Kripto varlık yönetim şirketi Grayscale, portföyünü genişletme stratejisi kapsamında üç yeni altcoin için ETF başvurusunda bulundu. Şirket, Bitcoin Cash (BCH), Hedera (HBAR) ve Litecoin (LTC) üzerine odaklanan borsa yatırım fonları için ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) resmi kayıt belgelerini sundu. Bu gelişme, Grayscale’in daha önce Bitcoin ve Ethereum ETF süreçlerinde elde ettiği kazanımların ardından, altcoin piyasasında da yeni bir dönemin kapısını aralayabilecek nitelikte görülüyor.
Başvurular incelendiğinde, Grayscale’in Hedera için S-1, Litecoin ve Bitcoin Cash için ise S-3 belgelerini sunduğu görülüyor. Buradaki temel amaç, mevcut kapalı uçlu yatırım fonlarını ETF yapısına dönüştürerek bu ürünleri NYSE Arca veya Nasdaq’ta listelenebilir hale getirmek. Henüz etkinleşmemiş olan bu başvurular, SEC’in onayına veya ek taleplerine bağlı olarak şekillenecek. Sürecin nasıl ilerleyeceği, hem yatırımcılar hem de piyasanın genel yönü açısından kritik önem taşıyor.
Kripto varlık piyasasında şu an ciddi bir ETF yarışı söz konusu. Dogecoin (DOGE) ve Ripple (XRP) gibi diğer büyük altcoinler için de farklı kurumlar ETF başvurularında bulunmuş durumda. Ancak SEC’in bu süreçte son derece temkinli hareket ettiği dikkat çekiyor. Örneğin, Grayscale’in Hedera ETF başvurusu ile Bitwise’ın Dogecoin ETF başvurusu halen ertelenmiş durumda. Bu ertelemeler, regülasyon sürecindeki belirsizliği artırıyor ve piyasalarda spekülatif beklentilere neden oluyor.
Başvurulara eşlik eden fon verileri ise sürecin finansal boyutunu ortaya koyuyor. Grayscale’in Bitcoin Cash Trust fonu, 30 Haziran itibarıyla 202 milyon doları aşan bir büyüklüğe sahip. Hisse başına net değer ise 4,31 dolar seviyesinde bulunuyor. Bu durum, yatırımcı ilgisinin özellikle Bitcoin Cash tarafında güçlü olduğuna işaret ediyor. Litecoin ve Hedera tarafındaki potansiyel ise ETF onaylarıyla birlikte açığa çıkabilir.
Bitcoin ve Ethereum ETF’lerinin piyasaya etkisi hatırlandığında, altcoin ETF’lerinin de benzer bir ivme yaratabileceği tahmin ediliyor. Ocak 2024’te ABD’de işlem görmeye başlayan spot Bitcoin ETF’leri, kısa sürede 1,2 trilyon doları aşan işlem hacmine ulaştı. Ethereum ETF’leri de benzer şekilde ilgi gördü ve piyasada likiditeyi artıran bir rol üstlendi. Altcoin ETF’lerinin onay alması halinde, sadece bu coinlerin değil, genel olarak kripto piyasasının derinliğinin ve kurumsal yatırımcı ilgisinin artacağı öngörülüyor.
Bu noktada dikkat edilmesi gereken önemli hususlardan biri, SEC’in altcoin ETF’lerine yönelik tutumunun Bitcoin ve Ethereum’a kıyasla çok daha ihtiyatlı olmasıdır. Bitcoin ve Ethereum’un menkul kıymet statüsü konusunda netleşmiş bir yasal zemin bulunurken, altcoinler için aynı durum geçerli değil. Dolayısıyla sürecin yavaş ilerlemesi ve yoğun incelemelere tabi tutulması bekleniyor.
Sonuç olarak, Grayscale’in bu hamlesi, altcoin piyasasında kurumsal yatırımcıların önünü açabilecek kritik bir adım olarak değerlendirilebilir. Eğer SEC bu başvurulara onay verirse, altcoin ETF’leri hem yatırımcı tabanını genişletebilir hem de piyasalara daha fazla güven kazandırabilir. Ancak onay süreci belirsizliklerle dolu ve SEC’in atacağı adımlar kripto varlıkların geleceğini önemli ölçüde şekillendirecek. Bu gelişme, aynı zamanda kripto piyasalarının giderek daha fazla geleneksel finansla entegre hale geldiğinin de bir göstergesi.
