Kritik Veriler ve Artan Jeopolitik Riskler
Küresel piyasalarda artan jeopolitik tansiyonun gölgesinde, Türkiye’de 30 Mart – 3 Nisan 2026 haftası veri açısından oldukça yoğun geçecek. Ekonomik güven endeksinden enflasyona, işgücü piyasasından dış ticaret verilerine kadar geniş bir veri seti, piyasalara yön verecek. Özellikle ABD–İran geriliminin yarattığı belirsizlik ortamı, açıklanacak verilerin etkisini daha da kritik hale getiriyor.
Yurt İçi Veri Takvimi
30 Mart 2026 Pazartesi – 10:00 | Ekonomik Güven Endeksi
Haftanın ilk önemli verisi olan ekonomik güven endeksi, şubat ayında 99,4 seviyesinden 100,7’ye yükselerek kritik eşik olan 100 seviyesinin üzerine çıktı. Bu gelişme, Mart 2025’ten bu yana ilk kez genel ekonomik görünümde iyimserliğe işaret etti.
Alt kalemlerde dikkat çeken gelişmeler şöyle oldu:
- Tüketici güveni %2,3 artışla 85,7
- Reel kesim güveni %1,1 artışla 104,1
- Perakende sektörü güveni %2,9 artışla 115,9
- Hizmet sektörü 113,8 ile yatay
- İnşaat sektörü %2,1 düşüşle 83,9
Her ne kadar güven endekslerinde toparlanma görülse de, ABD–İran geriliminin oluşturduğu belirsizlik nedeniyle bu iyileşmenin kalıcılığı sorgulanıyor. Bu çerçevede, endeksin yeniden 100 seviyesinin altına gerileme riski bulunuyor.
31 Mart 2026 Salı – 10:00 | İşgücü ve Dış Ticaret Verileri
İşgücü İstatistikleri
Ocak ayında işsizlik oranı %7,8’den %8,1’e yükselirken, daha geniş kapsamlı bir gösterge olan atıl işgücü oranı %29’dan %29,9’a çıktı. Bu durum, işgücü piyasasının manşet verilerin ötesinde daha zayıf olduğunu ortaya koyuyor.
Öne çıkan detaylar:
- İstihdam oranı %48,7’den %47,9’a geriledi
- İşgücüne katılım %52,9’dan %52,1’e düştü
- Geniş tanımlı işsizlik %30’a yakın seyrediyor
Jeopolitik risklerin ekonomik aktiviteyi baskılamasıyla birlikte, işgücü piyasasında bozulmanın devam etmesi bekleniyor.
Dış Ticaret İstatistikleri
Şubat ayına ilişkin öncü veriler, dış ticaret açığında artışa işaret ediyor:
- İhracat: 21 milyar dolar (%1,6 artış)
- İthalat: 30,3 milyar dolar (%6,1 artış)
- Dış ticaret açığı: 9,2 milyar dolar
Yıllık bazda açık 94,3 milyar dolara yükselirken, cari işlemler açığının şubat ayında 7,5 milyar dolar olması bekleniyor.
Artan enerji fiyatlarının etkisiyle:
- Yıl sonu cari açık tahmini 30 milyar dolardan 36 milyar dolara yükseltildi
- Bu da GSYİH’nın %2,1’ine denk geliyor
Enerji fiyatlarındaki yükselişin devam etmesi durumunda, cari denge üzerindeki baskının artabileceği belirtiliyor.
31 Mart 2026 Salı – 17:30 | Hazine İç Borçlanma Programı
Hazine’nin açıklayacağı Nisan – Haziran dönemi iç borçlanma stratejisi, piyasa açısından kritik olacak. Önceki programda:
- 515,4 milyar TL itfaya karşılık 463,9 milyar TL borçlanma
- %90 geri çevirme oranı
Yeni program, faiz politikası ve borçlanma stratejisine dair önemli sinyaller verecek.
1 Nisan 2026 Çarşamba – 10:00 | İSO İmalat PMI
Şubat ayında 48,1’den 49,3’e yükselen PMI, daralma bölgesinde kalmasına rağmen iyileşme sinyali verdi.
Öne çıkan gelişmeler:
- Yeni siparişlerde düşüş yavaşladı
- Üretim ve istihdamdaki daralma hafifledi
Ancak mevcut jeopolitik gelişmeler nedeniyle:
- Mart ayında yeniden bozulma bekleniyor
- 2026 büyüme tahmini %4’ten %3,4’e revize edilebilir
Ayrıca, TCMB’nin 300 baz puanlık faiz artırımı sonrası faiz indirimlerinin gecikmesi, büyüme üzerinde aşağı yönlü risk oluşturuyor.
