Küresel piyasalarda 22-26 Aralık haftasında yılbaşı tatilinin yaklaşmasıyla birlikte işlem hacimleri düşerken, yatırımcıların temkinli bir duruş sergilediği görülüyor. ABD’den gelen beklentilerin üzerinde büyüme verilerine rağmen, Noel ve yılbaşı tatilleri nedeniyle piyasalar karışık bir seyir izliyor. Gelecek hafta veri gündeminin sakin olması beklenirken, yatırımcıların odağında ABD Merkez Bankası’nın (Fed) toplantı tutanakları ve değerli metallerde görülen rekor seviyeler yer alıyor.
2025 yılı, küresel ölçekte enflasyon–resesyon ikileminin öne çıktığı bir dönem olarak geride kalıyor. ABD Başkanı Donald Trump’ın tarife politikalarına ilişkin açıklamaları, yılın ilk yarısında belirsizlikleri artırırken, yılın ikinci yarısında Fed’e yönelik güvercin beklentilerin güç kazandığı bir tablo ortaya çıktı. Bu görünüm, özellikle hisse senedi piyasalarında risk iştahını destekleyen unsurlar arasında yer aldı.
Geçtiğimiz hafta açıklanan makroekonomik verilere göre, ABD ekonomisi üçüncü çeyrekte yüzde 4,3 büyüyerek beklentileri aştı. Bu oran, 2023’ün üçüncü çeyreğinden bu yana kaydedilen en yüksek büyüme olarak dikkat çekti. Sanayi üretimi ise ekimde yaşanan yüzde 0,1’lik daralmanın ardından kasım ayında yüzde 0,2 artış gösterdi. Analistler, hükümetin tarihin en uzun kapanmasını yaşadığı dönemde ekonomik verilerin tam anlamıyla ölçülemediğine dikkat çekerek, nihai büyüme rakamlarının ABD ekonomisine dair daha net bir tablo sunacağını vurguluyor.
Beklentileri aşan büyüme performansı, özellikle yapay zeka ve teknoloji şirketlerindeki yüksek değerleme endişelerini bir ölçüde yatıştırdı. Bu durum geçen hafta piyasalarda risk iştahını desteklerken, tatil dönemi nedeniyle düşük işlem hacimleri öne çıktı. Piyasalarda yön arayışı, güçlü veriler ile tatil etkisinin yarattığı sakinlik arasında sıkışmış durumda.
Gelecek hafta ABD tarafında veri gündemi oldukça sınırlı olacak. Ancak Fed’in son toplantısına ait tutanaklar, yatırımcıların en yakından izleyeceği başlık konumunda. Piyasa aktörleri, tutanaklarda faiz indirimi sürecine dair ipuçları ve Fed yetkililerinin enflasyon görünümüne ilişkin son değerlendirmelerini arayacak. Bu sinyaller, 2026’ya girerken para politikasına yönelik beklentilerin şekillenmesinde belirleyici olabilir.
Öte yandan, Fed başkanlığı için aday belirleme süreci devam ederken, ABD Başkanı Trump’ın “Benimle aynı fikirde olmayan hiç kimse Fed Başkanı olamayacak” şeklindeki açıklaması, piyasaların dikkatinden kaçmadı. Bu ifadeler, faiz indirimlerine yönelik beklentileri güçlendirirken, Fed’in bağımsızlığına ilişkin siyasi baskı tartışmalarını da yeniden gündeme taşıdı. Uzmanlar, önümüzdeki dönemde para politikasının yalnızca ekonomik verilerle değil, siyasi söylemlerle de şekillenebileceği uyarısında bulunuyor.
New York borsası geçen haftayı pozitif bir görünümle tamamladı. Haftalık bazda S&P 500 endeksi %1,40, Nasdaq endeksi %1,22 ve Dow Jones endeksi %1,20 değer kazanarak yatırımcı iştahının korunduğunu gösterdi.
29 Aralık ile başlayacak haftada ise veri gündemi takip edilecek. Pazartesi bekleyen konut satışları ve Dallas Fed imalat aktivite endeksi, salı Fed toplantı tutanakları, çarşamba haftalık işsizlik maaşı başvuruları, cuma imalat PMI verileri öne çıkıyor. Yılbaşı tatili nedeniyle ABD borsaları perşembe günü kapalı olacak.
