Türk savunma sanayiinin lider şirketi ASELSAN (BIST: ASELS), 4 Ağustos 2026 tarihinde açıklanan 2026 yılının ikinci çeyreğine (2026/06) ait finansal sonuçlarında hem operasyonel büyümesini hem de net kârlılığındaki belirgin artışı ortaya koymuştur. Hissedeki son kapanış fiyatının 349,25 TL seviyesinde bulunmasıyla birlikte şirketin toplam piyasa değeri 1,59 trilyon TL’ye (1.592.580.000.000 TL) ulaşmıştır. Çarpan bazında incelendiğinde 38,61 F/K, 5,19 PD/DD, 26,59 FD/FAVÖK ve 7,07 FD/Hasılat oranları göze çarpmaktadır. Şirketin net borç pozisyonu ise 33,82 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Hasılat ve Kârlılık Performansı
ASELSAN’ın 2026/06 dönemindeki gelir tablosu incelendiğinde, yıllık bazda (2025/06 dönemine kıyasla) güçlü bir büyüme performansı sergilendiği görülmektedir. Şirketin toplam hasılatı yıllık %25 artışla 88,49 milyar TL’ye yükselmiştir. Bu büyüme doğrudan brüt kâra yansımış ve brüt kâr %24 artarak 28,10 milyar TL olmuştur. Operasyonel tarafta ise faaliyet kârında %2’lik hafif bir gerileme ile 22,53 milyar TL seviyesi kaydedilmiştir.
Buna karşın, şirketin esas faaliyet performansını ve nakit üretme kapasitesini gösteren FAVÖK (Faiz, Amortisman ve Vergi Öncesi Kâr), yıllık %31 artış göstererek 23,23 milyar TL’ye ulaşmıştır. 2026 yılının ilk çeyreğinde (2026/03) 8,63 milyar TL olan FAVÖK’ün ikinci çeyrekte gösterdiği ivme operasyonel canlılığı teyit etmektedir. Dönemin en dikkat çekici finansal kalemi ise Net Kâr tarafında yaşanmıştır. Şirket, yıllık bazda %71 gibi yüksek bir net kâr artışı yakalayarak 2026/06 döneminde 14,44 milyar TL net kâr elde etmiştir. İlk çeyrekteki 5,54 milyar TL’lik kâr rakamı düşünüldüğünde, ikinci çeyrekte ivmenin oldukça güçlendiği anlaşılmaktadır.
Bilanço Yapısı, Likidite ve Özkaynak Gelişimi
ASELSAN’ın bilanço tarafındaki kalemleri incelendiğinde, varlık yapısının hızla genişlediği dikkat çekmektedir. Dönen varlıklar yıllık bazda %105 gibi önemli bir artışla 248,77 milyar TL seviyesine çıkmıştır. Dönen varlıklardaki bu artışın ana sürükleyicilerinden biri, %150 oranında artarak 39,47 milyar TL’ye ulaşan Nakit ve Nakit Benzerleri kalemidir. Bununla birlikte, yürütülen yoğun projeler ve teslimat takvimine bağlı olarak stoklar da %101 artarak 106,49 milyar TL olmuştur. Duran varlıklar ise %78 artışla 300,98 milyar TL seviyesine ulaşmış, böylece şirketin toplam varlık tabanı ivme kazanmıştır.
Yükümlülükler tarafında, Kısa Vadeli Yükümlülükler yıllık %86 artışla 169,00 milyar TL olurken, Uzun Vadeli Yükümlülükler %146 artarak 72,22 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Borçluluk tarafındaki artışa karşın, şirketin ana ortaklığa ait özkaynakları yıllık %82’lik güçlü bir büyümeyle 306,74 milyar TL seviyesine ulaşmıştır. 2026/03 dönemindeki 281,07 milyar TL’lik özkaynak büyüklüğüne kıyasla çeyreksel bazda da özsermaye birikiminin kararlılıkla devam ettiği görülmektedir.
Genel Değerlendirme
ASELSAN’ın 2026/06 finansal sonuçları, şirketin savunma sanayiindeki stratejik konumunu koruduğunu ve portföyündeki iş hacmini kârlılığa dönüştürme konusunda başarılı bir performans sergilediğini göstermektedir. Hasılat ve FAVÖK’teki çift haneli büyümelerin yanı sıra net kârdaki %71’lik sıçrama, operasyonel verimliliğin ve finansal yönetimin olumlu sonuçlar verdiğine işaret eder. Nakit pozisyonundaki %150’lik artış şirkete finansal esneklik sağlarken, yükselen stok seviyeleri önümüzdeki çeyreklerde teslim edilecek projelerin yoğunluğunu yansıtmaktadır. Yüksek F/K ve PD/DD oranları ise piyasanın şirketin büyüme potansiyeline ve stratejik önemine sunduğu çarpan primini göstermektedir.
Sıkça Sorulan Sorular
ASELSAN 2026/06 döneminde ne kadar net kâr açıkladı ve büyüme oranı nedir? ASELSAN 2026 yılının ikinci çeyrek finansallarında 14,44 milyar TL net kâr açıklamıştır. Bu rakam, bir önceki yılın aynı dönemine (2025/06) göre %71 oranında bir net kâr artışına işaret etmektedir.
Şirketin operasyonel kârlılığı gösteren FAVÖK performansı nasıl gerçekleşti? Şirketin FAVÖK’ü 2026/06 döneminde yıllık bazda %31 artış göstererek 23,23 milyar TL seviyesine yükselmiştir. İlk çeyrekteki 8,63 milyar TL’lik performansın üzerine çıkılarak çeyreksel bazda operasyonel kârlılık güçlenmiştir.
ASELSAN’ın nakit durumu ve özkaynak büyüklüğü ne seviyededir? Şirketin nakit ve nakit benzerleri yıllık %150 artışla 39,47 milyar TL’ye ulaşmıştır. Ana ortaklığa ait özkaynaklar ise yıllık %82 büyüyerek 306,74 milyar TL seviyesine çıkmıştır.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
