Yataş Yatak ve Yorgan Sanayi Ticaret A.Ş. (YATAS), 2025 yılının ilk altı aylık bilançosunu açıkladı. Şirket, bu dönemde 91,5 milyon TL net zarar açıklayarak, geçen yılın aynı döneminde açıklanan 91,6 milyon TL net karı geriye dönük olarak 123,7 milyon TL’ye revize etti. Net zarar, şirketin finansal giderlerin yüksekliği ve ticari borçluluğunun etkisiyle karlılığını yeterince koruyamadığını ortaya koyuyor.
Şirketin operasyonel performansı incelendiğinde, 445,5 milyon TL net esas faaliyet karı elde ettiği görülüyor. Bu rakam, şirketin ana faaliyetlerinden karlılık üretebildiğini ve operasyonel açıdan güçlü bir performans sergilediğini gösteriyor. Ancak net esas faaliyet karı, finansal borçlarının yalnızca %7,5’ini karşılayabiliyor; bu durum, yüksek borç maliyetlerinin operasyonel karı büyük ölçüde tükettiğini ortaya koyuyor.
Özkaynak tarafında, şirketin ana ortaklığa ait özkaynakları geçen yıl Aralık ayına göre 25,8 milyon TL artarak %0,3 büyüme göstermiş. Bu küçük artış, şirketin özkaynak yapısının genel olarak istikrarlı olduğunu ve bilanço dayanıklılığının korunduğunu gösteriyor.
Finansal borçlar 5,94 milyar TL seviyesinde ve toplam varlıklara oranı %29,9 olarak gerçekleşmiş. Borç seviyesinin yüksekliği ve bunun getirdiği 1,32 milyar TL net finansman gideri, net zararın en kritik nedeni olarak öne çıkıyor. Likidite açısından ise şirketin 957,8 milyon TL nakdi ve 3,49 milyon TL kısa vadeli finansal yatırımı bulunuyor. Toplam 961,3 milyon TL hızlı nakde çevrilebilir varlık, yüksek borç yükü karşısında sınırlı bir tampon işlevi görüyor.
Ticari alacak ve borçlar açısından, 1,52 milyar TL ticari alacağa karşılık 1,93 milyar TL ticari borç bulunuyor. Bu da 413,9 milyon TL net ticari borç anlamına geliyor. Geçen yıl Aralık ayında şirket net ticari alacaklıyken, bu dönemde net ticari borçlu hale gelmiş olması, operasyonel borçluluğun arttığını ve bilanço üzerindeki baskının sürdüğünü gösteriyor.
Diğer gelir ve giderler kalemi incelendiğinde, 758,4 milyon TL net parasal pozisyon kazancı (enflasyon düzeltmesi) bilanço üzerinde olumlu bir etki yaratmış. Ancak bu kazanç, 1,32 milyar TL net finansman giderini dengelemeye yetmemiş ve net zararın oluşmasını engelleyememiştir.
Genel değerlendirmeye göre, Yataş Yatak, operasyonel karlılık açısından güçlü bir şirket olarak öne çıkıyor. Ancak yüksek finansal borçlar ve finansman giderleri, net karlılığı olumsuz etkileyen temel faktörlerdir. Likidite varlıkları borç çevriminde yardımcı olsa da, borç ve finansman yönetimi üzerinde stratejik adımlar atılması şarttır. Şirketin önümüzdeki dönemde finansman giderlerini azaltması, ticari borçlarını kontrol altına alması ve operasyonel performansını koruması, sürdürülebilir karlılığı sağlamak açısından kritik öneme sahiptir.
Yataş, sektöründe faaliyet karı üretme kapasitesi ile diğer şirketlere kıyasla güçlü bir pozisyon sergilese de, finansal yüklerin ve borçluluğun etkileri yönetilmediği sürece bilanço üzerindeki baskı devam edecektir.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
