Olağanüstü Büyüme ve Finansal Güçlenme
TERA YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.’nin (TERA) 2025 yılının ilk dokuz aylık dönemine ait bilançosu, şirketin finansal yapısında ve karlılığında olağanüstü bir sıçrama yaşandığını gözler önüne sermektedir. Şirket, bu dönemde 34.43 milyar TL gibi rekor bir net kar açıklamıştır. Bu denli yüksek bir kar rakamı, şirketin hem operasyonel hem de yatırım faaliyetlerinde yakaladığı ivmeyi net bir şekilde ortaya koymaktadır.
Şirketin ana faaliyetlerinden elde ettiği kar, yani net esas faaliyet karı, 22.88 milyar TL seviyesindedir. Bir yatırım kuruluşu için bu seviyedeki bir faaliyet karlılığı, piyasa koşullarını etkin bir şekilde değerlendirdiğini ve başarılı aracılık, danışmanlık veya portföy yönetimi hizmetleri sunduğunu göstermektedir. Bu esas faaliyet karı, şirketin toplam 21.53 milyar TL tutarındaki finansal borçlarının %106.3’ünü karşılayabilmektedir. Bu oran, şirketin operasyonel gücünün, finansal yükünü bir yıldan kısa sürede karşılama potansiyeline sahip olduğunu ve finansal sürdürülebilirliğinin yüksek olduğunu kanıtlamaktadır.
Şirketin finansal borçluluk seviyesi 21.53 milyar TL olsa da, bu borcun toplam varlıklara oranı yalnızca %21.4 seviyesindedir, bu da borcun makul bir düzeyde yönetildiğini işaret eder. Daha da önemlisi, şirketin likidite pozisyonu son derece güçlüdür. Toplam 60.26 milyar TL nakite hızlı dönebilen varlığa (4.19 milyar TL nakit ve 56.07 milyar TL kısa vadeli finansal yatırım) sahip olması, şirketin hem likidite riskinin çok düşük olduğunu hem de piyasadaki fırsatları değerlendirme esnekliğinin yüksek olduğunu göstermektedir. Bu, bir menkul değerler şirketinin doğası gereği portföyünün büyük bir kısmını hızlı likiditeye sahip finansal varlıklarda tutmasının beklenen bir sonucudur.
Ticari alacak ve borç dengesinde ise şirket, 38.05 milyar TL ticari alacağa karşılık 33.38 milyar TL ticari borç ile net 4.67 milyar TL ticari alacaklı konumdadır. Geçen senenin enflasyon düzeltmesi yapılmış bilançosuna göre net ticari alacaklı pozisyonundaki (2.70 milyar TL’den 4.67 milyar TL’ye) bu artış, iş hacminin genişlediğini ve ticari faaliyetlerin önemli ölçüde arttığını göstermektedir.
Net karı tetikleyen en önemli kalemlerden biri ise 35.75 milyar TL’lik yatırım faaliyetlerinden net gelirdir. Bu devasa gelir, şirketin kendi portföy yönetimi veya iştiraklerindeki değer artışları sayesinde ana faaliyet karının bile üzerine çıkarak net karı tarihi bir seviyeye taşımıştır. Bu durum, şirketin piyasa hareketlerinden ne kadar etkin faydalandığının bir göstergesidir. Net finansman giderlerinin 8.08 milyar TL seviyesinde kalması ise, yüksek borçluluğa rağmen finansal yapının etkin yönetildiğini ya da borç maliyetlerinin gelirler karşısında nispeten düşük kaldığını belirtmektedir.
Sonuç olarak, Tera Yatırım, 2025/9 döneminde sadece yüksek kar elde etmekle kalmamış, aynı zamanda ana ortaklığa ait özkaynaklarını da geçen yıla göre %1697.0 gibi şaşırtıcı bir oranla 28.71 milyar TL artırarak finansal tabanını devasa bir şekilde güçlendirmiştir. Bu veriler ışığında TERA, operasyonel olarak başarılı, yatırım gelirleriyle desteklenmiş, likiditesi çok güçlü ve yüksek finansal büyüme trendine sahip bir yapı sergilemektedir. Bu denli yüksek karın sürdürülebilirliği, büyük ölçüde sermaye piyasalarının genel performansına ve şirketin yatırım kararlarının başarısına bağlı olacaktır.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
