İskenderun Demir ve Çelik A.Ş. (ISDMR), 2025 yılının üçüncü çeyreğine ait bilançosunu açıkladı. Şirket, bu dönemde 1.59 milyar TL net kâr elde etti. Böylece 6 aylık dönemdeki 3.04 milyar TL kârla birlikte 9 aylık toplam net kâr 4.63 milyar TL’ye ulaştı. Ancak çeyreklik bazda değerlendirildiğinde, net kâr bir önceki döneme göre %21.1 oranında azaldı. Bu gerileme, özellikle çelik fiyatlarındaki dalgalanma, maliyet artışları ve küresel talep koşullarındaki zayıflığın etkilerini yansıtıyor.
Şirketin net esas faaliyet kârı da benzer bir eğilim izledi. Son çeyrekte 1.61 milyar TL net esas faaliyet kârı açıklayan ISDMR, bir önceki döneme göre bu kalemde %12.3’lük düşüş yaşadı. Bu durum, operasyonel kârlılığın baskı altında olduğunu, özellikle üretim maliyetleri ve enerji giderlerinin marjları daralttığını gösteriyor. Buna karşın şirket, ana ortaklığa ait özkaynaklarını artırmaya devam ediyor. 2025’in üçüncü çeyreğinde özkaynaklarını 7.59 milyar TL, yani %5.7 oranında yükseltti. Önceki çeyrekte de 8.46 milyar TL’lik bir artış kaydedilmişti. Bu durum, kârlılıktaki zayıflamaya rağmen şirketin bilanço gücünü koruduğunu ve finansal yapısını istikrarlı şekilde büyüttüğünü ortaya koyuyor.
Finansal borç tarafında ise şirketin toplam borcu 38.29 milyar TL seviyesinde. Bu rakam, toplam varlıkların %17.2’sine denk geliyor. Bir önceki çeyreğe göre finansal borçlarda 2 milyar TL, yani %5.5 oranında artış yaşandı. Ancak ISDMR’nin elindeki güçlü nakit pozisyonu bu artışın riskini önemli ölçüde azaltıyor. Şirketin kasasında 43.67 milyar TL nakit bulunuyor ve bu tutar, bir önceki çeyreğe göre 9 milyar TL artış göstermiş durumda. Bu tablo, ISDMR’nin likidite yönetiminde oldukça temkinli ve güçlü bir konumda olduğunu gösteriyor. Ayrıca şirketin son üç ayda elde ettiği net esas faaliyet kârının finansal borçlarını karşılama oranı %4.2 seviyesinde bulunuyor. Bu oran yüksek sayılmasa da borçluluğun yönetilebilir düzeyde olduğunu işaret ediyor.
Ticari alacak ve borç kalemleri incelendiğinde, ISDMR’nin 8.50 milyar TL ticari alacağına karşılık 29.88 milyar TL ticari borcu bulunduğu görülüyor. Bu durumda şirketin 21.38 milyar TL net ticari borçlu olduğu anlaşılıyor. Bir önceki çeyrekte bu fark 18.70 milyar TL seviyesindeydi. Artan ticari borç, operasyonel yükümlülüklerin genişlediğini ve tedarik zinciri yönetiminde daha yoğun bir finansman ihtiyacı doğduğunu gösteriyor.
Genel olarak bakıldığında ISDMR, kârlılıkta düşüşe rağmen bilanço kalitesini ve özkaynak büyümesini korumayı başarmış durumda. Şirketin yüksek nakit pozisyonu, artan borç yükünü dengelemede güçlü bir tampon görevi görüyor. Çelik sektöründe küresel belirsizlikler, enerji maliyetleri ve iç talep dinamikleri kısa vadede baskı yaratmaya devam etse de ISDMR’nin sağlam bilançosu, uzun vadeli sürdürülebilirliği açısından olumlu sinyaller veriyor.
Ek olarak, Türkiye’nin en büyük entegre demir-çelik üreticilerinden biri olarak ISDMR’nin yatırım planlarını sürdürmesi, özellikle yeşil çelik dönüşümü ve karbon nötr üretim stratejileri açısından önümüzdeki yıllarda önemli bir rekabet avantajı yaratabilir. Kârlılıkta yaşanan kısa vadeli dalgalanmalara karşın, güçlü finansal yapı ve yüksek nakit rezervleri, şirketin stratejik esnekliğini koruduğunu gösteriyor.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
