4–8 Mayıs 2026 haftası, yurt içi ve yurt dışı piyasalarda veri akışı açısından oldukça yoğun geçecek. Enflasyon verileri, reel efektif döviz kuru, TCMB raporları, rezervler ve sanayi üretimi gibi kritik başlıklar yatırımcıların odağında olacak. Açıklanacak veriler, hem kısa vadeli piyasa hareketleri hem de para politikası beklentileri açısından belirleyici rol oynayacak.
Yurt İçi Veri Gündemi
4 Mayıs Pazartesi – Enflasyon Verileri (10:00)
Haftanın en kritik verisi 10:00’da açıklanacak nisan ayı enflasyon rakamları olacak. Beklentiler, aylık TÜFE artışının %3,3, yıllık enflasyonun ise %30,9’dan %31,3’e yükselmesi yönünde.
Özellikle gıda fiyatlarında yeniden hızlanma dikkat çekiyor. Nisan ayında gıda enflasyonunun aylık bazda yaklaşık %3,5 artması bekleniyor. Bunun yanı sıra, ay başında yapılan %25’lik elektrik ve doğalgaz zamlarının enflasyona doğrudan 0,6 puan, dolaylı etkilerle birlikte toplamda 1 puana yakın katkı yapacağı öngörülüyor.
Yıl sonu enflasyon beklentisi ise %28 seviyesinde korunuyor. Ancak nisan ve mayıs aylarında yukarı yönlü eğilimin devam etmesi bekleniyor.
5 Mayıs Salı – Kur ve Fiyat Dinamikleri (14:30 – 18:00)
Salı günü veri akışı oldukça yoğun:
- 14:30 – Nisan Reel Efektif Döviz Kuru
TÜFE bazlı reel efektif döviz kurunun 106 seviyesine yükselmesi bekleniyor. Bu durum, Türk lirasında yaklaşık %1,3 reel değer kazancı anlamına geliyor. - 16:00 – Mevsimsellikten Arındırılmış TÜFE
Enflasyonun ana eğilimini görmek açısından önemli olacak. - 18:00 – TCMB Aylık Fiyat Gelişmeleri Raporu
Her ne kadar doğrudan politika mesajı içermese de, TCMB’nin enflasyonun ana eğilimine ilişkin değerlendirmeleri yakından izlenecek.
7 Mayıs Perşembe – TCMB Haftalık Verileri (14:30)
14:30’da açıklanacak haftalık TCMB verileri, yabancı yatırımcı davranışı ve rezerv dinamikleri açısından kritik olacak.
Son açıklanan verilere göre:
- Yabancı yatırımcılar hisse senedinde 328,1 milyon dolar, tahvilde 193,6 milyon dolar net alım yaptı
- Yabancı payı tahvilde %5,9’dan %6’ya yükseldi
- TCMB brüt rezervi 171,2 milyar dolar, net rezerv 54,1 milyar dolar
- Swap hariç net rezerv 36,3 milyar dolar
Bu tablo, son haftalarda yabancı girişinin güçlendiğini ancak rezervlerde gerilemenin sürdüğünü ortaya koyuyor.
8 Mayıs Cuma – Sanayi ve Bütçe Verileri (10:00 – 17:30)
Haftanın son işlem günü de yoğun veri akışıyla dikkat çekiyor:
- 10:00 – Mart Sanayi Üretimi
Şubat ayında görülen %2,6’lık aylık artışın ardından, mart ayında öncü göstergeler zayıflamaya işaret ediyor.
İstanbul Sanayi Odası PMI verisinin 47,9’a gerilemesi, imalat sektöründe daralma sinyali veriyor. Bu nedenle mart ayında sanayi üretiminde sınırlı düşüş bekleniyor. - 17:30 – Nisan Hazine Nakit Dengesi
Mali tarafta ilk çeyrek verileri karışık bir tablo sunuyor:- Faiz dışı fazla: 456 milyar TL
- Bütçe açığı (ilk çeyrek): 420 milyar TL
- 12 aylık bütçe açığı: 1,5 trilyon TL
Yurt Dışı Veri Gündemi
4 Mayıs haftası, küresel piyasalar için hem Avrupa hem de ABD kanadından gelecek yoğun veri akışıyla oldukça hareketli bir başlangıca sahne oluyor. Haftanın ilk günlerinde Almanya ve Euro Bölgesi’nden gelecek olan İmalat PMI verileri ile Sentix Yatırımcı Güveni, Avrupa ekonomisindeki toparlanma sinyallerini test edecek. ABD tarafında ise Pazartesi günü Fabrika Siparişleri, Salı günü ise ISM Hizmet Endeksi ve JOLTS Yeni İş Pozisyonları verileri yakından takip edilecek. Özellikle NY Fed Başkanı Williams’ın Pazartesi akşamı yapacağı konuşma, haftanın genel seyri ve para politikası beklentileri açısından ilk önemli sinyalleri verebilir.
Hafta ortasında odak noktası hizmet sektörü ve istihdam öncü verilerine kayıyor. Çarşamba günü Çin, İngiltere ve Avrupa genelinden gelecek olan Hizmet ve Bileşik PMI verileri, küresel büyüme dinamiklerini anlamak adına kritik önem taşıyor. Aynı gün ABD’den gelecek olan ADP Özel Sektör İstihdam Değişimi, Cuma günkü büyük istihdam raporu öncesinde önemli bir gösterge olacak. Perşembe günü ise Almanya’dan Fabrika Siparişleri ve Euro Bölgesi’nden Perakende Satışlar verileri takip edilirken, St. Louis Fed Başkanı Musalem ve Chicago Fed Başkanı Goolsbee gibi isimlerin açıklamaları piyasadaki volatiliteyi canlı tutabilir.
Haftanın finali ise piyasaların en çok merakla beklediği “Süper Cuma” verileriyle yapılacak. ABD’de Nisan ayına ilişkin Tarım Dışı İstihdam verisinin 63 bin kişi olarak açıklanması beklenirken (önceki 178 bin), işsizlik oranının %4,3 seviyesinde yatay seyretmesi öngörülüyor. Ortalama saatlik kazançlardaki artış beklentisi ise enflasyon görünümü açısından mercek altında olacak. Haftanın kapanış saatlerinde açıklanacak olan Michigan Tüketici Güven Endeksi, ABD’li tüketicilerin ekonomiye dair mevcut moralini yansıtarak haftanın son yön tayin edici verisi olarak kayıtlara geçecek.
Genel Değerlendirme ve Piyasa Etkisi
Bu hafta açıklanacak veriler, özellikle enflasyon ve büyüme dinamikleri açısından kritik sinyaller verecek.
- Enflasyonda yukarı yönlü risklerin devam etmesi, para politikasında sıkı duruşun korunmasına neden olabilir.
- Reel efektif döviz kurundaki artış, TL’nin kısa vadede değer kazandığını gösterse de, sürdürülebilirliği tartışmalı olabilir.
- Sanayi üretimindeki olası zayıflama, büyüme tarafında ivme kaybına işaret edebilir.
- Yabancı girişlerinin devam etmesi, piyasa açısından olumlu bir unsur olarak öne çıkıyor.
Özetle, bu hafta açıklanacak veriler yalnızca kısa vadeli fiyatlamaları değil, aynı zamanda yılın geri kalanına ilişkin makroekonomik beklentileri de şekillendirecek nitelikte olacak.
