FORD OTOMOTİV SANAYİ A.Ş. (FROTO), 2025 yılının ilk dokuz ayında 22.36 milyar TL net kâr açıkladı. Geçen yıl aynı dönem için enflasyon düzeltmesi sonrası 34.21 milyar TL net kâr dikkate alındığında kârlılıkta gerileme olsa da, şirketin sektördeki faaliyet ölçeği ve üretim kapasitesi düşünüldüğünde dönem kârı güçlü bir seviyede bulunuyor. Operasyonel tarafta 24.36 milyar TL net esas faaliyet kârı elde edilmesi, esas faaliyetlerin yüksek verimlilikle sürdürüldüğünü ve şirketin üretim/ithalat-ihracat yapısının halen oldukça güçlü olduğunu teyit ediyor. Ford Otosan’ın özellikle ihracat odaklı stratejisinin, global talep koşulları ve döviz bazlı gelir yapısı sayesinde kârlılığa önemli katkı sunduğu görülüyor.
Şirketin özkaynakları yılbaşından bu yana 14.25 milyar TL artarak %9.9 büyüdü. Sermaye yapısının güçlenmeye devam etmesi, uzun soluklu yatırımlar ve üretim projeksiyonları açısından olumlu bir gösterge. Ancak bilançonun dikkat çeken tarafı finansman giderlerindeki artış. 25 milyar TL net finansman gideri, faiz yükünün oldukça ağır olduğunu ortaya koyuyor. Buna rağmen faaliyet kârının ve parasal kazançların bu yükü absorbe edebilmesi, şirketin mali dayanıklılığının güçlü olduğuna işaret ediyor. 12.9 milyar TL parasal pozisyon geliri ve 9.53 milyar TL yatırım gelirinin net kârı desteklediği görülüyor. Enflasyon muhasebesi etkisi ortadan kalktığında marjlarda bir oynama beklenebilir ancak operasyonel gücün bu etkiyi önemli ölçüde dengelemesi olası.
Borçluluk tarafında şirketin 152.30 milyar TL finansal borcu bulunuyor ve bu rakam varlıkların %35.6’sına denk geliyor. Bu oran, sektörün sermaye yoğun yapısı çerçevesinde değerlendirildiğinde olağan kabul edilebilse de, borçlanma maliyetlerindeki artış ve yüksek finansman giderleri nedeniyle borç yönetimi stratejileri kritik önem taşıyor. 54.53 milyar TL nakit varlığı, şirketin finansal esnekliğini korumasını sağlıyor ve borç seviyesinin yarattığı baskıyı hafifletiyor.
Ticari alacak ve borç tarafında ise geçen yıl net ticari alacak pozisyonunda olan şirketin bu yıl 9.49 milyar TL net ticari borçlu konuma geçtiği görülüyor. Bu değişim, tedarik zinciri finansmanı ve operasyon hacmindeki artışla ilişkili; ancak işletme sermayesi yönetimi açısından dikkatle izlenmesi gereken bir dönüşüm. Otomotiv sektörünün üretim döngüsü ve büyük ölçekli ihracat sözleşmeleri dikkate alındığında ticari çalışma yapısındaki bu değişim stratejik olabilir, fakat finansal risk yönetimi perspektifinden izlenmelidir.
Genel olarak bakıldığında Ford Otomotiv, 2025’in ilk dokuz ayında zorlu makroekonomik koşullara rağmen güçlü operasyonel performansını sürdürmüş, borç yüküne rağmen yüksek kârlılık ve efektif mali yönetim sergilemiştir. Global pazarlarda rekabet gücü, ihracat kapasitesi, yüksek üretim hacmi ve güçlü nakit yönetimi şirketin en önemli avantajları arasında yer alıyor. İlerleyen dönemde finansman giderlerinin azaltılması, işletme sermayesi verimliliğinin artırılması ve üretim yatırımlarının sürdürülebilir kârlılıkla desteklenmesi şirketin bilanço kalitesini daha da güçlendirecektir. Yatırımcı perspektifinde FROTO, yüksek ölçekli operasyonlar, ihracat avantajı ve güçlü marka lisans desteğiyle stratejik bir sanayi oyuncusu olmaya devam ediyor.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
