Mavi Giyim’in (MAVI) 2025 yılı son çeyrek verileri, enflasyon muhasebesinin operasyonel kârlılık ve net kâr üzerindeki baskısını açıkça ortaya koyuyor. Şirketin yıllık satış gelirleri geçen yılın aynı dönemine göre %5 azalarak 47,7 milyar TL seviyesine gerilerken, brüt kâr %4 düşüşle 24,3 milyar TL olarak gerçekleşti.
Şirketin operasyonel performansını yansıtan FAVÖK rakamı yıllık bazda %4’lük sınırlı bir kayıpla 8,8 milyar TL seviyesinde kalarak nispeten dirençli bir görüntü çizdi. Ancak, net dönem kârında %36 oranında gerçekleşen sert düşüş dikkat çekici olup, yıllık kâr 2,29 milyar TL seviyesine çekildi. Bu daralmanın temel nedenlerinden biri, geçtiğimiz yıl 46 milyon TL olan net parasal pozisyon kazancının bu yıl 488 milyon TL net parasal pozisyon kaybına dönüşmesidir.
Çeyreklik rakamlara bakıldığında, dördüncü çeyreğin net kâr bazında oldukça zayıf geçtiği ve yıllık toplamı baskıladığı görülüyor.
Bilanço tarafında ise şirketin nakit yönetimi takdir topluyor; net nakit pozisyonu bir önceki çeyreğe göre %84 artış göstererek 4,05 milyar TL seviyesine ulaştı. Toplam varlıklar ve özkaynaklar %1’lik hafif bir daralma ile yatay seyrederken, 42,88 TL fiyat seviyesindeki hisse için 14,85 F/K ve özellikle 3,39 FD/FAVÖK oranı, perakende sektöründeki benzerlerine göre oldukça düşük çarpanlara işaret ediyor.
Ek olarak, şirketin güçlü nakit pozisyonu olası bir temettü ödemesi veya büyüme odaklı yatırımlar için ciddi bir marj sağlasa da, operasyonel marjların korunması için iç tüketimdeki ivme ve maliyet yönetimi kritik önemini korumaya devam ediyor.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
