Küresel piyasalarda risk iştahının dalgalı seyri, ons altın fiyatlarının yön bulmasını zorlaştırırken, mevcut görünümde yukarı yönlü denemelerin kalıcı bir trende dönüşmekte zorlandığı dikkat çekiyor. Özellikle doların zaman zaman güç kaybetmesi altın fiyatlarında kısa süreli yükselişleri desteklese de, bu hareketlerin sürdürülebilir olmadığı ve piyasanın daha çok makroekonomik gelişmelere duyarlı kaldığı görülüyor.
Son dönemde majör merkez bankalarına yönelik faiz indirim beklentilerinin zayıflaması ve küresel tahvil faizlerinin yükselişe geçmesi, altın üzerinde baskı oluşturan temel faktörler arasında öne çıkıyor. Faiz getirisi olmayan bir varlık olarak altın, özellikle tahvil getirilerinin yükseldiği dönemlerde yatırımcı açısından cazibesini kısmen kaybediyor. Bu durum, ons altının yukarı yönlü potansiyelini sınırlayan en önemli unsurlardan biri olarak öne çıkıyor.
Buna karşın jeopolitik risklerin tamamen ortadan kalkmaması altına olan talebi tamamen zayıflatmıyor. Ancak son süreçte doların küresel ölçekte güçlü kalması, güvenli liman talebinin bir kısmını dolar lehine yönlendirirken, bu durum ons altının sert şekilde 4100 dolar seviyesine kadar geri çekilmesine neden oldu. Bu geri çekilme ile birlikte teknik görünümde de zayıflama dikkat çekerken, fiyatların kısa vadeli alçalan trend içerisinde son 4 ayın en düşük seviyelerini test ettiği gözlemlendi.
Teknik açıdan önemli bir eşik olan 200 günlük hareketli ortalamanın test edilmesi, piyasada karar aşamasına gelindiğine işaret ediyor. Bu seviyeden gelen tepki alımlarıyla birlikte ons altın, destek ve direnç seviyeleri arasında sıkışık bir bant hareketine girmiş durumda. Özellikle ABD eski Başkanı Donald Trump tarafından yapılan daha yapıcı açıklamaların jeopolitik risk algısını bir miktar yumuşatması da bu yatay görünümü destekleyen unsurlar arasında yer alıyor.
Mevcut teknik görünümde 4600 dolar seviyesi kritik bir direnç noktası olarak öne çıkıyor. Bu seviyenin aşılması, yalnızca kısa vadeli bant hareketinin yukarı yönlü kırılması anlamına gelmeyecek, aynı zamanda piyasa algısında da belirgin bir iyileşme yaratacaktır. Böyle bir senaryoda 4700 ve 4735 dolar seviyeleri yeni hedef dirençler olarak gündeme gelebilir ve yükseliş ivmesi hız kazanabilir.
Diğer taraftan aşağı yönlü risklerin tamamen ortadan kalkmadığı da unutulmamalı. 4400 dolar seviyesi ilk önemli destek, bu seviyenin altına sarkılması durumunda ise 4300 dolar kritik eşik olarak öne çıkıyor. Özellikle 4300 doların altına inilmesi, kısa vadeli alçalan trendin yeniden güç kazanmasına neden olabilir ve satış baskısını artırabilir. Buna karşın bu seviyenin üzerinde kalındığı sürece tepki alımlarının devam etme olasılığı güçlü kalacaktır.
Ek olarak, önümüzdeki süreçte ons altının yönü açısından yalnızca teknik seviyeler değil, aynı zamanda küresel makro gelişmeler belirleyici olmaya devam edecek. ABD tahvil faizlerinin seyri, dolar endeksindeki hareketler, merkez bankalarının politika duruşu ve jeopolitik gelişmeler altın fiyatlarında ana yönü tayin edecek başlıklar olarak öne çıkıyor. Özellikle enflasyon görünümünde kalıcı bir düşüş ve buna bağlı olarak faiz indirim beklentilerinin yeniden güç kazanması durumunda, altının orta vadede yeniden güçlü bir yükseliş trendine girmesi mümkün olabilir.
Sonuç olarak ons altın fiyatları kısa vadede sıkışık bir bant içerisinde hareket ederken, 4600 dolar direncinin aşılması yükselişin teyidi açısından kritik, 4300 doların korunması ise aşağı yönlü risklerin sınırlanması açısından hayati öneme sahip görünüyor.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
