İntema İnşaat ve Tesisat Malzemeleri Yatırım ve Pazarlama A.Ş. (BIST: INTEM), 2026 yılının ikinci çeyreğinde TMS 29 enflasyon muhasebesine göre düzenlenmiş finansal tablolarında dikkat çekici bir kârlılık performansı ortaya koydu. Şirketin 243,1 TL seviyesindeki hisse fiyatı üzerinden hesaplanan piyasa değeri 4.725.864.000 TL‘ye ulaşırken, 19.440.000 TL‘lik ödenmiş sermayesiyle Borsa İstanbul’da işlem görmeye devam ediyor.
Gelir Tablosu Görünümü
2026 yılının ilk altı ayında İntema, 1.081.533 bin TL hasılat elde ederek geçen yılın aynı dönemine göre %1 oranında hafif bir gerileme yaşadı. Ancak asıl dikkat çekici gelişme kârlılık kalemlerinde yaşandı. Brüt kâr yıllık bazda %4 artışla 660.871 bin TL‘ye ulaşırken, faaliyet kârı %69 gibi güçlü bir sıçrayışla 233.689 bin TL seviyesine çıktı. Bu durum, şirketin operasyonel giderlerini kontrol altında tutarak marj iyileştirmesi sağladığına işaret ediyor.
FAVÖK tarafında da benzer bir tablo göze çarpıyor: 298.097 bin TL‘ye ulaşan FAVÖK, geçen yılın aynı dönemine kıyasla %36 artış kaydetti. En çarpıcı gelişme ise net kârda yaşandı; şirket 67.936 bin TL net kâr açıklayarak geçen yılın 9.211 bin TL‘lik kârına göre %638‘lik olağanüstü bir artış gösterdi. Çeyreksel bazda bakıldığında, 2026/03 döneminde -13.239 bin TL zarar açıklayan şirketin ikinci çeyrekte güçlü bir toparlanma sergilediği görülüyor.
Bilanço Yapısı ve Finansal Sağlamlık
Bilanço tarafında en dikkat çekici kalem, nakit ve nakit benzerlerindeki %41‘lik düşüşle 5.008 bin TL seviyesine gerileme oldu. Buna karşılık stoklar yıllık %9 artışla 193.974 bin TL‘ye yükseldi. Dönen varlıklar %39 büyüyerek 4.332.117 bin TL‘ye ulaşırken, duran varlıklarda yıllık bazda neredeyse değişim gözlenmedi (236.230 bin TL).
Yükümlülükler cephesinde ise kısa vadeli yükümlülükler %36 artışla 3.396.058 bin TL‘ye, uzun vadeli yükümlülükler ise %22 artışla 107.975 bin TL‘ye yükseldi. Ana ortaklığa ait özkaynaklar %38 büyüyerek 1.064.313 bin TL seviyesine ulaştı, bu da şirketin özkaynak tabanını genişlettiğini gösteriyor. Net borç ise 74.831.061 TL olarak açıklandı.
Değerleme Çarpanları
Piyasa çarpanlarına bakıldığında, 100,18 seviyesindeki F/K oranı şirketin görece yüksek bir değerleme ile işlem gördüğüne işaret ediyor. PD/DD oranı 4,44, FD/FAVÖK 11,31, FD/Hasılat 2,14 ve PD/EFK 12,83 olarak hesaplanıyor. Yüksek F/K oranı, net kârdaki güçlü artışa rağmen piyasanın şirketi hâlâ büyüme beklentisiyle fiyatladığını düşündürüyor.
Ek Not: Sektörel Bağlam
İnşaat ve tesisat malzemeleri sektörü, konut yatırımlarındaki dalgalanmalar ve girdi maliyetlerindeki değişkenlik nedeniyle enflasyon muhasebesinden en çok etkilenen alanlardan biri. İntema’nın çeyreklik bazda net kâr, FAVÖK ve hasılat grafiklerindeki yukarı yönlü ivme, şirketin operasyonel verimlilik odaklı bir toparlanma sürecinde olduğuna işaret ediyor.
Sık Sorulan Sorular
İntema’nın 2026/06 net kârı ne kadar arttı?
Şirketin net kârı yıllık bazda %638 artışla 9.211 bin TL’den 67.936 bin TL’ye yükseldi.
İntema’nın piyasa değeri kaç TL?
6 Ağustos 2026 itibarıyla İntema’nın piyasa değeri 4.725.864.000 TL olarak hesaplanıyor.
İntema’nın F/K oranı yüksek mi?
Evet, 100,18 seviyesindeki F/K oranı, sektör ortalamalarının üzerinde bir değerlemeye işaret ediyor.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
