Goldman Sachs, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) 2025’in son çeyreğinde para politikasında önemli bir değişikliğe gideceğini ve Eylül ayında faiz indirimi sürecine başlayacağını tahmin ediyor.
Bankanın değerlendirmesine göre, yılın kalan üç toplantısında Fed’in her birinde 25 baz puanlık indirime giderek toplamda 75 baz puanlık bir gevşeme döngüsü başlatması muhtemel.
Enflasyon Verileri Belirleyici Olacak
Goldman Sachs’ın analizine göre bu senaryo, özellikle çekirdek enflasyonda düşüş eğiliminin devam etmesi halinde mümkün olabilir. Enflasyon beklentilerinin kontrol altında tutulması, Fed’in faiz indirimine yönelmesi için kritik bir ön koşul olarak gösteriliyor. Çekirdek enflasyonun yatay seyretmesi ya da gerilemesi durumunda, Fed’in kademeli ancak kararlı bir faiz indirimi stratejisi izleyebileceği belirtiliyor.
Toplantı Takvimi Net: Eylül, Ekim, Aralık
Fed’in resmi takvimi de Goldman Sachs’ın beklentisini destekler nitelikte. Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) yılın kalanında 16-17 Eylül, 28-29 Ekim ve 9-10 Aralık tarihlerinde toplanacak. Goldman Sachs, bu üç toplantının her birinde 25 baz puanlık faiz indirimi yapılabileceğini öngörüyor.
Amaç: Ekonomik Büyümeyi Desteklemek
Beklenen faiz indirimlerinin, Fed’in ekonomik büyümeyi desteklemeyi amaçlayan genişlemeci politikalarının bir parçası olacağı ifade ediliyor. Ancak bu kararların uygulanması, sadece iç ekonomik verilere değil, aynı zamanda küresel piyasalarda oluşacak yeni risklere de bağlı olacak.
Goldman Sachs, özellikle iş gücü piyasası verileri, tüketici harcamaları ve finansal istikrar unsurlarının Fed’in kararlarını doğrudan etkileyeceğini vurguluyor. İstihdamın güçlü kalması, harcamaların ivme kaybetmemesi ve enflasyonun ılımlı seyretmesi durumunda faiz indirimi döngüsünün devam etmesi olası görülüyor.
Küresel Etkiler de Takip Edilecek
Bu süreçte yalnızca ABD ekonomisi değil, küresel gelişmeler de Fed’in kararlarında etkili olacak. Çin’deki büyüme hızı, Avrupa’daki durgunluk ihtimali ve jeopolitik riskler gibi dışsal faktörler de para politikasının yönünü belirlemede rol oynayabilir.
Özetle, Goldman Sachs’ın tahmini, Fed’in ihtiyatlı ama yön değiştirici bir sürece gireceğine işaret ediyor. Eylül ayı itibarıyla faiz indirimlerinin başlaması, hem ABD ekonomisi hem de küresel piyasalar açısından yeni bir dönemin habercisi olabilir.
