Doğuş Otomotiv Servis ve Ticaret A.Ş. (DOAS), 2025 yılının ilk yarısına ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. Şirket, söz konusu dönemde 2.73 milyar TL net kâr elde etti. Ancak geçen yılın aynı dönemine göre gerileme dikkat çekmektedir. Zira geçen sene ilk altı ayda kamuya duyurulan 5.22 milyar TL net kâr, geriye dönük olarak 7.05 milyar TL’ye revize edilmişti. Bu tablo, şirketin kârlılığında önemli ölçüde düşüş yaşandığını ortaya koymaktadır.
Operasyonel performans tarafında şirket 5.53 milyar TL net esas faaliyet kârı kaydetmiştir. Bu rakam, şirketin finansal borçlarının %24.7’sini karşılamaya yeterli düzeydedir. Operasyonel faaliyetlerin güçlü seyretmesine karşın, finansman giderlerinin yüksekliği net kârın daha sınırlı kalmasına yol açmıştır. Dönem içerisinde 3.28 milyar TL net finansman gideri yazılmıştır. Buna rağmen özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan elde edilen 696.4 milyon TL kâr, net kârın desteklenmesinde önemli rol oynamıştır.
Şirketin ana ortaklığa ait özkaynakları, 2024 yıl sonuna kıyasla 3.64 milyar TL azalarak %5.7 gerilemiştir. Bu gelişme, şirketin kârlılıktaki düşüşünün bilanço gücüne de yansıdığını göstermektedir.
Borçluluk tarafında bakıldığında şirketin 22.43 milyar TL finansal borcu bulunmaktadır. Bu borçların toplam varlıklara oranı %18.4 ile sektör ortalamasına göre makul bir seviyede seyretmektedir. Ayrıca 2.73 milyar TL nakit ve benzeri varlık da şirketin likidite yönetimi açısından belirli bir denge unsuru oluşturmaktadır.
Ticari alacak ve borç dengesi ise ciddi bir değişim göstermiştir. 15.66 milyar TL ticari alacak ve 30.28 milyar TL ticari borç ile şirket 14.62 milyar TL net ticari borç pozisyonuna düşmüştür. Oysa geçen yıl sonu bilançolarında şirket 1.77 milyar TL net ticari alacaklı konumdaydı. Bu dramatik dönüşüm, şirketin tedarik zinciri ve ticari ilişkilerinde daha borçlu bir pozisyona geçtiğini ortaya koymaktadır. Bu durum kısa vadeli yükümlülüklerin artmasına ve nakit akışının baskı altına girmesine neden olabilir.
Genel değerlendirmede Doğuş Otomotiv, operasyonel kârlılığını güçlü şekilde sürdürse de yüksek finansman giderleri ve ticari borçlardaki artış nedeniyle kârlılıkta belirgin düşüş yaşamıştır. Özellikle net ticari borç pozisyonundaki keskin değişim, finansal yapının gelecekteki sağlığı açısından yakından izlenmesi gereken bir gelişme olarak öne çıkmaktadır.
Şirketin uzun vadede sürdürülebilir kârlılık elde edebilmesi için finansman giderlerini azaltmaya yönelik stratejiler geliştirmesi kritik önem taşımaktadır. Ayrıca ticari borçların yönetilebilir seviyelere çekilmesi ve nakit akışının iyileştirilmesi, şirketin bilanço gücünü yeniden sağlamlaştıracaktır. Otomotiv sektörünün dalgalı yapısı göz önüne alındığında, şirketin operasyonel kârlılığını koruyabilmesi önemli bir avantaj olsa da finansman yükü ve ticari borç dengesi önümüzdeki dönemin en kritik risk faktörleri olarak dikkat çekmektedir.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
