2025 Yılında Karlılık Performansı
TNZTP koduyla işlem gören Tapdi Oksijen Özel Sağlık ve Eğitim Hizmetleri, 2025 yılı finansallarında çeyreklik bazda 256,8 milyon TL net kâr açıkladı.
Şirketin 9 aylık dönemde elde ettiği 438,9 milyon TL net kâr ile birlikte, 2025 yılının tamamındaki net kârı 695,7 milyon TL seviyesine ulaştı.
Bununla birlikte şirket, geçen yıl açıkladığı 1,26 milyar TL’lik net kârı geriye dönük olarak 1,65 milyar TL’ye revize etti. Bu düzeltme dikkate alındığında, 2025 yılı net kârının önceki yıla göre belirgin şekilde gerilediği görülüyor.
Bu durum şirket açısından iki önemli noktaya işaret ediyor:
- Operasyonlar kârlı kalmaya devam ediyor
- Ancak kârlılık büyüme ivmesinde zayıflama mevcut
Esas Faaliyet Performansı
Şirket 2025 yılında 1,16 milyar TL net esas faaliyet kârı elde etti.
Bu rakamın önemi, şirketin borçluluğuyla karşılaştırıldığında daha net ortaya çıkıyor. Buna göre:
- Esas faaliyet kârı finansal borcun %297,6’sını karşılayabilecek seviyede.
Bu oran, şirketin operasyonel nakit üretme gücünün güçlü olduğunu gösteren önemli bir göstergedir.
Başka bir ifadeyle şirket, borçlarını faaliyetlerinden elde ettiği kârla rahatlıkla yönetebilecek bir yapıya sahip.
Borçluluk ve Nakit Gücü
Şirketin bilançosunda 390,1 milyon TL finansal borç bulunuyor.
Bu borcun toplam varlıklara oranı yalnızca %4,1 seviyesinde. Bu oran, Borsa İstanbul’daki birçok şirkete kıyasla oldukça düşük kabul edilir.
Öte yandan şirketin likidite tarafı oldukça güçlü:
- 691,6 milyon TL nakit ve nakit benzeri varlık
- 32 milyon TL kısa vadeli finansal yatırım
Toplamda 723,7 milyon TL hızlı nakde dönebilen varlık bulunuyor.
Bu veriler dikkate alındığında şirket:
- Net nakit pozisyonuna yakın bir bilanço yapısına sahip
- Finansal risk seviyesi düşük
Ticari Alacak ve Borç Dengesi
Şirketin ticari faaliyetlerinden doğan alacak ve borç dengesi de olumlu bir tablo ortaya koyuyor.
- 362 milyon TL ticari alacak
- 276,5 milyon TL ticari borç
Buna göre şirket 85,5 milyon TL net ticari alacaklı konumda.
Geçen yıl aynı kalem 61,4 milyon TL seviyesindeydi. Bu da ticari alacak pozisyonunun güçlendiğini gösteriyor.
Finansman Giderleri Karlılığı Baskılıyor
Şirketin bilançosunda dikkat çeken kalemlerden biri 162,2 milyon TL net finansman gideri.
Faiz ortamının yüksek olduğu bir dönemde bu giderler, net kâr üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturmuş olabilir.
Özellikle sağlık sektöründe faaliyet gösteren şirketlerin yatırım ve büyüme finansmanı için borçlanması yaygın olduğu için bu giderler kısa vadede normal kabul edilebilir.
Özkaynak Büyümesi
Şirketin ana ortaklığa ait özkaynakları, geçen yılın Aralık ayına göre:
- 839,1 milyon TL artış
- %11,7 büyüme
Bu durum şirketin kâr üretmeye devam ettiğini ve bilanço gücünü artırdığını gösteriyor.
Genel Değerlendirme
2025 finansalları incelendiğinde Tapdi Oksijen için üç temel sonuç öne çıkıyor:
- Operasyonel kârlılık güçlü
- Borçluluk düşük ve bilanço sağlıklı
- Net kâr geçen yıla göre düşüş göstermiş durumda
Özellikle nakit pozisyonunun borçtan yüksek olması ve düşük kaldıraç oranı, şirketi finansal açıdan dayanıklı bir yapıya taşıyor.
Ancak yatırımcı açısından önemli olan nokta, 2024’e kıyasla kârlılıktaki düşüşün geçici mi yoksa yapısal mı olduğu olacaktır.
Eğer şirket:
- faaliyet gelirlerini yeniden büyütür
- finansman giderlerini kontrol altına alırsa
önümüzdeki dönemlerde kârlılık ivmesi yeniden güçlenebilir.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
