DOF Robotik Sanayi A.Ş.’nin 2025 yılının ilk dokuz aylık dönemine ait finansal tabloları, agresif büyüme ve önemli bir finansal yeniden yapılandırma sürecine işaret eden çarpıcı veriler içeriyor. Şirket, bu dönemde 36.9 milyon TL net kâr açıklayarak kârlı bir performans sergilemiştir.
Finansal tablonun en dikkat çekici yanı, şirketin ana ortaklığa ait özkaynaklarında yaşanan devasa artıştır. Geçen yıl Aralık ayına kıyasla, özkaynaklar tam 1.46 milyar TL artarak, yüzde olarak %441.7 gibi olağanüstü bir büyüme kaydetmiştir. Bu denli yüksek bir artış, büyük bir sermaye artırımı, birleşme/devralma veya dağıtılmamış kârların özkaynaklara eklenmesi gibi önemli bir kurumsal eylemin sonucu olabilir. Bu artış, şirketin gelecek yatırımlarını finanse etme kapasitesini önemli ölçüde güçlendirmiştir.
Operasyonel açıdan bakıldığında, şirket dokuz ayda 125.1 milyon TL net esas faaliyet kârı elde etmiştir. Bu rakam, şirketin ana iş kolunda başarılı ve kârlı bir operasyon yürüttüğünü gösterse de, bu kârın 946.1 milyon TL tutarındaki finansal borçların sadece %13.2’sini karşılayabilmesi, şirketin operasyonel kâr marjına göre oldukça yüksek bir kaldıraçla çalıştığını göstermektedir.
Finansal borçluluk yapısı incelendiğinde, 946.1 milyon TL’lik finansal borcun toplam varlıklara oranı %31.5 seviyesindedir. Bu oran, sektör ortalamasına göre yüksek sayılabilecek bir kaldıraç seviyesini işaret etmektedir ve bu da yüksek finansman giderlerini beraberinde getirmiştir. Nitekim, şirket bu dönemde 72.2 milyon TL net finansman gideri kaydetmiştir. Bu finansman gideri, esas faaliyet kârının önemli bir kısmını absorbe ederek net kârın daha düşük kalmasına neden olan temel faktördür.
Ancak, likidite pozisyonu güçlüdür. Şirket, 516.0 milyon TL nakit (ve benzeri) ve 534.1 milyon TL kısa vadeli finansal yatırım olmak üzere, toplamda 1.05 milyar TL nakite hızlı dönebilen varlığa sahiptir. Bu likidite, mevcut 946.1 milyon TL finansal borcun tamamını karşılayacak seviyede olup, kısa vadeli finansal riskleri azaltmaktadır. Bu durum, finansal borçluluk oranının yüksek olmasına rağmen, borç çevirme kabiliyetinin yüksek olduğunu gösterir.
Ticari alacaklar ve borçlar dengesi, şirketin ticari gücünü desteklemektedir. Toplam 591.0 milyon TL ticari alacağa karşılık, 108.8 milyon TL ticari borç ile şirket 482.2 milyon TL net ticari alacaklı pozisyonundadır. Bu pozisyon, geçen yılın enflasyon düzeltmeli bilançosuna göre 220.1 milyon TL olan net alacaklı pozisyonuna göre iki kattan fazla artış göstermiştir. Bu artış, şirketin satış hacminin büyüklüğünü veya alacak tahsilat süresinin yönetimine dair bir tercihi yansıtabilir.
Son olarak, 19.3 milyon TL yatırım faaliyetlerinden net gelirin olması, şirketin ana faaliyetleri dışındaki varlıklarını etkin bir şekilde yönettiğini ve finansal yatırımlardan ek gelir sağladığını göstermektedir.
Özetle, DOF Robotik, yüksek esas faaliyet kârı, güçlü likidite pozisyonu ve olağanüstü özkaynak büyümesi ile pozitif bir finansal tablo sunmaktadır. Yüksek finansal borçluluk ve buna bağlı net finansman giderleri, net kârı baskılayan unsurlardır. Yatırımcılar için kilit nokta, özkaynaklardaki bu büyük sıçramanın (muhtemelen büyük bir sermaye artışı) şirketin gelecekteki büyüme planlarını ne ölçüde destekleyeceği olacaktır.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
