Türkiye’de piyasaların gözü Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından açıklanacak mart ayı faiz kararına çevrildi. Banka, yılın ikinci Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısını 12 Mart 2026 tarihinde gerçekleştirecek. Ekonomistlerin büyük çoğunluğu toplantıdan politika faizinin yüzde 37 seviyesinde sabit bırakılması yönünde bir karar çıkmasını bekliyor.
Piyasa anketlerine katılan ekonomistlerin tamamı, mevcut ekonomik koşullar ve küresel riskler nedeniyle Merkez Bankası’nın mart toplantısında faiz oranlarında değişikliğe gitmeyeceğini öngörüyor. Analistlere göre TCMB’nin bu toplantıda temkinli bir yaklaşım benimseyerek mevcut para politikasının etkilerini izlemeyi tercih etmesi bekleniyor.
Ancak sınırlı sayıda ekonomist farklı bir senaryoya da dikkat çekiyor. Bu görüşe göre Merkez Bankası, özellikle finansal piyasalarda oluşabilecek oynaklıklara karşı faiz koridorunun üst bandında 200–250 baz puanlık bir artış yapabilir. Bu olasılık düşük görülse de özellikle küresel risklerin arttığı dönemlerde para politikasında ek sıkılaşma adımlarının gündeme gelebileceği belirtiliyor.
TCMB yılın ilk PPK toplantısını ocak ayında gerçekleştirmiş ve politika faizini 100 baz puan indirerek yüzde 38’den yüzde 37’ye düşürmüştü. O dönemde piyasa beklentisi 150 baz puanlık bir indirim yönündeydi. Merkez Bankası karar metninde ise jeopolitik gelişmeler, enerji fiyatlarındaki oynaklık ve küresel finansal koşulları dikkate aldığını vurgulamıştı.
Ekonomistlerin yıl sonu politika faizi beklentisi ise yüzde 30 seviyesinde bulunuyor. Ankete göre tahminler yüzde 29 ile yüzde 31 aralığında değişiyor. Bu beklenti, yılın ilerleyen dönemlerinde enflasyondaki seyre bağlı olarak kademeli faiz indirimlerinin gündeme gelebileceği yorumlarını güçlendiriyor.
Öte yandan küresel gelişmeler para politikası açısından önemli risk unsuru olmaya devam ediyor. Özellikle Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimler, İran merkezli gelişmeler ve petrol fiyatlarındaki yükseliş enflasyon görünümü üzerinde belirleyici faktörler arasında yer alıyor. Enerji fiyatlarının yüksek seyretmesi durumunda Merkez Bankası’nın faiz indirimlerinde daha temkinli bir yol izleyebileceği ifade ediliyor.
Piyasalarda genel beklenti, mart ayında faizlerin sabit bırakılması ancak nisan ayında yapılacak PPK toplantısında yeniden faiz indiriminin gündeme gelebileceği yönünde. Özellikle enflasyon verilerinde iyileşmenin sürmesi halinde TCMB’nin yılın ikinci çeyreğinden itibaren ölçülü bir gevşeme sürecine geçebileceği değerlendiriliyor.
Merkez Bankası’nın 12 Mart 2026 tarihinde gerçekleştireceği PPK toplantısının ardından faiz kararı saat 14.00’te kamuoyuna açıklanacak. Karar metninde verilecek mesajlar ise sadece faiz oranı kadar önemli görülüyor. Piyasa aktörleri özellikle enflasyon görünümüne ilişkin değerlendirmeler ve geleceğe yönelik para politikası sinyallerine odaklanacak.
