Goldman Sachs, 2025 yılına ilişkin en önemli yedi makroekonomik tahminini açıkladı. Yatırım bankası, mali koşulların gevşemesi, faiz indirimleri ve jeopolitik belirsizliklerle şekillenen bir yıl öngörüyor. ABD’nin gelişmiş piyasa rakiplerini geride bırakacağı tahmin edilirken, Euro Bölgesi ve Çin için daha temkinli beklentiler dile getirildi. İşte Goldman Sachs’ın 2025 projeksiyonları:
1. Küresel GSYİH Büyümesi
2025’te küresel reel GSYİH’nin yıllık bazda %2,7 büyümesi bekleniyor. Bu büyümenin, artan hanehalkı gelirleri ve gevşeyen mali koşullar tarafından desteklenmesi öngörülüyor. Çekirdek enflasyonun gelişmiş piyasalarda yıl sonuna kadar hedef seviyelere dönmesi bekleniyor.
2. ABD Ekonomisi
ABD, %2,4’lük GSYİH büyümesiyle güçlü bir performans sergileyecek. Çekirdek PCE enflasyonunun %2,4’e gerilemesi ve işsizlik oranının yıl sonunda %4’e düşmesi öngörülüyor. ABD’nin bu performansı, güçlü gelir artışı ve üretkenlikteki iyileşmelerle ilişkilendiriliyor.
3. Fed Faiz Politikası
Goldman Sachs, Fed’in 2025 yılında üç faiz indirimi yapacağını tahmin ediyor. Mart, Haziran ve Eylül aylarında toplam 75 baz puanlık indirimin ardından politika faizinin %3,5-3,75 aralığına gerilemesi bekleniyor. Ayrıca, Fed’in bilanço küçültme sürecini yılın ilk yarısında tamamlaması öngörülüyor.
4. Euro Bölgesi Ekonomisi
Euro Bölgesi’nde %0,8’lik zayıf bir GSYİH büyümesi tahmin ediliyor. Yüksek enerji maliyetleri ve Çin’den gelen rekabet baskıları büyümeyi olumsuz etkileyebilir. Enflasyonun yıl sonuna kadar %2’ye düşmesi beklenirken, hizmet sektöründeki fiyat artışlarında kademeli bir düşüş öngörülüyor.
5. Avrupa Merkez Bankası (ECB) Politikası
ECB’nin 2025 boyunca 25 baz puanlık faiz indirimlerine devam ederek politika faizini %1,75 seviyesine çekmesi bekleniyor. Ancak düşük büyüme ve enflasyon riski durumunda daha hızlı ve derin indirimlerin gerekebileceği belirtiliyor.
6. Çin’in Ekonomik Görünümü
Çin’in reel GSYİH büyümesinin %4,5’e gerileyeceği tahmin ediliyor. Zayıf iç tüketim, emlak sektöründeki sorunlar ve ABD tarifelerinin etkisi, büyüme üzerinde baskı oluşturuyor. Goldman Sachs, demografik zorluklar ve borç azaltma eğilimleri gibi yapısal sorunlar nedeniyle Çin’in uzun vadeli büyüme görünümünde temkinli bir duruş sergiliyor.
7. Jeopolitik Riskler ve ABD Politikası
2025’te yatırımcıların, ABD politika değişiklikleri ve jeopolitik gelişmelere odaklanmaları gerektiği belirtiliyor. Potansiyel riskler arasında Çin’e yönelik daha yüksek tarifeler, düşük göç oranları ve Ortadoğu’daki gerginlikler yer alıyor. Rusya–Ukrayna savaşı ve ABD-Çin ilişkileri de küresel ekonomi için belirleyici unsurlar olacak.
Goldman Sachs, özellikle ABD’nin mali ve ekonomik politikalarının, küresel büyüme ve ticaret dinamikleri üzerindeki etkisine dikkat çekiyor. Avrupa ve Çin, jeopolitik risklerin ekonomik etkilerini daha ağır hissedebilir.
