Küresel Belirsizlikler Değerli Metalleri Güçlendiriyor
İsviçre merkezli bankacılık devi UBS, küresel ekonomide artan jeopolitik riskler ve enflasyon baskılarına rağmen değerli metallere yönelik iyimser beklentilerini korudu. Banka, yıl sonu için altın ve gümüş fiyat tahminlerinde değişikliğe gitmezken, piyasalardaki temel dinamiklerin kıymetli metalleri desteklemeye devam edeceğini vurguladı. UBS’e göre yıl sonunda altının ons fiyatı 5 bin 600 dolar, gümüşün ise 100 dolar seviyesine ulaşabilir.
Özellikle Orta Doğu’da yeniden yükselen gerilim ve küresel ekonomik belirsizlikler yatırımcıların güvenli liman arayışını hızlandırırken, değerli metallere yönelik talep güçlü kalmaya devam ediyor. Son dönemde altın fiyatlarında görülen dalgalı seyir ve zaman zaman yaşanan geri çekilmeler, uzmanlara göre uzun vadeli yükseliş beklentisini değiştirmiyor.
UBS kıymetli metaller stratejisti Joni Teves yaptığı değerlendirmede, altını destekleyen temel unsurların hâlâ güçlü olduğunu belirtti. Teves, İran’daki savaşın başlamasından bu yana altın fiyatlarının kısa vadede baskı altında kaldığını ancak yükselen enflasyon ve düşen reel faiz ortamının altın için destekleyici olmaya devam edeceğini söyledi.
ABD Merkez Bankası’nın faizleri uzun süre yüksek seviyelerde tutmasına rağmen enflasyon baskısının tam anlamıyla kontrol altına alınamaması, reel faizlerin aşağı yönlü hareket etmesine neden oluyor. Piyasalarda özellikle reel faizlerin gerilemesi, faiz getirisi olmayan altının cazibesini artıran en önemli unsurlar arasında gösteriliyor. UBS de bu sürecin önümüzdeki dönemde altın fiyatlarını yukarı taşıyabileceğini düşünüyor.
Teves ayrıca yatırımcıların portföy çeşitlendirme eğiliminin sürdüğünü belirterek, hem bireysel hem de kurumsal yatırımcıların altına olan ilgisinin güçlü şekilde devam ettiğini ifade etti. Bankaya göre merkez bankalarının altın alımlarını durdurması veya satış yönlü pozisyon alması ise kısa vadede olası görünmüyor. Son yıllarda özellikle gelişmekte olan ülke merkez bankalarının rezerv çeşitlendirmesi amacıyla yoğun altın alımı yaptığı biliniyor.
Altın piyasasında son haftalarda görülen yatay görünümün yatırımcılar için yeni pozisyon alma fırsatı oluşturduğunu belirten UBS, fiyatların beklentilerin üzerinde performans gösterebileceği görüşünü de koruyor. Analistler, küresel ekonomide büyüme endişelerinin sürmesi, jeopolitik risklerin artması ve doların uzun vadede baskı altında kalması halinde altının yeni rekor seviyelere ulaşabileceğini değerlendiriyor.
UBS raporunda dikkat çeken bir diğer unsur ise gümüş piyasasına ilişkin güçlü beklentiler oldu. Banka, gümüşün yalnızca altındaki yükselişi takip etmeyeceğini, aynı zamanda kendi arz-talep dinamikleri sayesinde de destek bulacağını belirtti. Özellikle bu yıl küresel ölçekte gümüş talebinin arzın üzerine çıkmasının beklendiği ifade edildi.
Gümüşe yönelik talebin artmasında yalnızca yatırım amaçlı alımlar değil, sanayi kullanımındaki yükseliş de etkili oluyor. Elektrikli araç üretimi, güneş enerjisi panelleri ve yüksek teknoloji ürünlerinde yoğun kullanılan gümüş, yeşil enerji dönüşümünün en kritik metalleri arasında yer alıyor. Uzmanlar, temiz enerji yatırımlarındaki büyümenin önümüzdeki yıllarda gümüş talebini daha da artırabileceğini düşünüyor.
Piyasalarda son dönemde yaşanan gelişmeler, yatırımcıların güvenli liman varlıklarına yöneliminin yeniden hızlandığını gösteriyor. Özellikle Orta Doğu’daki çatışma riskleri, küresel enflasyon baskıları ve merkez bankalarının para politikalarına ilişkin belirsizlikler, altın ve gümüş gibi kıymetli metalleri yeniden ön plana çıkarıyor.
Analistler, önümüzdeki süreçte ABD’den gelecek enflasyon verileri ve Federal Reserve’in faiz politikalarının altın fiyatları açısından belirleyici olacağını ifade ediyor. Eğer enflasyon beklentilerin üzerinde kalmaya devam eder ve faiz indirimleri gecikirse, yatırımcıların yeniden güvenli limanlara yönelmesiyle birlikte altın ve gümüşte yükseliş hareketinin güç kazanabileceği belirtiliyor.
