SANIFOAM Endüstri ve Tüketim Ürünleri Sanayi Ticaret A.Ş. (SANFM) 2025/3 Bilanço Analizi
Sanifoam Endüstri ve Tüketim Ürünleri Sanayi Ticaret A.Ş. (SANFM), 2025 yılı ilk çeyrek finansal sonuçlarını Kamuyu Aydınlatma Platformu’nda (KAP) yayımladı. Şirket, bu dönemde zarar açıklarken, bazı temel göstergelerde de zayıflama gözlendi.
Net Zarar Açıklandı
Şirket, 2025 yılının ilk 3 ayında 17,7 milyon TL net zarar açıkladı. Geçen yıl aynı dönemde ise 18,9 milyon TL net kar açıklanmıştı. Ancak bu veri geriye dönük düzeltmeyle 26,1 milyon TL net kara revize edildi.
Bu düşüşte, özellikle net finansman giderleri (34,5 milyon TL) ve parasal pozisyon kaybı (4,64 milyon TL) etkili oldu.
Esas Faaliyetler Kârlı, Ancak Yetersiz
Sanifoam, bu çeyrekte 28,6 milyon TL net esas faaliyet karı elde etti. Ancak bu tutar, şirketin toplam finansal borçlarının yalnızca %4,9’unu karşılayabiliyor. Bu durum, operasyonel kazancın finansal yükümlülükleri dengelemede oldukça zayıf kaldığını gösteriyor.
Özkaynaklar ve Borçluluk Yapısı
- Ana ortaklığa ait özkaynaklar, geçen yıl Aralık ayına göre %3,5 azalarak 17,7 milyon TL düşüş gösterdi.
- Şirketin toplam finansal borcu 579,4 milyon TL, bu borçlar şirketin toplam varlıklarının %44,1’ine denk geliyor.
- Buna karşılık, 285,2 milyon TL nakit ve 56,5 milyon TL kısa vadeli finansal yatırım olmak üzere toplam 341,7 milyon TL hızlı likit varlığa sahip.
Ticari Alacak ve Borç Dengesi Pozitif
- 244,4 milyon TL ticari alacak ve 146,9 milyon TL ticari borç ile şirketin net ticari alacaklı pozisyonu 97,6 milyon TL seviyesinde.
- Geçen yıl aynı dönemde bu rakam 100,1 milyon TL idi. Küçük bir daralma olsa da şirket hâlâ güçlü bir alacaklı konumda.
Piyasa Göstergeleri (10 Haziran 2025 İtibarıyla)
- Piyasa Değeri: 2.656,5 milyon TL
- F/K Oranı: 327,82 (Zararla birlikte F/K oranı anlamını yitirmiş durumda)
- PD/DD: 5,50
- PD/EFK (Esas Faaliyet Kârı): 152,66
- FD/FAVÖK: 57,39
Hisse Fiyat Performansı
- Aylık performans: –%42,0 (sert düşüş)
- Yıllık performans: +%30,5
- 90 günlük zirveye uzaklık: –%63,5
- 90 günlük dibe uzaklık: +%44,7
Bu oranlar, hissenin son dönemde büyük bir düzeltme yaşadığını ve zirveden oldukça uzaklaştığını gösteriyor. Aynı zamanda, mevcut seviyelerin teknik olarak toparlanma bölgesinde olduğunu da söylemek mümkün.
Genel Değerlendirme
Sanifoam’un 2025 yılı ilk çeyrek bilançosu, faaliyet kârlılığı açısından olumlu sinyaller verse de, yüksek finansman giderleri ve borç yükü şirketin genel finansal sağlığını zayıflatıyor. Özellikle faiz ve kur etkili giderlerin azaltılması, şirketin net kara geçişinde belirleyici olacak.
Yatırımcılar için, operasyonel gelir yaratma kapasitesi olumlu görünse de, finansal kaldıraç ve nakit dengesi daha dikkatli izlenmeli. Bu finansal yapı, ileriye dönük temkinli bir duruş gerektirebilir.
