Ford Otosan (Ford Otomotiv Sanayi A.Ş.) – (FROTO), Türkiye’nin önde gelen otomotiv üreticilerinden biridir. Şirket, Koç Holding ve Ford Motor Company ortaklığı ile faaliyet göstermektedir. Üretim tesisleri Gölcük, Yeniköy ve Eskişehir’de bulunmaktadır. Şirket, binek araç, ticari araç ve yedek parça üretimi yaparak hem yurtiçi hem de yurtdışı pazarlara hizmet sunmaktadır.
Başlıca Faaliyet Alanları:
- Ticari Araçlar: Transit, Courier ve Custom gibi hafif ve orta ticari araçlar.
- Binek Araçlar: Belli modellerin montajı ve ihracatı.
- Yedek Parça ve Satış Sonrası Hizmetler.
Şirketin Hedefleri:
- Elektrikli araç üretimine geçiş.
- Sürdürülebilirlik odaklı projeler.
- İhracat pazarlarını genişletmek.
Ford Otosan (FROTO) 2024/9 Finansal Performans Özeti
2024 yılının üçüncü çeyrek finansal sonuçlarına göre FROTO, güçlü bir performans sergilemiştir. Ana finansal kalemler şu şekildedir.
Ford Otosan (FROTO), 3Ç24’te beklentilerin %11 üzerinde, 8,562 milyon TL net kâr açıkladı. Net kâr çeyreklik bazda %43.29 artarken, yıllık bazda %57.44 geriledi. Net kâr marjı ise %6.04 olarak gerçekleşti (2Ç24: %5.60, 3Ç23: %14.67). Yıllık net kâr düşüşü, artan maliyetler nedeniyle 11 puan gerileyen brüt kâr marjından kaynaklandı. Ayrıca, artan net finansman giderleri net kârı baskılarken, parasal pozisyon karı bu etkiyi kısmen dengeledi.
Satış Gelirleri ve Brüt Kâr
- Satış Gelirleri: 3Ç24’te beklentilerin %3 üzerinde, 141,729 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Satışlar çeyreklik %10.46, yıllık %3.38 arttı.
- Brüt Kâr Marjı: %9.47 ile geçen çeyrekteki %9.66 ve geçen yıl aynı dönemdeki %20.51’in gerisinde kaldı. Brüt kâr marjındaki düşüşte:
- Enflasyon kaynaklı artan hammadde maliyetleri,
- Yurtdışı satış gelirlerinin artan payı,
- Stabil döviz kuru etkili oldu.
Satış Hacmi ve Üretim
- Toplam Satış Hacmi: Yıllık %13 artışla 161,290 adet.
- Yurtdışı Satışlar: %20 artışla 135,501 adet.
- Yurtiçi Toptan Satışlar: %15 düşüşle 25,789 adet.
- Perakende Yurtiçi Satış Hacmi: Yıllık %14 düşüşle 25,526 adet.
- Üretim: %7 artışla 143,935 adet seviyesinde gerçekleşti.
FAVÖK Performansı
- FAVÖK: 3Ç24’te 10,114 milyon TL ile yıllık %56.83 azaldı, ancak çeyreklik %43.24 büyüme kaydetti.
- FAVÖK Marjı: %7.14 olarak gerçekleşti (2Ç24: %6.61, 3Ç23: %17.09).
- FAVÖK’teki düşüşte satışlardaki yavaşlama ve brüt kâr marjındaki gerileme etkili oldu.
Özet Finansal Göstergeler
| Satışlar | 622.649 mn TL |
|---|---|
| FAVÖK | 50.854 mn TL |
| Net Kar | 48.339 mn TL |
| FD/Satışlar | 0,7 |
| FD/FAVÖK | 8,8 |
| F/K | 7,2 |
| PD/DD | 2,9 |
Cari Değerler
| F/K | 6,9 |
|---|---|
| FD/FAVÖK | 12,7 |
| PD/DD | 3,5 |
| FD/Satışlar | 0,8 |
| Yabancı Oranı (%) | 35,99 |
| Ort Hacim (mn$) 3A/12A | 31,9 / 33,0 |
| Piyasa Değeri | 350.208,2 mnTL |
| Net Borç | 99.196,0 mnTL |
| Halka Açıklık Oranı (%) | 17,7 |
Önemli Not: Elektrikli araç üretimi için yapılan yatırımlar şirketin operasyonel giderlerini artırmış, ancak bu durum uzun vadeli büyüme hedefleri doğrultusunda stratejik bir adım olarak değerlendirilmektedir.
