830 Milyon TL’lik Arz Yıldız Pazar’a Geliyor
Gayrimenkul yatırım ortaklığı sektörüne yeni bir halka arz daha ekleniyor. Z GYO’nun halka arzına ilişkin taslak izahname Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından onaylandı. Onaylı izahnamenin yayımlanmasının ardından talep toplama tarihleri kamuoyuna duyurulacak. Halka arz, gerek büyüklüğü gerekse dağıtım yapısı itibarıyla yatırımcıların yakından takip ettiği işlemler arasında yer alıyor.
Halka arzda birim fiyat 9,77 TL olarak belirlenirken, toplamda 85.000.000 adet pay yatırımcılarla buluşacak. Bu payların yarısı sermaye artırımı, diğer yarısı ise ortak satışı yoluyla arz edilecek. Buna göre 42.250.000 adet pay sermaye artırımı, 42.250.000 adet pay ise ortak satışı kapsamında satışa sunulacak. Halka arzın toplam büyüklüğü yaklaşık 830 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken, şirketin halka açıklık oranı %30,4 olacak.
Z GYO payları Borsa İstanbul Yıldız Pazar’da işlem görecek. Halka arz sürecinde Vakıf Yatırım konsorsiyum lideri ve aracı kurum olarak görev alacak. Dağıtım yöntemi açısından arzda bireysel yatırımcıya eşit dağıtım ve yüksek başvurulu eşit dağıtım esasları uygulanacak. Ayrıca halka arzda T1–T2 kredili işlem ve avans kullanımı mümkün olmayacak, bu durum özellikle kısa vadeli ve kaldıraçlı işlem yapmak isteyen yatırımcılar için önemli bir detay olarak öne çıkıyor.
Halka arzdan elde edilecek fonların kullanım alanları da izahnamede net şekilde ortaya konuldu. Buna göre kaynakların %55’i yeni gayrimenkul yatırımlarında, %40’ı mevcut borç ve finansal yükümlülüklerin azaltılmasında, %5’i ise işletme sermayesinin güçlendirilmesinde kullanılacak. Bu dağılım, şirketin büyüme odaklı bir stratejiyle birlikte bilanço yapısını da dengelemeyi hedeflediğine işaret ediyor.
Öte yandan halka arz sonrası döneme ilişkin bazı kritik unsurlar da yatırımcıların dikkatine sunulmuş durumda. Fiyat istikrarı işlemi planlanmıyor, dolayısıyla pay fiyatı tamamen piyasa koşullarına göre şekillenecek. Buna karşılık, yatırımcı güvenini destekleyici bir unsur olarak ihraççı ve mevcut ortaklar için 1 yıl süreyle satmama taahhüdü verilmiş bulunuyor.
Gayrimenkul sektörünün enflasyonist ortamda uzun vadeli koruma sağlayan yapısı, GYO halka arzlarına olan ilgiyi son dönemde artırmış durumda. Z GYO’nun Yıldız Pazar’da işlem görecek olması, hem likidite hem de kurumsal yatırımcı ilgisi açısından olumlu bir unsur olarak değerlendiriliyor. Halka arzın büyüklüğü ve eşit dağıtım yöntemi, bireysel yatırımcıların geniş katılım göstermesine zemin hazırlayabilir. Ancak fiyat istikrarı mekanizmasının bulunmaması nedeniyle, arz sonrası fiyat hareketlerinde piyasa algısının belirleyici olacağı unutulmamalı.
Halka Arz Uyarı
Halka arz edilen paylara ilişkin yatırım kararının izahname ve tasarruf sahiplerine satış duyurusunun incelenmesi suretiyle verilmesi gerekmektedir. Söz konusu izahname ve tasarruf sahiplerine satış duyurusu Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP), aracı kurum ve ilgili şirketin internet sitesinden takip edilebilir.
