Fed’in Şahin Duruşu ve Jeopolitik Riskler Doları Güçlendirdi
Küresel piyasalarda doların yükselişi hız kazanırken, dolar endeksi son 13 ayın en yüksek seviyesine ulaşarak yatırımcıların odağına yerleşti. ABD Merkez Bankası’nın faiz politikasına ilişkin verdiği şahin mesajlar ve Orta Doğu’da yeniden artan jeopolitik riskler, doların diğer para birimleri karşısında değer kazanmasını destekleyen başlıca unsurlar olarak öne çıktı.
Dolar endeksi 101,13 seviyesine yükselerek son 13 ayın zirvesini test etti. Piyasalarda yaşanan hareketliliğin temelinde, ABD Merkez Bankası’nın enflasyonla mücadelede kararlılığını koruduğuna yönelik mesajları ve küresel risk algısındaki bozulma yer aldı. Özellikle Orta Doğu’da sağlanan geçici uzlaşının kırılgan hale gelmesi ve diplomatik süreçlerde yaşanan belirsizlikler, yatırımcıları yeniden güvenli liman olarak görülen dolara yönlendirdi.
Fed’in son toplantısında politika faizini sabit bırakmasına rağmen yayımlanan projeksiyonlar ve açıklamalar, para politikasında daha sıkı bir dönemin gündeme gelebileceği beklentilerini güçlendirdi. Bankanın yıl sonuna ilişkin faiz tahminini yukarı yönlü revize etmesi ve enflasyonun halen hedef seviyelerin üzerinde seyretmesi, piyasalarda yeni bir faiz artışı ihtimalinin fiyatlanmasına neden oldu. Para piyasalarında oluşan beklentiler, eylül ayında 25 baz puanlık bir faiz artışının yüksek olasılık olarak değerlendirildiğini gösteriyor.
ABD’de açıklanan son enflasyon verileri de doların yükselişine destek verdi. Mayıs ayında tüketici fiyatları aylık bazda yüzde 0,5, yıllık bazda ise yüzde 4,2 artış gösterdi. Böylece yıllık enflasyon oranı son üç yılı aşkın sürenin en yüksek seviyelerinden birine ulaşırken, fiyat baskılarının halen güçlü olduğu mesajı verildi. Bu durum, Fed’in faiz indirimlerinden uzak durabileceği ve gerektiğinde yeniden sıkılaşmaya gidebileceği beklentilerini artırdı.
Doların güçlenmesi başta euro olmak üzere diğer büyük para birimleri üzerinde baskı oluşturdu. Euro/dolar paritesi yaklaşık üç buçuk ayın en düşük seviyelerine gerilerken, sterlin de dolar karşısında değer kaybetti. Japon yeni karşısında ise dolar son iki yıla yakın dönemin en yüksek seviyelerini test etti. Böylece doların küresel çapta geniş tabanlı bir güçlenme eğilimi sergilediği görüldü.
Uzmanlar, son dönemde doların yükselişinde iki temel unsurun öne çıktığını belirtiyor. Bunlardan ilki, jeopolitik risklerin artmasıyla yatırımcıların güvenli liman talebini artırması. İkincisi ise ABD ile diğer gelişmiş ekonomiler arasındaki faiz farkının yeniden dolar lehine açılmaya başlaması. Özellikle Avrupa ekonomisinde büyümenin zayıflaması ve enerji maliyetlerine ilişkin endişelerin sürmesi, euro üzerindeki baskıyı artırırken doların cazibesini yükseltiyor.
Piyasalarda teknik görünüm de dolar lehine sinyaller veriyor. Dolar endeksinin önemli direnç seviyelerini aşması, yükseliş hareketinin kısa vadede devam edebileceğine işaret ediyor. Uzmanlar, Fed’in enflasyonla mücadele konusunda kararlılığını sürdürmesi ve küresel jeopolitik risklerin yüksek kalması halinde doların önümüzdeki dönemde de güçlü seyrini koruyabileceğini değerlendiriyor.
Önümüzdeki süreçte yatırımcıların odağında ABD’den gelecek yeni enflasyon verileri, istihdam rakamları ve Fed yetkililerinin açıklamaları yer alacak. Bunun yanı sıra Orta Doğu’daki gelişmelerin seyri de küresel risk iştahı üzerinde belirleyici olmaya devam edecek. Faiz beklentilerindeki değişim ve jeopolitik gelişmeler, doların yönü açısından en kritik faktörler olarak öne çıkıyor.
