Uluslararası derecelendirme kuruluşu Fitch, Türkiye’deki son gelişmelerin ülkenin kredi notu üzerindeki etkisini değerlendirdi.
Özellikle uluslararası rezervlerin durumu ve makroekonomik politika ayarlarının gidişatı, Türkiye’nin egemen kredi notu üzerindeki etkilerin belirlenmesinde kritik rol oynayacak.
Fitch’in değerlendirmesine göre, İstanbul Büyükşehir Belediye Başkanı Ekrem İmamoğlu’nun tutuklanması ülke genelinde protestolara yol açarken, finansal piyasalarda dalgalanmaya sebep oldu. Liranın değer kaybı baskısı, devlet tahvili getirilerinin yükselmesi ve CDS spreadlerinin genişlemesi gibi etkiler yaşandı. Ayrıca, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) verilerine göre, 21 Mart’ta sona eren haftada uluslararası rezervler 171,1 milyar dolardan 163,1 milyar dolara geriledi. Net yabancı varlık pozisyonu, 25 Mart’a kadar düşüşünü sürdürse de sonrasında kısmen toparlandı.
Ekonomik politika yapıcılarının, sıkı para politikası ve mali disiplin odaklı bir yaklaşım benimseyerek bu sürece yanıt verdiğini belirten Fitch, Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan’ın mevcut ekonomik programa desteğini kamuoyu önünde teyit ettiğini ifade etti. Kuruluş, Türkiye’nin mevcut ekonomik politikalara bağlılığının ve merkez bankasının gerektiğinde para politikasını sıkılaştırma alanına sahip olmasının, mevcut dalgalanmalara karşı dayanıklılık sağladığını vurguladı. Bununla birlikte, düşük cari açık ve geçmiş krizlere kıyasla daha güçlü rezerv tamponları, Türkiye’nin bu süreci yönetme kapasitesini destekleyen unsurlar arasında gösterildi.
Ancak Fitch, mevcut siyasi belirsizliğin nasıl ve ne zaman sona ereceğinin öngörülemez olduğunu belirtti. Uzun süreli veya artan belirsizlik, yatırımcı güvenini zayıflatabilir, piyasalarda dalgalanmalara neden olabilir ve lira ile uluslararası rezervler üzerinde baskı oluşturabilir. Aynı zamanda, enflasyon ve döviz kuru beklentilerinin bozulması ile dolarizasyonun artması gibi riskler de gündeme gelebilir.
31 Ocak’taki son kredi derecelendirme incelemesinde Türkiye’yi ‘BB-‘/Durağan olarak teyit eden Fitch, 2025 yılında dolarizasyondaki yavaşlamanın rezerv birikimini sermaye girişlerine bağımlı hale getireceğini öngörmüştü. Fitch, liranın daha fazla zayıflamasının, Mart 2025’te küresel ekonomik görünüm tahminleri kapsamında enflasyonun yüzde 44,4’ten yıl sonuna kadar yüzde 25’e düşeceği beklentisi için risk oluşturduğunu kaydetti.
