Ford Otomotiv Sanayi A.Ş. (FROTO), 2025 yılının ilk yarısına ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. Şirket, genel olarak güçlü bir operasyonel performans ortaya koyarken, yüksek finansman giderleri ve artan net ticari borçluluk dikkat çekiyor. İşte detaylı analiz:
Net Kâr Performansı
Şirket, 2025 yılının ilk 6 ayında 12.99 milyar TL net kâr açıkladı. Geçen yıl aynı dönemde açıklanan 15.70 milyar TL net kâr, geriye dönük enflasyon düzeltmesiyle 21.21 milyar TL’ye revize edildi. Bu düzeltme sonrası yıllık bazda ciddi bir düşüş olduğu gözleniyor.
Net Esas Faaliyet Kârı
Ford Otosan’ın esas faaliyetlerinden elde ettiği net kâr, 15.60 milyar TL olarak gerçekleşti. Bu rakam, şirketin 147.62 milyar TL tutarındaki finansal borcunun sadece %10.6’sını karşılayabiliyor. Bu oran, operasyonel kârlılığın yüksek borçluluğu karşılamada sınırlı kaldığını gösteriyor.
Finansal Borç ve Nakit Pozisyonu
- Toplam Finansal Borç: 147.62 milyar TL
- Finansal Borçların Toplam Varlıklara Oranı: %35.4
- Nakit ve Benzeri Varlıklar: 56.99 milyar TL
Şirket, önemli miktarda nakde sahip olsa da finansal borçlarının yüksekliği dikkat çekiyor. Bu durum, net borç pozisyonunun hâlen yüksek olduğunu gösteriyor.
Ticari Alacak ve Borçlar
- Toplam Ticari Alacak: 76.04 milyar TL
- Toplam Ticari Borç: 101.62 milyar TL
- Net Ticari Borç: 25.58 milyar TL
Geçen yıl Aralık ayında şirket, 2.42 milyar TL net ticari alacaklıyken, bu dönemde 25.58 milyar TL net ticari borçlu duruma geçmiştir. Bu önemli değişim, işletme sermayesi yönetiminde bozulma sinyali olarak yorumlanabilir.
Net Kârı Etkileyen Diğer Kalemler
- Yatırım Faaliyetlerinden Net Gelir: 6.84 milyar TL
- Net Finansman Gideri: -20.06 milyar TL
- Net Parasal Pozisyon Kârı (Enflasyon Düzeltmesi): 9.22 milyar TL
Finansman giderlerinin net kâr üzerindeki baskısı çok belirgin. Parasal pozisyon kazancı ve yatırım gelirleri olmasaydı, net kârdaki gerileme daha da belirgin olabilirdi.
Özkaynak Gelişimi
Şirket, ana ortaklığa ait özkaynaklarını geçen yıl Aralık ayına göre 6.02 milyar TL artırarak %4.5 büyüme sağlamıştır. Bu artış olumlu olsa da enflasyon etkisiyle reel büyüme sınırlı kalabilir.
Genel Değerlendirme
- Olumlu: Operasyonel kârlılık hâlen güçlü. Yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelir ve enflasyon düzeltmesinden kaynaklı parasal kazanç, net kârı destekliyor.
- Olumsuz: Finansman giderleri çok yüksek. Ticari borçluluk artmış, net kâr geçen yılın gerisine düşmüş.
Ford Otosan, 2025’in ilk yarısında operasyonel olarak başarılı bir performans sergilese de, artan finansman yükü ve işletme sermayesindeki bozulma dikkatle izlenmelidir. Bu veriler, şirketin önümüzdeki dönemlerde borç yönetimi ve kârlılık sürdürülebilirliği açısından baskı altında kalabileceğine işaret ediyor.
Yatırımcıların özellikle net ticari pozisyonun negatife dönmesi ve finansman giderlerinin kâr üzerindeki etkisine odaklanmaları yararlı olacaktır.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
