MLP Sağlık Hizmetleri A.Ş. (MPARK), 2025 yılının ilk dokuz aylık dönemine ilişkin açıkladığı finansal sonuçlarla birlikte, güçlü operasyonel performansını korurken borçluluk yapısındaki büyüme ve finansman giderlerinin baskısını hissettirmeye devam ediyor. Şirket, 9 aylık dönemde 4.07 milyar TL net kâr açıkladı. Geçen yıl aynı döneme ilişkin enflasyon düzeltmeli net kârın 5.39 milyar TL olarak güncellenmiş olması, baz etkisinin yüksek kaldığını ve muhasebe düzeltmelerinin dönemler arası karşılaştırmalarda dikkatle değerlendirilmesi gerektiğini gösteriyor. Buna rağmen şirketin kâr seviyesini korumuş olması, operasyonel sürdürülebilirlik açısından olumlu bir sinyal veriyor.
Net esas faaliyet kârı 7.54 milyar TL seviyesine ulaşarak, şirketin ana faaliyet alanından güçlü gelir yaratma kapasitesini teyit etti. Bu tutar, finansal borçların %37.6’sını karşılayabilecek düzeyde olup, sağlık hizmetleri sektöründe ölçek ekonomisinin etkisi ve yüksek hasta trafiğinin devam ettiğini yansıtıyor. Ana ortaklığa ait özkaynaklar yılbaşına göre %13.4 artarak 3.80 milyar TL seviyesinde genişleme kaydetti. Bu durum, şirketin bilançoda sermaye gücünü artırma yönünde istikrarlı bir çizgi izlediğini gösteriyor.
Borçluluk tarafında bakıldığında şirketin 20.06 milyar TL’lik finansal borcu bulunuyor. Bu tutar toplam varlıkların %27.4’üne denk geliyor. Nakit ve benzeri varlıklar ise 7.85 milyar TL seviyesinde. Net borçluluk görünümü yüksek kalmakla birlikte, sektörel dinamikler göz önüne alındığında MPARK’ın borç çevirme kapasitesi güçlü duruyor. Finansman giderlerinin 3.20 milyar TL seviyesinde olması, faiz maliyetlerinin kârlılığı baskılamaya devam ettiğini gösteriyor. Buna karşın 1.69 milyar TL’lik net parasal pozisyon kazancı, enflasyon muhasebesinin etkisiyle finansallara olumlu katkı sağlamış durumda.
Ticari alacaklar 8.45 milyar TL, ticari borçlar ise 7.31 milyar TL olarak açıklanmış olup, şirket 1.15 milyar TL net ticari alacaklı pozisyonda. Geçen yıl sonunda enflasyon düzeltmesi sonrası yalnızca 122.1 milyon TL net alacaklı pozisyondaydı. Bu artış, hizmet gelirlerinin tahsilat gücünde artış yaşandığını ve ticari çevrim sermayesi dinamiklerinin olumlu yönde geliştiğini gösteriyor. Özellikle sağlık sektöründe SGK, özel sigorta şirketleri ve bireysel tahsilat dengeleri göz önüne alındığında, tahsilat tarafındaki iyileşme önemli bir performans kriteri olarak öne çıkıyor.
Genel değerlendirmede MPARK, güçlü operasyonel performansıyla istikrarlı büyümesini sürdürürken, borç yükü ve finansman giderleri finansallar üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor. Enflasyon muhasebesi döneminde faaliyet kârının yüksek seyretmesi ve parasal pozisyon kazancının olumlu katkısı, şirketi net kâr anlamında destekleyen unsurlar arasında yer aldı. Sağlık sektörünün artan hizmet talebi, özel hastane grubunun ölçek avantajı ve stratejik büyüme yatırımları, şirketin orta vadeli görünümünde olumlu ayrışma potansiyelini koruyor.
Bununla birlikte, faiz yükü ve finansman giderleri dikkatle izlenmesi gereken risk başlıkları arasında. Sağlık turizmi gelirlerindeki potansiyel artış, hizmet çeşitliliği ve operasyonel verimlilik adımları ise önümüzdeki dönem için büyümeyi destekleyebilecek unsurlar olarak öne çıkıyor. Şirketin finansal yapısını güçlendirmeye yönelik nakit yaratma kapasitesini sürdürmesi, borçluluğu yönetme kabiliyetini belirleyecek temel faktör olmaya devam ediyor. Bu doğrultuda MPARK’ın konsolide sonuçları, sürdürülebilir kârlılık ve istikrarlı büyüme perspektifi açısından olumlu bir tablo çizmekle birlikte, finansman maliyetlerinin yönü ve sektör regülasyonlarının seyri şirketin gelecek performansı üzerinde belirleyici olacaktır.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
