Piyasalarda Kritik Hafta: 23–27 Mart Veri Gündemi Yoğun, Riskler Yüksek
Yurt İçi Veri Takvimi ve Beklentiler
23–27 Mart haftası, Türkiye ve küresel ekonomi açısından oldukça yoğun bir veri gündemine sahne olacak. Açıklanacak veriler; tüketici davranışları, reel sektörün eğilimi ve enflasyon beklentileri üzerinden piyasalara yön verecek. Özellikle küresel tarafta artan jeopolitik risklerin etkisiyle verilerin piyasa fiyatlamaları üzerindeki etkisi daha da belirgin olabilir.
Tüketici Güveni: Toparlanma Devam Edecek mi?
23 Mart Pazartesi, saat 10:00’da haftanın ilk önemli verisi olan Tüketici Güven Endeksi, iç talebin yönü açısından kritik sinyaller verecek. Şubat ayında endeksin 83,7’den 85,7’ye yükselmesi, hanehalkı beklentilerinde kademeli bir iyileşmeye işaret etmişti.
Alt kalemlerde özellikle:
- Hanenin maddi durum beklentisindeki artış
- Dayanıklı tüketim harcama eğilimindeki yükseliş
dikkat çekmişti. Bu görünüm, iç talebin canlı kalmaya devam ettiğini gösterirken, aynı zamanda talep kaynaklı enflasyonist baskıların sürdüğüne işaret ediyor.
Ancak mart ayında tablo değişebilir. ABD–İran gerilimi gibi küresel riskler, tüketici güveninde yeniden zayıflamaya neden olabilir.
Yabancı Yatırımcı Çıkışı ve TCMB Verileri
23 Mart Pazartesi, saat 14:30’da açıklanacak TCMB haftalık verileri, piyasalardaki sermaye hareketlerini anlamak açısından önemli olacak. Son açıklanan verilerde:
- Yabancı yatırımcılar hisse senedinde 755,6 milyon dolar satış yaptı
- Tahvil piyasasında 1,7 milyar dolarlık çıkış gerçekleşti
- Yabancıların tahvil stoku payı %8,9’dan %8,1’e geriledi
Bu tablo, uzun süren yabancı girişinin ardından risk iştahında belirgin bir zayıflamaya işaret ediyor.
Öte yandan:
- Yurt içi yerleşiklerin döviz mevduatı 233 milyon dolar arttı
- Hanehalkı ve kurumların dövize yönelimi sürdü
Bu durum, kur beklentilerinin ve temkinli duruşun devam ettiğini gösteriyor.
Reel Sektör: Güven Artıyor, Üretim Temkinli
24 Mart Salı, saat 10:00’da açıklanacak Reel Kesim Güven Endeksi (RKGE) ve Kapasite Kullanım Oranı (KKO), üretim tarafındaki görünümü ortaya koyacak.
Şubat verilerine göre:
- RKGE 104 seviyesine yükseldi (iyimser bölge)
- KKO ise %74,1’den %73,5’e geriledi
Bu ayrışma önemli:
- Güven artıyor → beklentiler olumlu
- Kapasite düşüyor → üretim henüz hızlanmadı
Bu durum, reel sektörün temkinli iyimserlik içinde olduğunu gösteriyor.
Ancak artan jeopolitik riskler nedeniyle 2026 büyüme beklentileri üzerinde aşağı yönlü riskler oluşmaya başlamış durumda.
Enflasyon Beklentileri: Ayrışma ve Yukarı Risk
25 Mart Çarşamba, saat 10:00’da açıklanacak Hanehalkı Beklenti Anketi ve Sektörel Enflasyon Beklentileri, fiyatlama davranışları açısından kritik olacak.
Şubat verilerinde:
- Hanehalkı 12 ay sonrası enflasyon beklentisi: %48,81
- Piyasa katılımcıları: %22,1
- Reel sektör: %32
Bu veriler, ekonomik aktörler arasında ciddi bir beklenti ayrışması olduğunu ortaya koyuyor.
