun yatırımcı ilgisiyle hızla yükselmesi, SpaceX’i dünyanın en değerli şirketleri arasına taşırken, son günlerde yaşanan sert satış dalgası dikkat çekti. Özellikle teknoloji hisselerinde görülen kâr realizasyonlarının etkisiyle SpaceX hisselerinde önemli bir düzeltme yaşandı.
Borsada 135 dolardan işlem görmeye başlayan SpaceX hisseleri, yatırımcı talebinin etkisiyle kısa sürede güçlü bir yükseliş kaydetti. Halka arz sürecinde bireysel yatırımcılara ayrılan yüzde 30’luk payın da talebi destekleyen önemli unsurlardan biri olduğu değerlendirildi. Hisseler gün içerisinde 225,64 dolara kadar yükselirken, uzatılmış işlemlerde 229,85 dolar seviyesini test etti.
Bu yükselişle birlikte SpaceX’in piyasa değeri kısa süreliğine 3 trilyon dolar seviyesine ulaşarak Amazon ve Microsoft gibi teknoloji devlerini geride bıraktı. Şirket, piyasa değeri bakımından dünyanın en dikkat çekici teknoloji şirketlerinden biri haline gelirken, yatırımcıların geleceğe yönelik beklentileri hisse performansında belirleyici rol oynadı.
Ancak yükselişin ardından piyasalarda yön hızla değişti. SpaceX hisseleri 22 Haziran’da yüzde 16,4 değer kaybederek sert bir düzeltme hareketi gerçekleştirdi. Bu düşüş sonucunda şirketin piyasa değerinden tek günde yaklaşık 400 milyar dolar silindi. Son üç günlük süreçteki toplam kayıp ise yüzde 23’e ulaşırken, şirketin piyasa değerindeki erime 600 milyar doların üzerine çıktı.
Analistler, hisselerdeki satış baskısının arkasında iki temel neden bulunduğunu belirtiyor. İlk olarak, Fed Başkanı Kevin Warsh’ın faiz politikalarına ilişkin şahin açıklamaları piyasalarda faizlerin uzun süre yüksek kalabileceği endişesini artırdı. Bu durum özellikle yüksek büyüme beklentileriyle fiyatlanan teknoloji hisselerinde satışları beraberinde getirdi. İkinci olarak ise SpaceX’in büyük ölçekli kurumsal tahvil ihracı planı yatırımcıların dikkatini çekti. Şirketin bu kaynakla, Elon Musk’ın yapay zekâ girişimi xAI ile bağlantılı satın alma süreçlerinde kullanılan köprü finansman yükünü azaltmayı hedeflediği ifade ediliyor.
Buna rağmen şirketin temel faaliyet alanlarında güçlü görünüm devam ediyor. Uzay taşımacılığı, roket teknolojileri ve ticari fırlatma hizmetlerinde sektör liderlerinden biri olan SpaceX, özellikle uydu internet faaliyetleriyle gelirlerini artırmayı sürdürüyor. Şirketin uydu internet birimi, 2025 mali yılında 11,4 milyar dolar gelir elde ederek toplam satışların yaklaşık yüzde 61’ini oluşturdu. Ayrıca bu bölüm, şirketin kârlı olan tek faaliyet alanı olarak öne çıkıyor.
Piyasa uzmanları, SpaceX’in mevcut değerlemesinin yalnızca roket ve uzay taşımacılığı faaliyetlerinden kaynaklanmadığını vurguluyor. Şirketin değerinin önemli bir kısmı, gelecekteki büyüme beklentilerine dayanıyor. Özellikle Starlink uydu internet ağının küresel genişleme potansiyeli, yapay zekâ altyapısına yönelik olası yatırımlar ve Starship programının uzay taşımacılığı maliyetlerini radikal biçimde düşürebileceği beklentisi, yatırımcıların uzun vadeli iyimserliğini destekleyen unsurlar arasında yer alıyor.
Uzmanlara göre son düşüş, şirketin temel faaliyetlerinden ziyade aşırı hızlı yükseliş sonrası gerçekleşen doğal bir düzeltme niteliği taşıyor. Ancak SpaceX’in önümüzdeki dönemde hem uzay teknolojileri hem de uydu internet pazarındaki büyümesini sürdürmesi halinde, küresel piyasalardaki en değerli teknoloji şirketlerinden biri olarak konumunu koruyabileceği değerlendiriliyor. Bununla birlikte yatırımcıların yüksek değerlemeler nedeniyle oluşabilecek volatilite riskini göz ardı etmemesi gerektiği belirtiliyor. Özellikle faiz politikaları, sermaye maliyetleri ve şirketin yeni finansman hamleleri, önümüzdeki dönemde SpaceX hisselerinin yönü üzerinde belirleyici olmaya devam edecek.
