Çemtaş Çelik Makina Sanayi ve Ticaret A.Ş. (CEMTS), 2025 yılının ilk 6 aylık dönemine ilişkin finansal sonuçlarını açıkladı. Şirketin bu dönemde net kârı 15.0 milyon TL olarak gerçekleşti. Geçtiğimiz yıl aynı dönemde açıklanan 26.0 milyon TL net kâr, geriye dönük olarak 35.1 milyon TL’ye revize edilmişti. Bu durum, CEMTS’in kârlılığında önemli bir zayıflama yaşandığını göstermektedir. Kârın düşüşünde enflasyon düzeltmelerinin etkisi ve operasyonel olmayan kalemlerdeki zararın da önemli rol oynadığı görülmektedir.
Şirketin net esas faaliyet kârı 199.1 milyon TL olarak açıklanmış olup, bu kalem operasyonel performansın olumlu seyrettiğini işaret etmektedir. Ancak bu tutar, şirketin toplam finansal borçlarının yalnızca %24.4’ünü karşılayabilmektedir. Bu oran, faaliyet gelirlerinin borç yükünü hafifletmede yetersiz kaldığını ve şirketin finansman yapısında zayıflık sinyali verdiğini göstermektedir.
Özkaynaklar tarafında ise dikkat çekici bir azalma yaşanmıştır. Ana ortaklığa ait özkaynaklar 2024 Aralık ayına kıyasla 103.2 milyon TL azalarak %1.7’lik bir düşüş sergilemiştir. Bu durum, net dönem kârındaki düşüş ve enflasyon etkili düzeltmelerin özkaynakları baskılamış olabileceğini göstermektedir.
Finansal borçlar açısından incelendiğinde, şirketin 816.5 milyon TL’lik borcu bulunmaktadır. Bu borçların toplam varlıklara oranı %11.2 seviyesindedir ve bu oran, sektör ortalamasına göre makul sayılabilecek düzeydedir. Ancak, bu borçluluğa karşılık şirketin elinde bulunan nakdi varlıklar oldukça güçlü bir tablo ortaya koymaktadır. 1.05 milyar TL nakit ve 186.6 milyon TL kısa vadeli finansal yatırımlar olmak üzere toplam 1.24 milyar TL nakde hızlı dönebilen varlık bulunması, şirketin kısa vadeli yükümlülüklerine karşı likidite açısından elini rahatlatmaktadır. Bu durum, yüksek borca rağmen güçlü nakit pozisyonu sayesinde finansal riskleri azaltan bir unsur olarak değerlendirilmelidir.
Ticari alacak ve borç dengesine bakıldığında, CEMTS’in 876.2 milyon TL ticari alacağı ve 295.2 milyon TL ticari borcu olduğu görülmektedir. Bu veriler net 581.0 milyon TL ticari alacak fazlasına işaret etmektedir. Geçtiğimiz yıl sonunda bu rakam 489.6 milyon TL seviyesindeydi. Yani şirket, alacaklarını artırmış ve ticari alacaklı pozisyonunu daha da güçlendirmiştir. Bu gelişme, şirketin müşteri portföyünde genişleme veya daha yüksek vadeli satışların arttığına işaret edebilir.
Net kâr kalemini etkileyen diğer gelir ve giderler açısından ise bazı önemli kalemler dikkat çekmektedir. Şirketin 89.7 milyon TL yatırım faaliyetlerinden net gideri oluşmuştur. Bu kalem, duran varlık satışları ya da yatırımlardan elde edilen kazançların negatif yönlü gerçekleştiğini ortaya koymaktadır. Öte yandan, 51.2 milyon TL’lik net finansman geliri, şirketin borçlanma maliyetlerini sınırlı tuttuğunu göstermektedir. Ancak bu olumlu etki, 205.7 milyon TL tutarındaki net parasal pozisyon kaybı ile büyük oranda silinmiştir. Enflasyon muhasebesi kaynaklı bu parasal kayıp, bilançonun nominal değerlerle tutarlılığını sağlarken, net kâr üzerinde önemli bir baskı yaratmıştır.
Genel olarak bakıldığında, CEMTS’in 2025 yılı ilk yarısında operasyonel faaliyetlerinde belirli bir istikrar yakaladığı, ancak enflasyon düzeltmeleri ve yatırım kaynaklı zararlar nedeniyle net kârlılıkta ciddi bir daralma yaşadığı görülmektedir. Likidite gücü ve ticari alacaklardaki artış olumlu karşılanırken, özkaynaklardaki azalma ve net kâr düşüşü dikkatle izlenmesi gereken unsurlar arasında yer almaktadır. Şirketin ilerleyen dönemlerde enflasyon etkisini minimize edecek stratejiler geliştirmesi ve yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan zararları azaltması, kârlılığı yeniden artırması açısından kritik öneme sahiptir.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
