Özyaşar Tel ve Galvanizleme Sanayi A.Ş. (OZYSR) 2025/12 finansallarını açıkladı. Şirket çeyreklik bazda 136,4 milyon TL net zarar duyurdu. Böylece 12 aylık toplam net zarar 247,4 milyon TL seviyesine ulaştı. Geçen yıl 90,7 milyon TL olarak açıklanan 12 aylık zarar, geriye dönük düzeltmeyle 118,8 milyon TL’ye revize edildi. Bu durum, yıllık bazda zararın belirgin şekilde arttığını ortaya koyuyor.
Operasyonel Performans
Şirket 12 aylık dönemde 106,3 milyon TL net esas faaliyet karı elde etti. Bu veri, ana faaliyet alanında kârlılık üretildiğini gösteriyor. Ancak bu kârın finansal borçların yalnızca %4,7’sini karşılayabiliyor olması, faaliyet performansının borç yüküne kıyasla oldukça sınırlı kaldığını ortaya koyuyor. Operasyonel kâr ile net zarar arasındaki fark, bilanço üzerindeki finansman baskısının temel göstergesi konumunda.
Finansman Gideri ve Enflasyon Etkisi
Şirketin 2025 yılında 770,7 milyon TL net finansman gideri bulunuyor. Bu rakam, faaliyet kârının katbekat üzerinde ve net zararın ana nedeni durumunda. Yüksek faiz ortamı ve borçluluk seviyesi, kârlılığı ciddi şekilde baskılamış görünüyor.
Bunun yanında şirketin 98,2 milyon TL net parasal pozisyon kaybı (enflasyon düzeltmesi kaynaklı) bulunuyor. Enflasyon muhasebesi uygulaması, özellikle net parasal pozisyonu zayıf şirketlerde ek zarar yazılmasına neden olabiliyor. Bu kalem de net sonucu aşağı çeken unsurlar arasında yer alıyor.
Pozitif tarafta ise şirketin 289,4 milyon TL yatırım faaliyetlerinden net geliri bulunuyor. Ancak bu gelir kalemi, finansman giderlerinin büyüklüğü karşısında sınırlı kalmış ve net zararı telafi edememiştir.
Borçluluk ve Likidite
Şirketin toplam 2,24 milyar TL finansal borcu bulunuyor. Finansal borçların toplam varlıklara oranı %30,1 seviyesinde. Bu oran, makul kabul edilebilecek bir bantta olsa da şirketin operasyonel kârlılığı göz önüne alındığında borç yükü ağır hissediliyor.
Şirketin 910,8 milyon TL nakit ve benzeri varlığı bulunuyor. Bu durumda net borç yaklaşık 1,33 milyar TL seviyesinde hesaplanabilir. Net borç/FAVÖK benzeri rasyoların zayıf seyretmesi, önümüzdeki dönemde borç çevrim riskinin yakından izlenmesini gerektiriyor.
Ticari Alacak ve Borç Dengesi
Şirketin 1,29 milyar TL ticari alacağına karşılık 1,13 milyar TL ticari borcu bulunuyor. Buna göre şirket 155,6 milyon TL net ticari alacaklı konumda. Ancak geçen yıl enflasyon düzeltmesi yapılmış bilançoya göre 275,9 milyon TL net ticari alacaklı olan şirketin bu pozisyonunda gerileme yaşandığı görülüyor. Bu durum işletme sermayesi tarafında bir miktar zayıflamaya işaret edebilir.
Özkaynak Gelişimi
Ana ortaklığa ait özkaynaklar geçen yıl Aralık ayına göre 129,1 milyon TL, yani %4,1 oranında azaldı. Süregelen zarar yazımı, özkaynakları aşındırmaya devam ediyor. Özkaynaklardaki bu gerileme, borç/özkaynak oranının yükselmesine ve finansal kaldıraç riskinin artmasına neden olabilir.
Genel Değerlendirme
Özyaşar Tel ve Galvanizleme’nin bilançosu, operasyonel olarak kâr üretme kapasitesinin bulunduğunu ancak yüksek finansman gideri ve enflasyon etkisinin net sonucu negatife çevirdiğini gösteriyor. Yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelir geçici bir destek sağlasa da sürdürülebilir kârlılık için finansman yükünün azaltılması kritik önem taşıyor.
Önümüzdeki dönemde şirket açısından belirleyici unsurlar; faiz oranlarının seyri, borç yapılandırma veya azaltma adımları, işletme sermayesi verimliliği ve ana faaliyet kârlılığının güçlendirilmesi olacaktır. Mevcut tablo, operasyonel iyileşmenin finansal yapı ile desteklenmediği sürece net kâra geçişin zor olacağını ortaya koyuyor.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
