Zayıflayan Operasyonel Performans ve Artan Finansal Baskı
Ege Seramik Sanayi ve Ticaret A.Ş. (EGSER), 2025 yılının dokuz aylık dönemine ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. Şirket, bu dönemde 921,5 milyon TL net zarar açıkladı. Geçen yıl aynı dönemde 640,1 milyon TL olarak duyurulan zarar, enflasyon düzeltmeleri sonrası 853,2 milyon TL seviyesine revize edilmişti. Bu veriler, Ege Seramik’in zararını nominal olarak artırdığını ve kârlılığa dönüş konusunda zorluk yaşadığını gösteriyor.
Operasyonel performans açısından tablo oldukça zayıf. Şirket, 2025’in dokuz ayında 362,8 milyon TL net esas faaliyet zararı kaydetti. Bu sonuç, üretim ve satış faaliyetlerinde kârlılığın azaldığını, maliyet artışlarının ve talep zayıflığının şirketin operasyonel yapısını olumsuz etkilediğini ortaya koyuyor. Özellikle enerji maliyetleri, hammadde giderleri ve ihracat pazarlarındaki durgunluk, seramik sektöründe faaliyet gösteren firmalar üzerinde ciddi baskı yaratmaya devam ediyor.
Şirketin sermaye yapısında da dikkat çekici bir zayıflama yaşanıyor. Ana ortaklığa ait özkaynaklar, geçen yıl Aralık ayına göre 904,3 milyon TL azalarak %29,9 oranında geriledi. Bu, zararların doğrudan sermayeyi erittiğini ve finansal dayanıklılığın önemli ölçüde zayıfladığını gösteriyor.
Finansal borç tarafında, Ege Seramik’in 1,24 milyar TL finansal borcu bulunuyor. Bu borçların toplam varlıklara oranı %24,4 seviyesinde. Şirketin yalnızca 82,4 milyon TL nakit ve benzeri varlığı bulunması, kısa vadeli borç ödeme kapasitesi açısından ciddi bir kırılganlık oluşturuyor. Likidite oranlarının düşük seyretmesi, işletme sermayesi yönetimi ve borç yenileme süreçlerinde dikkatli bir strateji gerektiriyor.
Ticari alacak ve borç dengesine bakıldığında, şirketin 789,9 milyon TL ticari alacağına karşılık 1,25 milyar TL ticari borcu olduğu görülüyor. Böylece Ege Seramik, 460,4 milyon TL net ticari borçlu konumda bulunuyor. Geçen yıl bu tutar 285,9 milyon TL seviyesindeydi. Bu fark, hem tedarikçilere olan yükümlülüklerin arttığını hem de nakit akışının sıkıştığını gösteriyor. Şirketin işletme sermayesi pozisyonundaki bu bozulma, üretim maliyetlerindeki artışla birleştiğinde nakit yönetimi açısından önemli bir risk unsuru oluşturuyor.
Dönem kârını etkileyen unsurlar arasında 405,6 milyon TL net finansman gideri öne çıkıyor. Bu kalem, hem faiz yükünün hem de kur farkı giderlerinin yüksek seyrettiğini gösteriyor. Operasyonel zararlarla birleşen bu finansman yükü, net zararın derinleşmesinde belirleyici bir rol oynamış durumda.
Genel tabloya bakıldığında, Ege Seramik 2025 yılı dokuz aylık döneminde yüksek borçluluk, zayıf operasyonel performans, azalan özkaynak ve düşük nakit rezervi ile olumsuz bir bilanço görüntüsü sunuyor. Şirketin faaliyet zararı, finansman giderleriyle birleşerek sermaye yapısını aşındırmaya devam ediyor.
Önümüzdeki dönemde şirketin öncelikli hedefi, maliyet kontrolünü sıkılaştırmak ve nakit yaratma kapasitesini artırmak olmalı. Stok ve alacak yönetiminde iyileştirme, döviz pozisyonunun korunması ve borç yeniden yapılandırması gibi adımlar, finansal istikrarın yeniden kazanılmasında kritik rol oynayabilir. Ayrıca, iç pazardaki talep zayıflığına karşın ihracat pazarlarında rekabet gücünü artırmak, Ege Seramik’in toparlanma sürecinde önemli bir etken olacaktır.
Sonuç olarak, Ege Seramik’in 2025/9 dönemi bilançosu, şirketin yüksek maliyet baskısı altında kârlılığını koruyamadığını ve finansal dengelerini yeniden yapılandırmaya ihtiyaç duyduğunu göstermektedir. Şirketin uzun vadeli sürdürülebilirliği, güçlü bir yeniden yapılanma stratejisine ve likidite yönetiminde disipline bağlı olacaktır.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
