Fiyat İstikrarı Hedefine Kilitli, Sıkı Para Politikası Sürecek
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan’ın “Türkiye’de Para Politikası ve Enflasyon Görünümü” başlıklı sunumunda verdiği ana mesaj, fiyat istikrarı sağlanana kadar kararlı ve sıkı bir para politikası duruşunun sürdürüleceği yönünde oldu. Karahan’ın açıklamaları, yüksek enflasyonla mücadele sürecindeki mevcut durumu, ekonomik aktivitedeki dengelenmeyi ve politika faizinin belirlenme metodolojisini şeffaf bir şekilde ortaya koyarak piyasalara yönelik güçlü bir taahhüdü ifade ediyor.
Başkan Karahan, dezenflasyon sürecinin devam ettiğini, ancak bu düşüş hızının beklenenden daha yavaş seyrettiğini belirtti. Bu yavaşlamada etkili olan faktörler arasında olumsuz hava koşullarının gıda fiyatları üzerindeki etkisi ve giyim grubundaki güçlü mevsimsel enflasyon gibi geçici unsurlar öne çıkıyor. Öte yandan, uzun süredir gündemde olan kira enflasyonunda yavaşlamanın sürdüğünü belirtmesi, yapısal iyileşme sinyallerini işaret etse de, temel enflasyon göstergelerinin genel düşüş sürecinde bir miktar yavaşlamaya işaret ettiğini teyit etti. Bu durum, para politikasının gevşetilmesi için henüz erken olduğunu gösteren en somut veri olarak karşımıza çıkıyor.
Enflasyonla mücadelede kritik öneme sahip olan beklentiler cephesinde ise iyileşme gözlemleniyor. Karahan, anket katılımcılarının beklentilerinde genel bir iyileşme olduğunu ancak seviyelerin hala yüksek seyrettiğini vurguladı. Önemli bir gelişme olarak, piyasa katılımcıları arasındaki görüş farklılığının azaldığı ve karamsar eğilimin düştüğü belirtildi. Bu, TCMB’nin iletişiminin ve politikalarının piyasalar tarafından daha iyi anlaşılıp, geleceğe dair tahminlerin daha tutarlı hale geldiğini gösteriyor. Ayrıca, firmaların fiyatlama davranışlarında da bir iyileşme eğilimi olduğu aktarıldı, ki bu da enflasyon ataletini kırmada kritik bir eşiktir.
Ekonomik aktivite cephesinde ise, sıkılaşmanın etkileri net bir şekilde görülüyor. Sanayi üretimindeki hafif gerilemeye rağmen hizmetler üretiminin yatay seyrettiği belirtilirken, anket verileri, perakende satışlar ve kart harcamaları gibi genel talep göstergeleri, ekonomik aktivitedeki yavaşlamanın ve tüketimdeki dengelenmenin devam ettiğini doğruluyor. Karahan’ın ifadesiyle, “bileşik işgücü piyasası koşulları endeksi” bile işgücü piyasasındaki sıkışıklığın azaldığını teyit ediyor. Bu, sıkı para politikasının beklenen etkiyi yaratarak genel talebi soğutma ve enflasyon baskısını azaltma yönünde çalıştığını gösteriyor.
Başkan Karahan, politika faizinin belirlenme prensibini netleştirdi: Faiz, gerçekleşen ve beklenen enflasyon ile enflasyonun ana eğilimi dikkate alınarak, öngörülen dezenflasyon patikasının gerektirdiği sıkılığı sağlayacak şekilde belirlenmeye devam edecek. Bu taahhüt, TCMB’nin veri odaklı ve öngörülebilir bir yaklaşımla hareket edeceğinin altını çiziyor. En önemlisi, “Enflasyon görünümünde ara hedeflerden önemli sapma olması durumunda para politikası duruşu sıkılaştırılacaktır” ifadesi, gerektiğinde ek sıkılaştırma adımlarının atılabileceği sinyalini vererek, Merkez Bankası’nın enflasyonu kontrol altına alma konusundaki kararlılığını pekiştiriyor. TCMB, talep, döviz kuru ve beklenti kanalları aracılığıyla dezenflasyon sürecini güçlendirecek bu sıkı duruşu fiyat istikrarı sağlanana kadar sürdürme hedefinde.
