Kripto varlık yönetim şirketi Grayscale Investments, merkeziyetsiz finans (DeFi) alanında dikkat çekici bir adım atarak kapalı uçlu AAVE trust ürününü borsa yatırım fonuna (ETF) dönüştürmek için resmi başvuruda bulundu. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na yapılan başvuruya göre şirket, mevcut yapıyı exchange-traded fund modeline çevirerek ürünü daha geniş yatırımcı kitlesine açmayı hedefliyor. Onay alınması halinde fonun NYSE Arca’da işlem görmesi planlanıyor.
Bu dönüşüm gerçekleşirse, DeFi ekosisteminin en büyük borç verme protokollerinden biri olan Aave’in yerel token’ı AAVE, ABD piyasalarında regüle edilmiş ve daha erişilebilir bir yatırım aracına kavuşmuş olacak. Yaklaşık 1,8 milyar dolar piyasa değerine sahip olan AAVE, haberin yazıldığı sırada 119 dolar seviyesinde işlem gördü ve gün içinde yaklaşık yüzde 9 yükseldi. Token, Nisan 2021’de 661,69 dolar ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmıştı. Bu veri, mevcut fiyatın tarihi zirvenin oldukça altında olduğunu, ancak ETF beklentisinin yeniden güçlü bir ivme yaratabileceğini gösteriyor.
ETF yarışında ilk hamle ise Bitwise Asset Management’tan gelmişti. Şirket, aralık ayında aralarında AAVE’nin de bulunduğu 11 farklı kripto fonu için başvuru yaparak DeFi temalı yatırım ürünlerine kurumsal ilginin arttığını ortaya koymuştu. Bu gelişme, yalnızca tekil token ETF’lerinden ziyade tematik ve sektör bazlı kripto fonlarının da gündeme gelebileceğine işaret ediyor.
Grayscale’in geçmişi ise bu başvuruyu daha da kritik hale getiriyor. Şirket daha önce kapalı uçlu Bitcoin trust’ını spot ETF’ye dönüştürmek için SEC ile hukuki mücadeleye girmiş ve süreci kazanarak ABD’de spot Bitcoin ETF onaylarının önünü açmıştı. Bu deneyim, AAVE ETF başvurusunun da piyasada ciddiyetle değerlendirilmesine neden oluyor. Piyasa katılımcıları, Grayscale’in regülasyon süreçlerindeki tecrübesinin DeFi ürünleri için de emsal oluşturabileceğini düşünüyor.
Planlanan Grayscale AAVE ETF’nin yıllık sponsor ücreti net varlık değeri üzerinden yüzde 2,5 olacak ve bu ücret doğrudan AAVE cinsinden tahsil edilecek. Saklama ve prime broker hizmetlerinin ise Coinbase tarafından sağlanması planlanıyor. Coinbase’in saklama tarafında yer alması, kurumsal yatırımcı güvenliği açısından önemli bir unsur olarak öne çıkıyor.
Bu başvuru, ABD’de kripto ETF ekosisteminin yalnızca Bitcoin ve Ethereum gibi majör varlıklarla sınırlı kalmayabileceğini gösteriyor. DeFi token’larının da regüle edilmiş yatırım araçları aracılığıyla geleneksel finans sistemine entegre edilmesi, sektör için yeni bir dönemin başlangıcı olabilir. Onay sürecinin nasıl ilerleyeceği belirsizliğini korusa da, DeFi temalı ETF’lerin gündeme gelmesi kurumsal sermayenin daha geniş bir kripto yelpazesine yayılabileceğine dair güçlü bir sinyal olarak değerlendiriliyor.
