Dolar Küresel Risklerle Güçleniyor: USD/TRY Yükseliş Eğilimini Korurken EUR/USD Üzerinde Baskı Artıyor
Küresel piyasalarda Körfez’de yeniden tırmanan jeopolitik gerilim, yatırımcıların güvenli liman arayışını güçlendirirken, dolar haftaya güçlü bir başlangıç yaptı. ABD ile İran arasında devam eden karşılıklı saldırılar, enerji arzına ilişkin endişeleri artırırken petrol fiyatlarının son dönemde yaklaşık yüzde 10 yükselmesi, enflasyon beklentilerini yeniden yukarı çekti. Bu gelişmeler, hem ABD Merkez Bankası’nın (Fed) para politikasına yönelik beklentileri hem de gelişmekte olan ülke para birimleri üzerindeki baskıyı artırıyor.
Piyasaların odağında şimdi yarın açıklanacak ABD haziran ayı enflasyon verileri bulunuyor. Beklentiler, yıllık manşet enflasyonun yüzde 4,2’den yüzde 3,8’e gerilemesi, çekirdek enflasyonun ise yüzde 2,9 seviyesinde sabit kalması yönünde. Ancak piyasalarda, haziran verileri beklentilere paralel gelse bile temmuz ayında hızla yükselen petrol fiyatlarının enflasyonu yeniden yukarı taşıyabileceği değerlendirmesi öne çıkıyor. Bu nedenle tek bir düşük enflasyon verisinin Fed’in para politikası görünümünü belirgin şekilde değiştirmesi beklenmiyor.
Faiz beklentileri de dolar lehine güçlenmeye devam ediyor. Piyasalarda Fed’in yıl sonuna kadar yaklaşık 1,5-1,6 puanlık faiz artırımı yapabileceği fiyatlanırken, bu beklenti doların küresel ölçekte değer kazanmasını destekliyor. Dolar Endeksi (DXY) 101 seviyesinin üzerinde işlem görürken, son bir yıldır devam eden 96,5-100,5 bandının üzerine çıkmış durumda. Teknik açıdan bu seviyelerin üzerinde kalıcılık sağlanması halinde 102,5 ve ardından 104,5 seviyeleri yeni hedefler olarak öne çıkıyor.
Yurt içinde ise küresel gelişmelerin etkisi yakından hissediliyor. Körfez’deki tansiyon zaman zaman sınırlı şekilde azalsa da petrol fiyatlarının yüksek seyrini koruması, Türkiye açısından enflasyon görünümünü zorlaştırabilecek önemli bir unsur olarak değerlendiriliyor. Artan enerji maliyetlerinin enflasyon üzerindeki etkisinin güçlenmesi, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın olası faiz indirimlerine ilişkin beklentileri de zayıflatıyor. Piyasalarda, TCMB’nin faiz indirimi için hem jeopolitik risklerde hem de petrol fiyatlarında belirgin bir iyileşme görmek isteyeceği görüşü ağırlık kazanıyor. Bu çerçevede USD/TRY kuru haftaya 47,00 seviyeleri civarında yükseliş eğilimini koruyarak başladı.
Euro cephesinde ise doların güçlenmesi parite üzerinde baskı oluşturuyor. Jeopolitik risklerin artması, enerji maliyetlerinin yükselmesi ve Fed’e yönelik daha sıkı para politikası beklentileri EUR/USD paritesinde aşağı yönlü baskıyı artırıyor. Parite sabah saatlerinde 1,139 seviyelerinde işlem görürken, teknik görünümde 1,145 ve 1,149 seviyeleri direnç, 1,135 ve 1,131 seviyeleri ise destek olarak takip ediliyor. Gün içerisinde paritede sınırlı negatif bir görünümün devam edebileceği değerlendiriliyor.
Önümüzdeki günlerde açıklanacak ABD TÜFE ve ÜFE verileri, Fed’in faiz patikasına ilişkin beklentilerin yeniden şekillenmesinde belirleyici olacak. Bununla birlikte, Körfez’deki gelişmeler ve petrol fiyatlarının seyri, yalnızca döviz piyasaları için değil, küresel enflasyon, tahvil faizleri ve riskli varlıkların yönü açısından da en az ekonomik veriler kadar önemli olmaya devam edecek. Özellikle Hürmüz Boğazı’nda yaşanabilecek yeni gelişmeler, enerji piyasaları üzerinden doların küresel değerini ve gelişmekte olan ülke para birimlerinin performansını doğrudan etkileyebilecek en kritik risk unsurları arasında yer alıyor.
