Altın fiyatları son dönemde klasik güvenli liman davranışının dışına çıkarak hem jeopolitik riskler hem de makroekonomik verilerin etkisiyle aşağı yönlü baskı altında kalmaya devam ediyor. Orta Doğu’da tırmanan savaşın normal şartlarda altına destek vermesi beklenirken, bu kez enerji fiyatları üzerinden artan enflasyon baskısı ve buna bağlı olarak merkez bankalarının sıkı para politikası beklentilerinin güçlenmesi, altın üzerinde ters yönlü bir etki yaratmış durumda. Nitekim spot altının %0.92 düşüşle 4.632 dolar/ons seviyesine gerilemesi, piyasanın jeopolitik riskten çok faiz dinamiklerine odaklandığını açıkça gösteriyor.
Bölgede özellikle Kuveyt’in rafineri ve petrokimya tesislerine yönelik saldırılar ve Hürmüz Boğazı üzerinden yükselen tansiyon, enerji arzında ciddi riskler yaratırken petrol fiyatlarını yukarı çekerek enflasyon beklentilerini besliyor. ABD tarafında ise açıklanan güçlü istihdam verileri bu tabloyu daha da netleştiriyor. Tarım dışı istihdamın beklentilerin üzerinde artması ve işsizlik maaşı başvurularındaki düşüş, ekonominin halen güçlü olduğunu ortaya koyarken, Federal Rezerv’in faiz indirimi konusunda aceleci davranmayacağı beklentisini güçlendiriyor. Bu durum altın açısından kritik çünkü faiz getirisi olmayan altın, yüksek faiz ortamında cazibesini kaybetme eğilimi gösterir. Dolayısıyla piyasada oluşan denklemde, jeopolitik risklerin yarattığı talep artışı, faiz baskısı nedeniyle dengeleniyor hatta geri planda kalıyor.
Teknik açıdan bakıldığında ons altının 4,659.45 seviyesinden kapanış yaptığı ve günlük bazda %0.36 değer kaybettiği görülüyor. Fiyatın 20 günlük hareketli ortalamanın altında kalması, kısa vadede zayıf görünümün devam ettiğine işaret ederken, RSI göstergesinin 45.02 seviyesinde bulunması piyasada henüz aşırı satım bölgesine girilmediğini ancak aşağı yönlü eğilimin sürdüğünü gösteriyor. Momentumun 100.19 seviyesinde olması ise düşüşün sert değil daha kontrollü ve dalgalı bir şekilde gerçekleştiğini ortaya koyuyor.
Kritik teknik eşik olarak öne çıkan 4,644.10 seviyesi, gün içi yön tayini açısından belirleyici konumda bulunuyor. Bu seviyenin altında kalındığı sürece satış baskısının devam etmesi beklenebilir. Böyle bir senaryoda 4,616.26, 4,573.08 ve 4,545.24 destek seviyeleri kademeli olarak gündeme gelecektir. Özellikle 4,573 bölgesi orta vadeli görünüm açısından önemli bir kırılma alanı olabilir. Buna karşılık yukarı yönlü tepki alımlarında 4,644.10 üzerinde kalıcılık sağlanması durumunda 4,687.28, 4,715.12 ve 4,758.30 direnç seviyeleri hedeflenebilir. Ancak mevcut makro koşullar göz önüne alındığında bu yükselişlerin şimdilik tepki niteliğinde kalma ihtimali daha yüksek görünüyor.
Genel değerlendirmede altın piyasasında iki ana tema öne çıkıyor: birincisi jeopolitik riskler, ikincisi ise faiz beklentileri. Mevcut durumda faiz faktörü açık şekilde daha baskın. Enerji fiyatları üzerinden yükselen enflasyon riski, merkez bankalarının gevşeme alanını daraltırken altının yukarı yönlü hareketini sınırlıyor. Ancak bu denge kırılgan; jeopolitik risklerin daha da derinleşmesi veya finansal piyasalarda ani bir stres oluşması halinde altın yeniden güçlü bir güvenli liman talebi görebilir.
Sonuç olarak kısa vadede teknik olarak zayıf bir görünüm öne çıkarken, orta ve uzun vadede altının yönü büyük ölçüde ABD faiz politikası ve küresel risk algısına bağlı kalmaya devam edecek. Bu nedenle yatırımcıların sadece teknik seviyelere değil, aynı zamanda makro veri akışına ve özellikle faiz beklentilerindeki değişime odaklanması kritik önem taşıyor.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
