Değerli metaller piyasasında 2025 yılı gümüşün yılı oldu. Gümüş fiyatları yılbaşından bu yana ons bazında yüzde 171,5 artış göstererek yıllık bazda en fazla değer kazanan değerli metal konumuna yükseldi. Küresel piyasalarda Fed’in faiz indirimlerine yönelik beklentilerin canlı kalması, ABD ve Çin ekonomilerine ilişkin belirsizlikler ile jeopolitik risklerin güvenli liman talebini desteklemesi, değerli metallere olan ilgiyi güçlü tutuyor.
Altın öncülüğünde başlayan yükseliş eğilimi, sanayi kullanımının yoğun olduğu gümüş, platin ve paladyum gibi metallere de yayıldı. Arz-talep dengesine yönelik beklentiler, özellikle altın dışındaki değerli metallerde fiyatların daha sert yükselmesine zemin hazırladı. Analistler, sanayi üretimi, enerji dönüşümü ve yüksek teknoloji yatırımlarının bu metaller üzerindeki etkisinin giderek arttığına dikkat çekiyor.
Gümüşteki sert yükselişte Hindistan ve Çin kaynaklı gelişmeler belirleyici rol oynadı. Hindistan’da emeklilik fonlarının portföylerinin yüzde 1’ini altın ve gümüş ETF’lerine ayırabilmesine izin verilmesi, yatırım talebini önemli ölçüde artırdı. Çin’in ise 2026-2027 döneminde gümüş ihracatını sınırlama kararı, piyasada arz endişelerini güçlendirdi. Çin’in gümüş ihracatını devlet ticareti kapsamına alarak daha kontrollü ve denetimli hale getirmesi, fiziksel piyasada arzın sıkılaşabileceği beklentisini doğurdu.
Analistler, bu adımın gümüşte risk primini artırarak fiyatları yukarı yönlü destekleyebileceğini, ancak etkinin kalıcılığının küresel yatırım talebi ve sanayi kullanımındaki seyirle belirleneceğini vurguluyor. Özellikle gümüşün yoğun olarak kullanıldığı elektronik, yenilenebilir enerji ve otomotiv sektörlerinin yanı sıra, yapay zeka ve veri merkezlerine yönelik enerji altyapısı yatırımlarının da orta vadede talebi artırabileceği ifade ediliyor.
Bu gelişmelerin etkisiyle gümüşün ons fiyatı hafta içinde 79,3 dolara yükselerek rekor tazeledi ve haftayı 79,2 dolardan tamamladı. Böylece gümüş, sadece haftalık değil, yıllık bazda da değerli metaller arasında açık ara öne çıktı.
Altın cephesinde de yükseliş dikkat çekti. Altının ons fiyatı 4 bin 549,9 dolarla tüm zamanların en yüksek seviyesini gördü, haftayı ise 4 bin 533 dolardan tamamladı. Ancak yıllık bazda yüzde 72,8’lik artışla, diğer değerli metallerin gerisinde kaldı.
Platin fiyatları da güçlü seyrini sürdürdü. Platin ons fiyatı 2 bin 474,36 dolarla rekor kırarken, haftayı 2 bin 426,42 dolardan kapattı ve yıllık bazda yüzde 167,9 değer kazandı. Paladyum ise özellikle otomotiv sektöründeki toparlanma beklentileriyle öne çıktı. Paladyumun ons fiyatı 1.965,61 dolarla Aralık 2022’den bu yana en yüksek seviyeye çıkarken, haftayı 1.929,67 dolardan tamamladı. Paladyumun yıllık yükselişi yüzde 111,2 oldu.
Haftalık bazda bakıldığında, değerli metallerde ons fiyatları platinde yüzde 24,5, gümüşte yüzde 17,9, paladyumda yüzde 13 ve altında yüzde 4,5 artış gösterdi. Uzmanlar, küresel para politikalarındaki gevşeme beklentileri, jeopolitik riskler ve enerji dönüşümüne yönelik yatırımların sürmesi halinde, değerli metallerdeki oynaklığın yüksek kalmaya devam edeceğini öngörüyor.