2 Nisan 2026 Perşembe – 14:30 | TCMB Haftalık Verileri
Merkez Bankası verileri, finansal piyasalardaki hareketleri gözler önüne seriyor:
- Yabancılar hisse senedinde 137,6 milyon dolar satış yaptı
- Tahvilde 130,1 milyon dolar net satış gerçekleşti
- Yabancı payı %6,7’ye geriledi
Rezerv tarafında ise dikkat çeken düşüş:
- Brüt rezerv: 177,6 milyar dolar (-12,2 milyar)
- Net rezerv: 57,3 milyar dolar (-11,6 milyar)
- Swap hariç net rezerv: 42,9 milyar dolar
Ayrıca, döviz tevdiat hesaplarında artış gözlenmesi, yerli yatırımcıların dövize yöneldiğini gösteriyor.
3 Nisan 2026 Cuma – 10:00 | Mart Enflasyon Verileri
Haftanın en kritik verisi olan enflasyon tarafında beklentiler:
- Aylık TÜFE: %2,1
- Yıllık TÜFE: %31,5’ten %31,1’e gerileme
Her ne kadar sınırlı bir düşüş beklense de, riskler yukarı yönlü:
- Petrol fiyatlarının 100 dolar üzerinde kalması
- Eşel mobil sisteminin sınırına yaklaşılması
- Üretici fiyatları kaynaklı maliyet baskısı
Bu gelişmeler doğrultusunda:
- Yıl sonu enflasyon tahmini %23’ten %26 seviyesine yükseltildi
Özellikle enerji ve gıda fiyatları, önümüzdeki dönemde enflasyonun seyrinde belirleyici olacak.
Yurt Dışı Veri Takvimi
Küresel Piyasalarda Kritik Hafta: Gözler Enflasyon ve Büyüme Verilerinde
30 Mart Pazartesi günü Almanya’dan gelecek olan öncü enflasyon verileri ve Avrupa Birliği Tüketici Güven Endeksi ile başlayacak olan yeni hafta, küresel ekonominin rotasını belirleyecek kritik eşiklere sahne olacak. Haftanın ilk yarısında özellikle Japonya’nın TÜFE ve perakende satış verileri ile Çin’in resmi PMI endeksleri, Asya piyasalarındaki canlılığı test edecek. İngiltere tarafında ise 2025 yılı dördüncü çeyrek nihai büyüme rakamları, Avrupa ekonomisindeki toparlanma sinyallerini teyit etmesi açısından yatırımcıların yakın takibinde olacak.
1 Nisan Çarşamba günü, küresel imalat sektörünün röntgenini çeken PMI verileriyle “imalat günü” olarak öne çıkıyor. Japonya’dan ABD’ye kadar geniş bir coğrafyada açıklanacak olan İmalat PMI endeksleri, sanayi üretimindeki ivmelenmeyi ortaya koyacak. Aynı gün ABD kanadından gelecek olan ADP Özel Sektör İstihdam Değişimi ve ISM İmalat Endeksi, Fed’in para politikası üzerindeki beklentileri şekillendirebilir. Özellikle ABD perakende satış verileri, tüketici harcamalarının gücünü koruyup korumadığını anlamak adına piyasalar için önemli bir gösterge niteliği taşıyor.
Haftanın finali ise 3 Nisan Cuma günü ABD istihdam piyasasından gelecek “altın veri” seti ile yapılacak. ABD piyasalarının “Good Friday” (Kutsal Cuma) tatili nedeniyle kapalı olacağı bu günde; Tarım Dışı İstihdam, İşsizlik Oranı ve Ortalama Saatlik Kazançlar verileri açıklanacak. Piyasalar kapalıyken gelecek bu kritik veriler, bir sonraki haftanın açılışında yüksek volatiliteye sebep olabilir. Beklenti, işsizlik oranının %4,4 seviyesinde sabit kalması yönündeyken, istihdamdaki değişim Fed’in faiz patikasına dair en net mesajları verecektir.
Genel Değerlendirme: Piyasalar İçin Kritik Hafta
Bu hafta açıklanacak veriler, Türkiye ekonomisinin mevcut durumuna dair önemli ipuçları sunacak. Ancak veriler kadar önemli olan bir diğer unsur, ABD–İran geriliminin küresel piyasalara etkisi.
Öne çıkan riskler:
- Enerji fiyatlarında kalıcı yükseliş
- Cari açıkta genişleme
- Enflasyonda yukarı yönlü baskı
- Büyümede yavaşlama riski
Bu çerçevede, piyasalarda volatilitenin yüksek seyretmesi ve özellikle enflasyon verisinin haftanın yönünü belirlemesi bekleniyor.