Ford Otomotiv (FROTO) 2024/9 Bilanço Analizi
3Ç24 dönemine ait bilançoda dikkat çeken unsurlar:
- Varlıklar: Dönen varlıklar, şirketin likiditesinin güçlü olduğunu göstermektedir. Stok artışları, üretim kapasitesini artırmaya yönelik hazırlıkların işaretidir.
- Yükümlülükler: Kısa vadeli borçlar geçen yılın aynı dönemine göre artış göstermiştir, ancak bu artışın büyük kısmı işletme sermayesi finansmanına yöneliktir.
- Özkaynaklar: Özkaynaklarda artış gözlemlenmiştir, bu da şirketin sermaye yapısının sağlıklı olduğunu göstermektedir.
- Nakit Akışı: Operasyonel nakit akışı pozitif olup, elektrikli araç yatırımları ile sermaye harcamalarına ayrılmıştır.
Ford Otosan (FROTO) Teknik Analiz
Son dönemdeki hisse performansı incelendiğinde şu noktalar öne çıkmaktadır:
Kısa Vadeli Destek Seviyeleri:
- 970,00: Son dönemde güçlü bir destek seviyesi.
- 950,00: Fiyat daha da düşerse, bu seviyede toparlanma beklenebilir.
Kısa Vadeli Direnç Seviyeleri:
- 1000,00: Kısa vadede aşılması gereken ilk direnç seviyesi.
- 1020,00: Daha yüksek seviyelere çıkıldığında karşılaşılabilecek ikinci direnç noktası.
Orta Vadeli Destek Seviyeleri:
- 940,00: Orta vadede önemli bir destek seviyesi.
- 920,00: Daha geniş zaman diliminde toparlanma beklenen bir diğer destek noktası.
Orta Vadeli Direnç Seviyeleri:
- 1040,00: Orta vadede güçlü direnç seviyesi.
- 1060,00: Fiyat daha da yükseldiğinde karşılaşılabilecek bir diğer direnç noktası.
Uzun Vadeli Destek Seviyeleri:
- 900,00: Uzun vadeli yatırımlar için kritik destek seviyesi.
- 880,00: Daha uzun vadede karşılaşılabilecek diğer destek seviyesi.
Uzun Vadeli Direnç Seviyeleri:
- 1100,00: Uzun vadede güçlü direnç seviyesi.
- 1150,00: Fiyatın ulaşabileceği en yüksek direnç noktalarından biri.
Hareketli Ortalamalar: 50 günlük hareketli ortalama fiyatın üzerinde seyrederek pozitif bir görünüm sunmaktadır.
RSI Göstergesi: Göreceli Güç Endeksi (RSI) 70 seviyesine yakın, bu da hisse fiyatının aşırı alım bölgesine yaklaştığını göstermektedir.
Genel Değerlendirme
Ford Otosan (FROTO), 2024 yılı itibarıyla güçlü bir finansal performans sergilemiş ve elektrikli araç yatırımları ile gelecek büyümesine odaklanmıştır. Hisse, kısa vadeli volatilitelere rağmen uzun vadeli yatırımcılar için cazip bir potansiyele sahiptir. Ancak teknik göstergeler, kısa vadeli düzeltmelerin olabileceğine işaret etmektedir. Yatırımcıların şirketin uzun vadeli hedeflerine ve sektörel gelişmelere dikkat ederek pozisyon alması önerilir.
Ford Otosan, 3Ç24’ü sıkılaşan para politikası ve talebin dengelenmesinin etkili olduğu bir dönem olarak değerlendirdi. Yılın ilk yarısındaki büyümeyi destekleyen unsurlar normalleşirken, şirket uzun vadeli hedefleri doğrultusunda ihracat odaklı büyümesini sürdürmektedir.
Çekince
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
