IŞIK PLASTİK SANAYİ VE DIŞ TİCARET PAZARLAMA A.Ş. (ISKPL), 2025 yılının ilk yarısında 151,9 milyon TL net kâr açıklayarak geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre hafif bir artış kaydetmiş. Geçen yılın 6 aylık net kârı, geriye dönük düzeltme sonrası 149,4 milyon TL olarak revize edilmişti. Böylece şirket, önceki yılın kârlılık seviyesini korumakla kalmamış, üzerine mütevazı bir artış eklemiş. Operasyonel tarafta ise 145,1 milyon TL net esas faaliyet kârı elde edilmiş olup, bu rakam şirketin finansal borçlarının yalnızca %10,3’ünü karşılayabilecek seviyededir. Bu durum, operasyonel kârlılığın finansal yükler karşısında sınırlı kaldığını göstermektedir.
Özkaynaklarda yıl başına göre 76,2 milyon TL’lik artış ve %3,4’lük büyüme kaydedilmiştir. Bu artış pozitif bir gelişme olmakla birlikte, şirketin yüksek borçluluk yapısı göz önünde bulundurulduğunda, özkaynak büyümesinin daha güçlü olması gerektiği söylenebilir. Zira 1,41 milyar TL tutarındaki finansal borç, toplam varlıkların %35,3’üne karşılık gelmekte ve bu oran sektör ortalamalarına kıyasla yüksek seviyede bulunmaktadır.
Likidite tarafında ise dikkat çeken bir dengesizlik mevcuttur. Şirketin yalnızca 20,3 milyon TL nakiti ve 1,02 milyon TL kısa vadeli finansal yatırımı bulunmakta olup, toplamda 21,3 milyon TL nakde hızlı dönebilen varlığı vardır. Bu tutar, finansal borçlarının oldukça küçük bir kısmını karşılayabilecek düzeydedir ve kısa vadeli yükümlülüklerin karşılanmasında potansiyel bir likidite riski barındırmaktadır.
Ticari alacak ve borçlarda ise olumlu bir tablo gözlenmektedir. Toplam 534,8 milyon TL ticari alacak ve 180,5 milyon TL ticari borç ile şirket 354,2 milyon TL net ticari alacak pozisyonundadır. Geçen yılın aynı döneminde bu rakam 208,3 milyon TL idi. Bu artış, tahsilat kapasitesinin güçlendiğini ve ticari ilişkilerde daha avantajlı bir konuma gelindiğini göstermektedir.
Kârı etkileyen diğer kalemlerde ise 175,7 milyon TL net finansman gideri dikkat çekmektedir. Bu gider, yüksek borçluluk seviyesinin doğal bir yansıması olup, kârlılık üzerinde baskı oluşturmaktadır. Buna karşın, enflasyon düzeltmesinden kaynaklanan 75,6 milyon TL net parasal pozisyon kazancı, finansman giderlerinin olumsuz etkisini kısmen dengelemiştir.
Genel değerlendirmede, Işık Plastik’in ilk yarıda kârlılığını koruduğu, ticari pozisyonunu güçlendirdiği ancak yüksek borçluluk ve zayıf nakit pozisyonu nedeniyle finansal risk taşıdığı söylenebilir. Şirketin önümüzdeki dönemlerde borçluluk oranını azaltacak ve likidite gücünü artıracak adımlar atması, operasyonel kârlılığın finansal yükler karşısında daha dayanıklı hale gelmesini sağlayacaktır. Aksi takdirde, faiz oranlarındaki yükseliş veya nakit akışındaki aksaklıklar şirketin finansal esnekliğini sınırlayabilir.
Bilanço, şirketin faaliyet kârlılığının sürdürülebilir olduğunu, ancak finansman yapısında iyileştirme ihtiyacının net şekilde ortaya çıktığını gösteriyor. Özellikle nakit yaratma kapasitesinin güçlendirilmesi, önümüzdeki dönemlerde şirketin en kritik hedeflerinden biri olmalıdır.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