Dikkat çeken diğer noktalar:
- Enflasyonun artacağını düşünenlerin oranı %63,35’e yükseldi
- Enflasyonun düşeceğini bekleyenler geriledi
- 12 ay sonrası dolar/TL beklentisi 51,56 TL’ye indi
Mart ayında ise:
- Jeopolitik risklerin etkisiyle beklentilerde yeniden bozulma görülebilir
- Nitekim piyasa katılımcılarının yıl sonu enflasyon beklentisi %25,4’e yükseldi
TCMB Verileri ve Rezervler
26 Mart Perşembe, saat 14:30’da açıklanacak TCMB haftalık verileri (13 – 20 Mart), özellikle:
- Rezervler
- Menkul kıymet hareketleri
- Bankacılık verileri
açısından yakından takip edilecek.
Bayram haftasına denk gelen bu veri seti, piyasalardaki likidite ve sermaye akımlarının yönü hakkında önemli ipuçları verebilir.
Yurt İçi Verileri Genel Değerlendirme: Riskler Ön Planda
23–27 Mart haftasında açıklanacak veriler genel olarak:
- İç talebin hâlâ güçlü ancak kırılgan olduğunu
- Reel sektörün temkinli iyimserliğini koruduğunu
- Enflasyon beklentilerinde yukarı yönlü risklerin sürdüğünü
- Yabancı yatırımcı tarafında zayıflama yaşandığını
ortaya koyabilir.
Buna ek olarak, küresel tarafta öne çıkan jeopolitik gelişmeler, özellikle gelişmekte olan ülkelere yönelik sermaye akımlarını baskılayabilir.
Ek Not: Piyasalar Ne Bekliyor?
Bu hafta piyasalar açısından en kritik başlıklar:
- Tüketici güveninde yön değişimi olup olmayacağı
- Yabancı çıkışının devam edip etmeyeceği
- Enflasyon beklentilerindeki bozulmanın hızlanıp hızlanmayacağı
olacak.
Yurt Dışı Veri Takvimi
Küresel Piyasalarda “PMI” ve Enflasyon Maratonu Başlıyor
23 Mart haftası, küresel ekonominin sağlığını ölçen kritik verilerle piyasalar için oldukça hareketli geçmeye aday. Haftanın ilk günleri nispeten sakin başlasa da, 24 Mart Salı günü adeta bir “veri bombardımanı” yaşanacak. Japonya, Almanya, Euro Bölgesi, İngiltere ve ABD’den gelecek olan Öncü PMI (İmalat ve Hizmet) verileri, küresel büyüme dinamiklerine dair en taze resmi sunacak. Özellikle Avrupa ve ABD tarafındaki hizmet sektörü verileri, ekonomik aktivitenin canlılığını koruyup korumadığını anlamak isteyen yatırımcıların radarında olacak.
Haftanın ikinci yarısında ise odak noktası enflasyon ve tüketici harcamalarına kayıyor. 25 Mart Çarşamba günü İngiltere’den gelecek olan Şubat ayı TÜFE verileri, sterlin ve Avrupa piyasaları üzerinde volatilite yaratabilir. Haftanın kapanışına doğru, 27 Mart Cuma günü açıklanacak olan İngiltere Perakende Satışları ve ABD’nin Michigan Tüketici Güven Endeksi, hanehalkının harcama iştahını ortaya koyacak. Ayrıca cuma günü Fed Yönetim Kurulu Üyesi Jefferson’ın yapacağı konuşma, ABD Merkez Bankası’nın gelecek dönem faiz politikasına dair ipuçları içerebileceği için piyasalar tarafından dikkatle takip edilecek.
Özetle, bu hafta açıklanacak veriler yalnızca mevcut durumu değil, aynı zamanda önümüzdeki döneme ilişkin ekonomik yönü de belirleyebilecek nitelikte.
