Avrupa borsaları, yılbaşı tatili nedeniyle işlem günlerinin sınırlı kaldığı 29 Aralık–2 Ocak haftasında pozitif bir seyir izledi. Düşük likiditeye rağmen yatırımcıların risk almaktan tamamen kaçınmaması, endekslerin haftayı artıda kapatmasını sağladı. Bölge genelinde makroekonomik veriler, jeopolitik gelişmeler ve Ukrayna savaşı piyasaların ana gündem maddeleri arasında yer aldı.
Hafta boyunca Avrupa’da jeopolitik başlıklar ön plandaydı. Rusya Dışişleri Bakanı Sergey Lavrov’un, Ukrayna’nın Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin’in Novgorod bölgesindeki resmi konutuna insansız hava araçlarıyla saldırı girişiminde bulunduğunu açıklaması tansiyonu yükseltti. Lavrov, bu gelişmenin ardından Rusya’nın müzakere pozisyonunu gözden geçireceğini belirtirken, bu açıklamalar Avrupa’da güvenlik risklerinin yeniden fiyatlanmasına neden oldu.
Aynı dönemde Avrupalı liderler, Ukrayna’ya destek ve yeniden inşa sürecini ele almak üzere bir araya geldi. Avrupa Birliği Komisyonu Başkanı Ursula von der Leyen, yaptığı açıklamada özgür ve refah içinde bir Ukrayna’nın geleceğinin AB üyeliğinden geçtiğini vurguladı. Von der Leyen, Ukrayna’nın güvenliği, mali destek ve yeniden inşa sürecinin toplantıların ana eksenini oluşturduğunu ifade etti. Buna karşılık Lavrov, Avrupa’nın temel amacının Kiev yönetimini ayakta tutarak Rusya’ya karşı yeni bir saldırı planının zeminini hazırlamak olduğunu savundu. Bu karşılıklı açıklamalar, jeopolitik belirsizliğin kısa vadede ortadan kalkmayacağına işaret etti.
Makroekonomik cephede ise Almanya’dan gelen sinyaller temkinli bir tablo çizdi. Alman Ekonomi Enstitüsü’nün (IW) yayımladığı ankete göre, Alman iş dünyası derneklerinin neredeyse yarısı, ekonomideki durgunluk, küresel ticarette artan korumacılık ve zayıflayan ihracat nedeniyle 2026 yılında işten çıkarmalar bekliyor. Avrupa’nın lokomotif ekonomisinden gelen bu veriler, orta vadeli büyüme görünümüne ilişkin endişeleri canlı tuttu.
Tüm bu gelişmelere rağmen Avrupa borsaları haftayı yükselişle tamamladı. İngiltere’de FTSE 100 endeksi yüzde 0,85, Fransa’da CAC 40 endeksi yüzde 1,13, İtalya’da MIB 30 endeksi yüzde 1,72 ve Almanya’da DAX endeksi yüzde 0,82 değer kazandı. Analistler, sınırlı işlem hacmine rağmen gelen alımların, yeni yılın ilk haftasına dair ılımlı beklentileri yansıttığını belirtiyor.
Önümüzdeki hafta ise Avrupa piyasaları için veri gündemi yoğun olacak. Bölge genelinde açıklanacak enflasyon ve Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) verileri, Avrupa Merkez Bankasının (ECB) para politikası beklentileri açısından yakından izlenecek. Almanya ve Avro Bölgesi enflasyon rakamları, hizmet ve imalat sektörüne ilişkin PMI verileri, işsizlik oranları ve perakende satışlar, Avrupa ekonomisinin yeni yıla hangi hızla girdiğine dair önemli ipuçları sunacak.
Uzmanlar, tatil haftasında görülen iyimserliğin kalıcı olup olmayacağının, açıklanacak verilerin ECB’nin faiz indirimi sürecine dair beklentileri ne ölçüde destekleyeceğine bağlı olacağını vurguluyor. Jeopolitik risklerin sürdüğü bir ortamda, Avrupa borsalarının yönü büyük ölçüde ekonomik verilerden gelecek sinyallerle netleşecek.
