Net Kârda Güçlü Sıçrama, Faaliyet Kârlılığında Gerileme
Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları T.A.Ş. (EREGL), 2025 yılının ikinci çeyreğine ait finansal sonuçlarını açıkladı. Şirketin açıkladığı veriler, net kâr tarafında ciddi bir sıçrama yaşandığını gösterirken, faaliyet kârlılığında ise sınırlı bir gerileme dikkat çekiyor. Aynı zamanda borçluluk ve ticari denge tarafında bazı baskıların arttığı gözleniyor.
Net Kârda %206 Artış
EREGL, 2025 ikinci çeyrekte 1,31 milyar TL net kâr açıkladı. Bu rakam, bir önceki çeyrekteki 426,4 milyon TL net kâra göre %206,4 oranında artış anlamına geliyor. İlk çeyrekle birlikte değerlendirildiğinde şirketin 2025 yılı ilk 6 aylık net kârı 1,73 milyar TL seviyesine ulaştı.
Bu güçlü toparlanma, net finansman giderlerine ve faaliyet kârlılığındaki azalmaya rağmen gerçekleştiği için yatırımcılar açısından olumlu bir sinyal olabilir.
Net Esas Faaliyet Kârında Gerileme
Şirketin son çeyrekte elde ettiği net esas faaliyet kârı 1,52 milyar TL olarak gerçekleşti. Ancak bu rakam, bir önceki çeyrekteki aynı kalem ile karşılaştırıldığında %13,6’lık bir düşüşü işaret ediyor. Bu durum, şirketin operasyonel kârlılığında kısa vadeli bir baskıya işaret edebilir.
Özsermayede Güçlü Artış Sürüyor
EREGL’nin ana ortaklığa ait özkaynakları, son çeyrekte 13,99 milyar TL artarak toplamda %5,5’lik bir büyüme kaydetti. Önceki çeyrekte de benzer şekilde 15,54 milyar TL artış kaydedilmişti. Şirketin özkaynaklarını güçlendirme eğilimi sürüyor ve bilanço yapısının sağlam kalmasına katkı sağlıyor.
Finansal Borç Yükü Artıyor
EREGL’nin toplam finansal borcu 135,30 milyar TL seviyesinde bulunuyor. Bu borçların, toplam varlıklar içindeki oranı %27,5 seviyesinde. Finansal borçlar, çeyreklik bazda 7,14 milyar TL artarak %5,6’lık bir artış göstermiş durumda.
Dikkat çeken bir diğer veri ise, şirketin son çeyrekte elde ettiği net esas faaliyet kârının bu borçları karşılama oranının yalnızca %1,1 seviyesinde olması. Bu durum, faaliyet gelirlerinin borçlanmaya oranla zayıf kaldığına işaret ediyor.
Ticari Alacak ve Borçlarda Belirgin Açık
Şirketin ticari alacakları 26,11 milyar TL, ticari borçları ise 50,58 milyar TL olarak gerçekleşti. Bu tablo, EREGL’nin 24,47 milyar TL net ticari borçlu olduğunu ortaya koyuyor. Önceki çeyrekte bu fark 6,67 milyar TL seviyesindeydi. Yani net ticari borç yükü çeyreklik bazda ciddi şekilde artmış durumda. Bu gelişme, kısa vadeli likidite açısından dikkatle izlenmeli.
Diğer Gelir ve Gider Kalemleri
2025’in ilk 6 aylık döneminde:
- 552,9 milyon TL yatırım faaliyetlerinden net gelir elde edildi.
- 4,37 milyar TL net finansman gideri oluştu.
- 1,71 milyar TL ertelenmiş vergi geliri kaydedildi.
Finansman giderlerinin yüksekliği, net kârı baskılamasına rağmen ertelenmiş vergi gelirleri ve yatırım faaliyetlerinden gelen katkı, şirketin genel performansını yukarı çekti.
Genel Değerlendirme
EREGL, 2025 ikinci çeyreğinde net kârını güçlü şekilde artırmayı başarmış olsa da, faaliyet kârlılığındaki düşüş, artan finansal borç yükü ve yükselen ticari borçlar şirketin finansal sağlığını yakından takip etmeyi gerektiriyor.
Özkaynakların artması pozitif bir gelişme olmakla birlikte, kısa vadeli borçluluk ve likidite yönetimi açısından riskler de dikkat çekiyor. Şirketin gelecek çeyreklerde faaliyet kârlılığını yeniden yukarı taşıyıp taşıyamayacağı, yatırımcıların odağında olmaya devam edecektir.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
