Sermaye piyasalarında istikrarı korumaya yönelik adımlarını sürdüren Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), Borsa İstanbul pay piyasalarında uzun süredir uygulanan bazı geçici tedbirlerin süresini uzatma kararı aldı. Kurulun 30 Mayıs 2026 tarihli ve 33/993 sayılı kararı doğrultusunda, açığa satış yasağı ile kredili sermaye piyasası işlemlerinde öz kaynak oranına ilişkin esnek uygulamanın 12 Haziran 2026 seans sonuna kadar devam etmesine karar verildi. Karar, özellikle son dönemde piyasalarda artan dalgalanma, küresel ekonomik belirsizlikler ve yatırımcı güveninin korunması amacıyla alınmış önemli bir düzenleme olarak değerlendiriliyor.
SPK tarafından yapılan açıklamaya göre, Borsa İstanbul pay piyasalarında açığa satış işlemlerine yönelik mevcut yasak uygulaması yürürlükte kalmaya devam edecek. Açığa satış, yatırımcıların sahip olmadıkları hisseleri ödünç alarak satması ve fiyatların düşeceği beklentisi üzerinden kazanç elde etmeyi hedeflediği bir işlem türü olarak biliniyor. Ancak özellikle sert düşüş dönemlerinde, yoğun açığa satış işlemleri piyasalardaki satış baskısını artırabiliyor ve hisse fiyatlarında daha sert hareketlere neden olabiliyor. Bu nedenle SPK, piyasa oynaklığının arttığı dönemlerde bu yöntemi sınırlayarak fiyat istikrarını korumayı hedefliyor.
Kurulun uzatma kararı yalnızca açığa satış yasağıyla sınırlı kalmadı. Kredili sermaye piyasası işlemlerinde öz kaynak oranının esnek uygulanmasına ilişkin düzenleme de aynı tarihe kadar devam edecek. Normal şartlarda yatırımcıların kredili işlem gerçekleştirebilmesi için belirli öz kaynak oranlarını sağlaması gerekirken, getirilen esneklik sayesinde aracı kurumların yatırımcılara yönelik işlem koşullarında daha esnek hareket etmesine olanak tanınıyor. Bu uygulama, piyasalarda likiditenin korunması ve yatırımcıların ani fiyat hareketleri karşısında daha rahat pozisyon yönetebilmesi açısından kritik görülüyor.
Ekonomi çevrelerinde alınan karar, kısa vadede piyasa istikrarını destekleyici bir adım olarak yorumlanıyor. Özellikle yüksek volatilitenin yaşandığı dönemlerde düzenleyici kurumların aldığı bu tür koruyucu tedbirlerin, yatırımcı psikolojisi üzerinde güven artırıcı etki yarattığı ifade ediliyor. Ancak bazı piyasa uzmanları, açığa satış yasağının uzun süreli uygulanmasının piyasa derinliği ve fiyat keşif mekanizması üzerinde olumsuz etkiler yaratabileceğini savunuyor. Açığa satış işlemleri normal koşullarda piyasanın çift yönlü işlemesine katkı sağlarken, yasağın uzaması bazı yatırımcı gruplarının stratejik hareket alanını sınırlayabiliyor.
Öte yandan SPK’nın bu kararı, yalnızca teknik bir piyasa düzenlemesi değil aynı zamanda yatırımcı güvenine yönelik bir mesaj olarak da değerlendiriliyor. Son yıllarda küresel piyasalarda yaşanan faiz baskıları, jeopolitik gelişmeler ve ekonomik belirsizlikler nedeniyle birçok ülkenin düzenleyici otoriteleri benzer koruma önlemlerini zaman zaman devreye alıyor. Türkiye’de de özellikle sert fiyat hareketlerinin yaşandığı dönemlerde geçici düzenlemeler piyasalardaki aşırı oynaklığı azaltmak amacıyla tercih ediliyor.
12 Haziran 2026 seans sonuna kadar geçerli olacak uygulamaların ardından SPK’nın yeni bir değerlendirme yapması bekleniyor. Piyasalardaki oynaklığın seyri, yatırımcı davranışları ve küresel ekonomik gelişmeler doğrultusunda tedbirlerin yeniden uzatılıp uzatılmayacağı ise önümüzdeki günlerde netlik kazanacak. Yatırımcılar açısından ise bu süreçte SPK kararlarının yakından takip edilmesi, risk yönetimi ve portföy planlaması açısından kritik önem taşıyor.
