Altın fiyatları, Çarşamba günü Asya seansında jeopolitik gelişmelerin etkisiyle toparlanma eğilimine girerken, piyasalardaki belirsizlikler değerli metal üzerinde baskı oluşturmaya devam etti. ABD’nin İran ile olan ateşkesi süresiz uzatma kararı, kısa vadede risk iştahını destekleyerek altının bir haftalık düşük seviyelerden toparlanmasına katkı sağladı. Ancak gelecekteki barış görüşmelerine dair net bir yol haritasının olmaması, yatırımcıların temkinli duruşunu korumasına neden oldu.
Spot altın fiyatı yüzde 0,7 artarak ons başına 4.755,27 dolara yükselirken, altın vadeli işlemleri yüzde 1,1 artışla 4.772,44 dolara ulaştı. Son iki haftalık fiyat hareketine bakıldığında, altının 4.700 ile 4.900 dolar bandında dalgalandığı görülüyor. Bu yatay seyir, piyasaların hem jeopolitik riskleri hem de para politikası beklentilerini aynı anda fiyatlamaya çalıştığını gösteriyor.
Diğer değerli metaller de benzer şekilde toparlanma sinyali verdi. Spot gümüş yüzde 1,5 yükselerek 77,79 dolara, platin ise yüzde 1,7 artışla 2.074,38 dolara çıktı. Bu yükseliş, genel olarak emtia piyasasında risk algısının kısa vadede yumuşadığını ortaya koydu.
Jeopolitik cephede ise tablo hâlâ karmaşık. ABD ile İran arasında yapılması planlanan müzakerelerin son anda iptal edilmesi, piyasadaki iyimserliği sınırladı. ABD tarafının deniz ablukasının süreceğini açıklaması ve İran’ın bunu “savaş eylemi” olarak nitelendirmesi, tansiyonun düşmekten uzak olduğunu gösteriyor. Bu durum, altın gibi güvenli liman varlıklar için orta vadede destekleyici bir unsur olmaya devam ediyor.
Öte yandan altın fiyatları üzerinde baskı yaratan bir diğer önemli gelişme ise ABD para politikasına ilişkin belirsizlik oldu. Federal Rezerv başkan adaylarından Kevin Warsh’ın, faiz indirimi konusunda herhangi bir taahhütte bulunmaması, doların güç kazanmasına yol açtı. Güçlü dolar, altının cazibesini azaltarak fiyatlar üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturdu.
Son dönemde dikkat çeken bir diğer unsur ise altının klasik “güvenli liman” rolünün kısmen zayıflaması. İran ile yaşanan gerilim sürecinde, altın fiyatlarının beklenen ölçüde güçlü tepki vermemesi, yatırımcıların enflasyon ve faiz dinamiklerini jeopolitik risklerin önüne koyduğunu gösteriyor. Özellikle yüksek enflasyon beklentisi ve sıkı para politikası ihtimali, altının yükselişini sınırlayan temel faktörler arasında yer alıyor.
Genel tabloya bakıldığında, altın piyasasında yön arayışı sürüyor. Kısa vadede jeopolitik gelişmeler fiyatlarda ani hareketlere neden olabilirken, orta ve uzun vadede ABD Merkez Bankası’nın faiz politikası ve doların seyri belirleyici olmaya devam edecek. Yatırımcılar için bu dönemde hem siyasi gelişmeleri hem de makroekonomik verileri yakından takip etmek kritik önem taşıyor.
