Haftanın finansal panoraması, yatırımcıların risk algısındaki temkinli duruşu net biçimde yansıttı. Borsa İstanbul haftayı değer kaybıyla tamamlarken, güvenli liman algısı güçlenen altın yükselişini sürdürdü. Döviz cephesinde dolar sınırlı artış gösterirken, avro geriledi. Fon tarafında ise tablo karmaşık bir görünüm sundu.
BIST 100 endeksi hafta boyunca en düşük 13.718,14 ve en yüksek 14.532,67 puanı gördü. Ancak kapanışta haftalık bazda yüzde 1,74 düşüşle 13.934,06 puana geriledi. Bu dalgalı seyir, yatırımcıların kar realizasyonu eğilimi ile temkinli pozisyonlanmasının birleştiğine işaret ediyor. Endeksin hafta içinde 14.500 seviyesini test etmesine rağmen bu seviyelerde kalıcılık sağlayamaması, yukarı yönlü hareketin zayıfladığına dair teknik bir sinyal olarak da okunabilir.
Küresel tarafta faiz beklentileri, jeopolitik gelişmeler ve emtia fiyatlarındaki oynaklık risk iştahını sınırlarken, yurt içinde para politikası görünümü ve makroekonomik veriler fiyatlamalar üzerinde etkili olmaya devam ediyor. Özellikle yabancı yatırımcı giriş çıkışları ve banka hisselerindeki hareketlilik, endeks performansında belirleyici unsurlar arasında yer alıyor.
Altın cephesinde ise daha olumlu bir tablo dikkat çekti. Kapalıçarşı’da 24 ayar külçe altının gram satış fiyatı yüzde 1,33 artışla 7.111 liraya yükseldi. Cumhuriyet altını yüzde 1,32 artarak 47.894 liraya, çeyrek altın ise yüzde 1,33 yükselişle 11.911 liraya çıktı. Bu yükseliş, yatırımcıların belirsizlik dönemlerinde geleneksel güvenli limanlara yöneldiğini gösteriyor. Ons fiyatı ve döviz kurundaki hareketlerin birleşimi, gram altındaki artışı destekleyen temel unsur oldu.
Döviz piyasasında ise sınırlı hareketler öne çıktı. ABD doları haftayı yüzde 0,07 artışla 43,7700 lira seviyesinde tamamlarken, avro yüzde 0,62 düşüşle 51,6060 lira oldu. Avro tarafındaki gerileme, küresel parite hareketleri ve Avrupa ekonomisine yönelik beklentilerle bağlantılı değerlendirilebilir. Doların görece yatay seyri ise kurda dengeli bir görünümün korunduğuna işaret ediyor.
Fon piyasalarında genel tablo negatifti. Yatırım fonları haftalık bazda yüzde 0,51, emeklilik fonları ise yüzde 0,86 değer kaybetti. Ancak kategorik ayrım yapıldığında para piyasası fonlarının öne çıktığı görülüyor. Yatırım fonları içinde yüzde 0,71 getiriyle para piyasası fonları haftanın en çok kazandıran grubu oldu. Bu durum, yatırımcıların kısa vadeli ve düşük riskli enstrümanlara yöneldiğini gösteriyor. Yüksek faiz ortamında para piyasası fonlarının cazibesini koruması sürpriz değil.
Genel tabloya bakıldığında, piyasaların net bir yön bulmakta zorlandığı bir haftayı geride bıraktığımız söylenebilir. Hisse senetlerinde kar satışları görülürken, altın ve para piyasası fonlarına yönelim dikkat çekti. Bu eğilim, yatırımcıların riskten kaçınma davranışının güçlendiğine işaret ediyor. Önümüzdeki süreçte küresel merkez bankalarının adımları, enflasyon verileri ve jeopolitik gelişmeler piyasaların yönü üzerinde belirleyici olmaya devam edecek.
Kısacası bu hafta, riskli varlıklarda geri çekilme, güvenli limanlarda ve düşük riskli fonlarda güçlenme temasıyla kayda geçti. Yatırımcı psikolojisinin yön değiştirdiği bu tür dönemlerde portföy dağılımı ve risk yönetimi her zamankinden daha kritik hale geliyor.
