Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, İstanbul Finans Merkezi’nde düzenlenen yılın ikinci Enflasyon Raporu sunumunda, 2026, 2027 ve 2028 yıllarına ilişkin enflasyon hedeflerinin yukarı yönlü revize edildiğini açıkladı. Küresel jeopolitik riskler, enerji fiyatlarındaki yükseliş ve tedarik zincirlerindeki bozulmaların etkisiyle TCMB, enflasyon görünümünde daha temkinli bir patikaya geçti.
Merkez Bankası’nın yeni tahminlerine göre 2026 yıl sonu enflasyonu yüzde 26, 2027 yıl sonu enflasyonu yüzde 15 ve 2028 yıl sonu enflasyonu ise yüzde 9 seviyesinde öngörüldü. Böylece TCMB, şubat ayında açıkladığı tahmin aralığına göre enflasyon beklentilerini belirgin şekilde yukarı çekmiş oldu.
Şubat Tahminleri Aşıldı
TCMB, 12 Şubat 2026 tarihinde yayımlanan ilk Enflasyon Raporu’nda, 2026 sonunda enflasyonun yüzde 15 ile yüzde 21 aralığında gerçekleşmesini bekliyordu. Ancak son aylarda yaşanan küresel gelişmeler ve özellikle Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimler nedeniyle tahminlerde önemli revizyon yapıldı.
Karahan, konuşmasında özellikle İran ile ABD arasında yaşanan gerilimin küresel ekonomi üzerinde ciddi baskılar oluşturduğunu vurgulayarak, enerji ve ulaştırma maliyetlerindeki artışın doğrudan enflasyonu etkilediğini belirtti.
“Jeopolitik Riskler Enflasyonu Besliyor”
Fatih Karahan, küresel ölçekte artan savaş ve gerilim ortamının merkez bankaları açısından zorlayıcı bir döneme işaret ettiğini söyledi. Özellikle Hürmüz Boğazı’na ilişkin risklerin enerji arzı ve tedarik zincirlerinde bozulma ihtimalini artırdığına dikkat çeken Karahan, bu gelişmelerin kısa vadede enflasyonist baskıları canlı tuttuğunu ifade etti.
Karahan açıklamasında şu değerlendirmeyi yaptı:
“Savaşın enerji ve ulaştırma fiyatlarına yansımasına şahit olduk. Bölgedeki gerilimin ne kadar süreceği en temel soru olarak önümüzde duruyor. Enflasyonist etkilerin kısa vadede canlı kalacağını değerlendiriyoruz.”
TCMB Başkanı, dezenflasyon sürecinin devamı için para politikasında ihtiyatlı ve sıkı duruşun sürdürüleceğini vurguladı.
Enflasyonda Gıda ve Enerji Etkisi
TCMB verilerine göre, nisan ayı itibarıyla yıllık tüketici enflasyonu yüzde 32,4 seviyesinde gerçekleşti. Özellikle yılın ilk dört ayında gıda ve enerji fiyatlarındaki yükseliş, enflasyon görünümünü bozdu.
Buna karşın sıkı para politikası sayesinde hizmet enflasyonu ve temel mal gruplarında yavaşlama eğiliminin sürdüğü belirtildi. Özellikle kira ve eğitim kalemlerinde fiyat katılığının azalmasının dezenflasyon sürecine destek verdiği ifade edildi.
Karahan, enflasyon beklentilerindeki bozulmanın sürdüğünü belirterek, piyasalardaki fiyatlama davranışlarının halen risk oluşturduğunu söyledi.
Para Politikasında Sıkı Duruş Mesajı
TCMB Başkanı, mart ve nisan aylarında politika faizinin sabit tutulduğunu anımsatarak, sıkı para politikası duruşunun korunacağını vurguladı.
Merkez Bankası’nın özellikle:
- TL mevduatı destekleyici adımlar,
- Kredi büyümesini kontrol altında tutan makroihtiyati tedbirler,
- Likidite yönetimi uygulamaları
ile parasal sıkılığı sürdürdüğünü ifade etti.
Karahan ayrıca, ihtiyaç ve kredi kartı harcamalarında yavaşlama görülürken, konut kredilerindeki büyümenin hızlandığını söyledi.
Büyüme ve Cari Denge Mesajı
TCMB sunumunda ekonomik büyüme tarafına ilişkin değerlendirmeler de dikkat çekti. 2025 yılına kıyasla tüketimin büyümeye katkısının azaldığı, yatırımların ise daha güçlü katkı verdiği ifade edildi.
Sanayi üretiminin son iki çeyrekte yatay seyrettiği belirtilirken, kartlı harcamalardaki zayıf görünümün iç talepte dengelenmeye işaret ettiği kaydedildi.
Öte yandan enerji ithalatındaki yükselişe rağmen, 2026 yılında cari açığın milli gelire oranının uzun dönem ortalamalarının altında kalmasının beklendiği açıklandı.
Piyasalar Ne Bekliyor?
TCMB’nin enflasyon tahminlerini yukarı yönlü güncellemesi, piyasalarda “yüksek faizlerin daha uzun süre korunabileceği” beklentisini güçlendirdi. Ekonomistler, enerji fiyatlarında kalıcı yükseliş yaşanması durumunda yılın ikinci yarısında enflasyon baskısının daha da artabileceğine dikkat çekiyor.
Özellikle:
- Petrol fiyatlarının seyri,
- Jeopolitik gerilimlerin süresi,
- Döviz kuru hareketleri,
- Gıda fiyatları
önümüzdeki dönemde Türkiye ekonomisinin ana belirleyicileri arasında gösteriliyor.
Uzmanlara göre TCMB’nin yeni tahminleri, enflasyonla mücadelede sürecin beklenenden daha uzun sürebileceğine işaret ediyor.
TCMB’nin Yeni Enflasyon Tahminleri
- 2026 yıl sonu enflasyon tahmini: %26
- 2027 yıl sonu enflasyon tahmini: %15
- 2028 yıl sonu enflasyon tahmini: %9
Merkez Bankası ayrıca ara hedeflerini de yukarı yönlü revize ederek 2026 için yüzde 24 seviyesini işaret etti.
