Türkiye ve dünya piyasaları kritik bir dönemeçten geçiyor. Gerek küresel ekonomideki gelişmeler gerekse iç siyasi ve ekonomik riskler, yatırımcı algısı üzerinde belirleyici olmaya devam ediyor. Bu analizde hem makro verileri hem de yakın dönemdeki siyasi gelişmeleri ele alarak Borsa İstanbul ve global piyasalar üzerindeki olası etkileri değerlendireceğiz.
Türkiye’de Ana Gündem: Faiz İndirimi
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) 24 Temmuz’da açıklayacağı faiz kararı piyasaların ana gündem maddesi konumunda. Halihazırda faiz indirimi büyük ölçüde fiyatlamaların içerisine girmiş durumda.
- BIST 100 endeksi, dün %1,28 düşüşle 10.225 puandan kapanırken, analistler bugün hafif alıcılı bir açılış bekliyor.
- Teknik olarak bakıldığında yukarıda 10.300 ve 10.500 seviyeleri direnç, aşağıda ise 10.000 puan seviyesi güçlü destek olarak izleniyor.
Ancak burada kritik soru, olası faiz indiriminin yaratacağı kısa vadeli rahatlamanın sürdürülebilir olup olmayacağı. Çünkü:
- İç talebin halen güçlü seyretmesi ve enflasyon beklentilerinin henüz istenen düzeyde düşmemiş olması, indirimlerin sınırını daraltıyor.
- Öte yandan siyasi riskler (ör. Ekrem İmamoğlu davası) piyasalarda ekstra oynaklığa yol açabilir.
ABD’de TÜFE ve Fed Baskısı
ABD’de açıklanan son TÜFE verisi, Haziran ayında yıllık %2,7 artarak %2,6 olan piyasa beklentilerini aştı. Ayrıca çekirdek TÜFE’nin yıllık %2,9 ile yukarı yönlü sürmesi, enflasyonun hâlâ kontrol altına alınmakta güçlük çekildiğini gösteriyor.
Buna rağmen:
- Başkan Donald Trump’ın Fed’e yönelik faiz indirim baskısı sürüyor. Trump, düşük enflasyon vurgusu yaparak faizlerin indirilmesi gerektiğini savunuyor.
- Dallas Fed Başkanı Lorie Logan ise faizlerin bir süre daha sabit kalması gerektiği görüşünü dile getiriyor.
Bu tablo, Fed’in 30 Temmuz toplantısında politika faizini sabit tutma eğilimini güçlendiriyor. Ancak olası sabit bırakma kararı, hem Trump’ın hem piyasaların baskısını artıracak. Dahası Powell’ın istifa etmeyi düşündüğüne dair haberlerin ortaya çıkması, ABD’de para politikası bağımsızlığı açısından kaygı doğuruyor.
Jeopolitik Riskler: Ticaret, Çin ve Rusya
Küresel ticarette dikkat çeken diğer başlıklar ise:
- DTÖ, küresel mal ticaretinin ilk çeyrekte %5,3 arttığını açıkladı. Bu, pandemi sonrası toparlanmanın devam ettiğine işaret ediyor.
- Ancak Trump’ın, Rusya’nın Ukrayna ile 50 gün içinde anlaşmaya varamaması halinde gümrük tarifelerini %100 artıracağı tehdidi, yeni ticaret savaşlarının kapıda olabileceğine işaret ediyor.
- AB Komisyonu’nun, ABD ile ticaret görüşmelerinin başarısız olması durumunda misillemeye hazır olduklarını belirtmesi de riskleri büyütüyor.
Diğer yandan:
- Çin Dışişleri Bakanlığı, Tayvan liderinin Paraguay ziyareti kapsamında ABD’ye uğrayabileceği haberine sert tepki verdi. Çin-Tayvan gerilimi, Asya piyasaları başta olmak üzere küresel risk iştahını zedeleyebilecek önemli bir başlık olarak duruyor.
İç Siyaset: İmamoğlu Davası ve Yatırımcı Algısı
Türkiye cephesinde ekonomik gündemin yanında siyaset de öne çıkıyor.
- CHP’nin tutuklu İBB eski Başkanı Ekrem İmamoğlu’nun İstanbul Cumhuriyet Başsavcısı’nı tehdit ettiği iddiasıyla 7 yıl 4 aya kadar hapis ve siyasi yasak talebiyle yargılandığı davada bugün karar çıkması bekleniyor.
- Bu davanın sonucu, piyasaların özellikle yabancı yatırımcı algısını etkileme potansiyeline sahip.
Ayrıca Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın, bugün Birleşik Arap Emirlikleri Devlet Başkanı’nı ağırlayacak olması, dış ilişkiler bakımından önemli.
Takvim: Piyasalar İçin Kritik Günler
Önümüzdeki günlerde piyasalar açısından önemli veri ve toplantılar şu şekilde sıralanıyor:
- 17-18 Temmuz: G20 Toplantısı (küresel ticaret, enerji ve güvenlik başlıkları öne çıkacak).
- 24 Temmuz: TCMB ve ECB faiz kararları.
- 25 Temmuz: Fitch ve Moody’s Türkiye kredi notunu açıklayacak.
- 30 Temmuz: Fed faiz kararı.
Bu yoğun takvim, yatırımcıların temkinli hareket etmesine yol açıyor. Kredi notu güncellemeleri, Türkiye için özellikle CDS’ler ve tahvil faizleri üzerinde belirleyici olabilir.
Genel Değerlendirme
- Borsa İstanbul kısa vadede faiz indirimi beklentilerini fiyatlarken, hem içeride İmamoğlu davası hem dışarıda ticaret gerilimleri risk unsuru olarak kalmaya devam ediyor.
- ABD’deki çekirdek enflasyonun düşüş hızının yavaşlaması, Fed’in faiz indirimi sürecine hemen başlamasını engelleyebilir. Bu, küresel dolar likiditesini ve risk iştahını baskılayabilir.
- Çin-Tayvan-ABD üçgenindeki gerilim, Asya başta olmak üzere tüm piyasaları sarsacak potansiyele sahip.
- Türkiye’de TCMB’nin faiz indirmesi halinde TL’de baskı artabilir, buna rağmen ilk etapta borsada teknik olarak 10.500’e kadar bir toparlanma denemesi görülebilir.
Volatilite Kaçınılmaz
Özetle hem içeride hem dışarıda belirsizliklerin yüksek olduğu bir dönemdeyiz. Bu da Borsa İstanbul’da önümüzdeki günlerde volatilitenin artmasını muhtemel kılıyor. Kısa vadeli işlemler yapan yatırımcıların kritik destek ve direnç seviyelerini dikkatle izlemesi, uzun vadeli yatırımcıların ise portföylerini çeşitlendirerek risk yönetimi yapması bu dönemde daha fazla önem kazanıyor.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bilançolarda güncel, doğru ve düzeltilmiş veriler için KAP bildirimleri ve şirket açıklamalarını takip etmenizi öneririz. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
