MEGA METAL SANAYİ VE TİCARET A.Ş. (MEGMT), 2025 yılının ilk yarısına ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. Şirket, yılın ikinci çeyreğinde 718,1 milyon TL net kar elde ederek, ilk çeyrekteki 165,4 milyon TL’lik net karını ciddi oranda aşmış oldu. Böylelikle 6 aylık toplam net kar 883,5 milyon TL’ye ulaştı. Özellikle ikinci çeyrekteki performans dikkat çekici düzeyde olup, bir önceki çeyreğe göre net karda %334,3 oranında güçlü bir artış gerçekleşti.
Şirketin operasyonel karlılığına bakıldığında, ikinci çeyrekte 119,6 milyon TL net esas faaliyet karı elde edildi. Ancak bu rakam, ilk çeyrekteki faaliyet karına göre %40,9 oranında bir düşüşe işaret ediyor. Yani net karda ciddi bir artış gözlenirken, faaliyet karındaki gerileme dikkat çekici bir çelişki oluşturuyor. Bu durum, şirketin net kar artışının doğrudan operasyonel faaliyetlerden değil, büyük ölçüde diğer kalemlerden kaynaklandığını göstermektedir. Nitekim 6 aylık dönemde açıklanan 740,5 milyon TL seviyesindeki net finansman geliri, karlılığın en önemli belirleyicisi olmuştur.
Özkaynak tarafında ise şirketin istikrarlı bir büyüme eğiliminde olduğu söylenebilir. Son çeyrekte ana ortaklığa ait özkaynaklar 69 milyon TL artarak %1,8 yükselmiştir. Bir önceki çeyrekte de 153,3 milyon TL artış kaydedilmişti. Bu tablo, şirketin özkaynaklarını kademeli ve sürdürülebilir biçimde artırmaya devam ettiğini göstermektedir.
Finansal borçlara bakıldığında, şirketin toplam finansal borçları 5,07 milyar TL seviyesine çıkmıştır. Toplam varlıklara oranı %46,4 olan borçluluk düzeyi dikkat çekici boyuttadır. Ayrıca, çeyreklik bazda 543 milyon TL’lik bir borç artışı söz konusudur ve bu artış oranı %12’ye ulaşmıştır. Şirketin finansal borç yükü artarken, nakit varlıkları 1,61 milyar TL seviyesinde kalmış ve önceki çeyreğe göre 241,8 milyon TL azalmıştır. Son 3 ayda elde edilen net esas faaliyet karının, toplam finansal borçları karşılama oranı %2,4 gibi oldukça düşük bir seviyededir. Bu da şirketin faaliyet gelirlerinin yüksek borçluluk seviyesini desteklemekte yetersiz olduğunu ortaya koymaktadır.
Ticari alacak ve borç yapısına bakıldığında, şirketin 2,11 milyar TL ticari alacağı ve 1,33 milyar TL ticari borcu bulunmaktadır. Böylelikle 780,9 milyon TL net ticari alacak pozisyonu oluşmaktadır. Ancak önceki çeyrekte bu rakam 1,01 milyar TL idi. Dolayısıyla şirketin net ticari alacaklardaki pozisyonu çeyreklik bazda daralmıştır. Bu durum, şirketin tahsilat süreçlerinde veya ticari faaliyet dengesinde değişiklik olduğuna işaret edebilir.
Genel tabloya bakıldığında MEGA METAL’in 2025 yılının ilk yarısında net karda kayda değer bir sıçrama yaptığı görülmektedir. Ancak bu artış esas faaliyetlerden ziyade finansman gelirlerinden kaynaklanmaktadır. Operasyonel karlılıktaki düşüş, sürdürülebilir büyüme açısından risk unsuru olarak öne çıkmaktadır. Ayrıca artan borçluluk oranı ve nakit azalması da finansal yapıda baskı oluşturmaktadır. Şirketin önümüzdeki dönemlerde operasyonel verimliliği artırarak faaliyet karlılığını yükseltmesi, yüksek borç yükünü hafifletmesi ve ticari alacak-borç dengesini koruması kritik olacaktır.
Ek olarak, 740,5 milyon TL seviyesindeki finansman gelirinin sürdürülebilirliği konusunda soru işaretleri vardır. Eğer bu gelirler olağanüstü kalemlerden kaynaklanıyorsa, şirketin karlılıkta aynı ivmeyi önümüzdeki dönemlerde yakalaması zor olabilir. Bu nedenle yatırımcıların şirketin net kar artışını operasyonel karlılıkla destekleyip desteklemediğine özellikle dikkat etmeleri gerekmektedir.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
