Küresel piyasalarda jeopolitik gelişmelerin etkisi sürerken, ABD Başkanı Donald Trump’ın Hürmüz Boğazı’na ilişkin yaptığı açıklamalar ve Orta Doğu’da geçici ateşkes beklentileri, değerli metallerde yukarı yönlü hareketi desteklemeye devam ediyor. Özellikle güvenli liman talebinin yeniden canlanmasıyla birlikte ons altın 4.319 dolar seviyelerinde tutunurken, yurt içi piyasalarda gram altın 6.539 lira seviyesindeki güçlü görünümünü koruyor.
Trump’ın cuma günü Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılabileceğine yönelik verdiği mesaj, enerji piyasalarında tansiyonu düşürürken yatırımcıların risk algısını yeniden şekillendirdi. Küresel enerji ticareti açısından kritik öneme sahip boğazın yeniden işler hale gelmesi ihtimali, petrol fiyatlarında sert geri çekilmeleri beraberinde getirdi. Buna rağmen altının yükselişini sürdürmesi, yatırımcıların yalnızca enerji fiyatlarını değil, aynı zamanda bölgede oluşabilecek yeni kırılganlıkları da fiyatladığını gösteriyor.
Amerika Birleşik Devletleri ile İran arasında savaşın sona ermesine yönelik geçici anlaşma haberleri piyasaların yönünü belirleyen en önemli gelişmeler arasında yer aldı. Tarafların deniz ablukalarını kaldırmaya yönelik karar aldığına ilişkin haber akışı, emtia piyasalarında dalgalanmaya neden olurken, anlaşmanın duyurulduğu gün ons altının yaklaşık yüzde 2,2 değer kazanması, güvenli liman talebinin hâlen güçlü olduğuna işaret etti. Buna karşın müttefik ülkeler ve piyasa aktörleri, enerji ve emtia akışının tam anlamıyla normale dönmesi konusunda daha temkinli bir duruş sergiliyor.
Enerji piyasalarında ise dikkat çekici bir geri çekilme yaşanıyor. Batı Teksas tipi ham petrol fiyatı yaklaşık yüzde 5 düşüşle varil başına 81 dolar seviyesine gerilerken, Brent petrol fiyatları da 83 dolar civarında dengelendi. Petrol fiyatlarındaki gevşeme, küresel enflasyon baskılarının hafifleyebileceği beklentisini güçlendiriyor. Ancak buna rağmen altının değer kazanması, yatırımcıların jeopolitik risklerin tamamen ortadan kalktığına henüz ikna olmadığını ortaya koyuyor.
Piyasalarda dikkat çeken bir diğer unsur ise çatışma döneminde altın ve petrol arasında oluşan ters korelasyon oldu. Yüksek enerji fiyatlarının enflasyonu körüklemesi ve merkez bankalarının faizleri uzun süre yüksek tutma ihtimali, normal şartlarda faiz getirisi bulunmayan altın üzerinde baskı yaratıyordu. Ancak son gelişmelerle birlikte yatırımcıların, olası ekonomik dalgalanmalara karşı yeniden değerli metallere yöneldiği görülüyor.
Uzmanlar özellikle önümüzdeki süreçte açıklanacak olan ABD Merkez Bankası (Fed) faiz kararının, altının yönü açısından kritik belirleyici olacağını düşünüyor. MKS PAMP SA Araştırma ve Metal Stratejisi Başkanı Nicky Shiels, geçmiş Orta Doğu krizleriyle kıyaslandığında altın ve gümüş fiyatlarının hâlen görece ucuz kaldığını belirterek, olası kalıcı bir barış anlaşmasının yatırımcıların satış baskısını azaltabileceğini ifade ediyor. Aynı zamanda doların küresel görünümüne ilişkin belirsizlikler de yatırımcıları yeniden altın gibi alternatif varlıklara yönlendirebilir.
Piyasaların mevcut görünümünde ons gümüşün yüzde 2,9 yükseliş sonrası 69 dolar bandında işlem görmesi, değerli metal grubundaki genel iyimserliği desteklerken, yurt içinde çeyrek altının 10.409 lira seviyelerinde işlem görmesi dikkat çekiyor. Öte yandan platin, paladyum ve Dolar Endeksi tarafında yatay-negatif görünümün sürmesi, yatırımcıların kısa vadede güvenli liman arayışını tamamen sonlandırmadığını gösteriyor.
Uzmanlara göre önümüzdeki günlerde Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılmasına yönelik somut adımlar, Orta Doğu’daki ateşkesin kalıcılığı ve Fed’in para politikası mesajları, yalnızca altın fiyatlarının değil küresel piyasalardaki risk iştahının da ana belirleyicisi olacak. Özellikle gram altının dolar/TL ve ons altın fiyatındaki çift yönlü etkiden beslenmesi, yurt içi yatırımcıların fiyat hareketlerini daha dikkatli takip etmesini gerektiriyor.
