Çin ekonomisi, 2025 yılının ilk çeyreğinde beklentilerin üzerinde bir performans göstererek, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 5,4 oranında büyüdü. Bu oran, hükümetin yıl genelinde “yüzde 5 civarında” olarak belirlediği büyüme hedefinin üstüne çıktı.
Ekonomik Büyüme Hedefi Aşıldı
Çin Ulusal İstatistik Bürosu’nun (UİB) açıkladığı verilere göre, Ocak-Mart döneminde Gayrisafi Yurt İçi Hasıla (GSYH), 2024’ün ilk çeyreğine kıyasla yüzde 5,4 arttı. Çeyrek bazında bakıldığında ise, 2024’ün son çeyreğine göre yüzde 1,2 oranında bir büyüme kaydedildi.
2024 yılında yüzde 5 büyüyerek hükümet hedefini yakalayan Çin, bu yıl da benzer bir büyüme hedefi belirlemişti. İlk çeyrek verileri, ekonominin bu hedefin üzerinde bir ivmeyle yıla başladığını gösteriyor.
Ticareti Etkileyen Belirsizlikler Sürüyor
ABD ve Çin arasında karşılıklı gümrük tarifeleriyle tırmanan ticaret gerilimi, küresel ekonomideki durgunluk beklentileriyle birleşerek, önümüzdeki çeyreklerde büyüme üzerinde baskı yaratabilir. Çinli yetkililer, özellikle iç talebin canlandırılmasına yönelik politikaları önceliklendireceklerini vurguluyor.
İç Talepte Canlanma İşaretleri
Mart ayı verileri, tüketim ve üretim tarafında yılın ilk iki ayına göre daha hızlı bir toparlanma olduğunu ortaya koydu.
Perakende satışlar, ilk iki aydaki yüzde 4’lük artışın ardından mart ayında yıllık bazda yüzde 5,9 oranında yükseldi. 2024 yılı boyunca iç talepte zayıflığın etkisi hissedilmiş, perakende satışlar yıllık yüzde 3,5 artışla sınırlı kalmıştı. Bu yıl hükümet, dış talep kaynaklı kayıpları telafi etmek için iç tüketimi artırmaya odaklanıyor.
Sanayi Üretimi Hız Kazandı
Sanayi üretimi de mart ayında beklentilerin üzerine çıkarak geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 7,7 artış gösterdi. Bu oran, yılın ilk iki ayındaki yüzde 5,9’luk artışı da geride bıraktı.
Sanayi üretimindeki bu artışta, ABD’nin ticaret politikalarına karşı ihracata yönelik ön sevkiyatların hızlandırılmasının etkili olduğu belirtiliyor. 2024 yılı genelinde Çin sanayi üretimi yüzde 5,8 büyümüştü.
Gayrimenkul Yatırımları Düşüşte
Ekonomideki toparlanmaya rağmen, gayrimenkul sektöründeki sorunlar devam ediyor. Sabit sermaye yatırımları ilk çeyrekte yıllık bazda yüzde 4,2 artış gösterdi. Ancak gayrimenkul yatırımları, son 3 yıldır süregelen daralmayı bu yıl da sürdürdü ve ilk çeyrekte yüzde 9,9 geriledi.
2024 yılı genelinde ise gayrimenkul yatırımlarında yüzde 10,6’lık bir düşüş yaşanmıştı. Sektördeki bu zayıflığın, genel yatırım iklimi üzerinde baskı oluşturduğu gözleniyor.
İşsizlik ve Gelir Artışı
İşsizlik oranı da mart ayında bir miktar gerileyerek yüzde 5,2’ye düştü. Şubat sonunda bu oran yüzde 5,4 seviyesindeydi.
Kişi başına nominal gelir, yılın ilk çeyreğinde yıllık bazda yüzde 5,5 artış kaydederek 12 bin 179 yuana (yaklaşık 1660 dolar) ulaştı. Kentlerde bu rakam 15 bin 887 yuan (2162 dolar) olurken, kırsal bölgelerde 7 bin 3 yuan (953 dolar) seviyesinde gerçekleşti.
2025’in ilk çeyreği, Çin ekonomisinin güçlü bir başlangıç yaptığını gösteriyor. Ancak, ticaret savaşlarının yeniden alevlenme riski, gayrimenkul sektöründeki süregelen durgunluk ve iç talep dengesizlikleri, yılın kalanında büyümeyi sınırlayabilir.
Özellikle hükümetin iç tüketimi teşvik edecek adımlar atması, büyümenin sürdürülebilirliği açısından kritik görünüyor. Aynı zamanda, yerel yönetimlerin borç sorunları ve fiyat artışlarındaki deflasyonist baskılar da yakından izlenmesi gereken diğer risk başlıkları arasında.
