Mayıs ayı enflasyon verilerinin piyasa beklentilerinin altında gelmesi, Borsa İstanbul’da risk iştahını yeniden canlandırdı.
Yıllık TÜFE’nin %35,41, çekirdek enflasyonun %34,81 olarak gerçekleşmesi ve aylık enflasyonun %1,53 ile yılın en düşük ikinci artışını göstermesi, yatırımcı güvenini artırdı. Bu iyimser hava, BIST 100 endeksini %3’e yakın yükselterek 9.277 puana taşıdı. Bugün ise bu kazanımlar korunuyor ve endeks 9.300 seviyesini test etmeye başladı.
Reel Faiz Pozitife Döndü: TL Varlıklara İlgi Artabilir
Enflasyonun gerilemesiyle birlikte, TCMB’nin politika faizi (%50) ile enflasyon arasındaki reel faiz farkı %15’in üzerine çıkarak çift haneli pozitif reel getiri sundu. Bu durum, hem yerli bireysel yatırımcıların hem de kurumsal fonların TL bazlı varlıklara yeniden yönelmesini sağladı. Aynı zamanda bu ortam, yabancı yatırımcıların da Türkiye piyasalarına olan ilgisini artırabilecek bir katalizör olabilir.
OECD Beklentileri: Orta Vadede Dengeli Büyüme ve Düşük Enflasyon Senaryosu
OECD’nin yayımladığı son “Ekonomik Görünüm Raporu”, Türkiye’nin 2025 yılında %2,9 büyüme, yıl sonu itibarıyla ise %18,5 enflasyon ile daha ılımlı ve dengeli bir görünüm sergileyeceğine işaret ediyor. Bu tablo, mevcut para ve maliye politikalarının kararlılıkla sürdürülmesi halinde dezenflasyon sürecinin devam edeceğine olan inancı güçlendiriyor.
Bu öngörü; özellikle iç tüketime, hizmet sektörüne ve iç talep dinamiklerine bağlı şirketlerde olumlu fiyatlamaların devam etmesi için uygun bir zemin oluşturuyor.
Bankacılık Hisselerinde Güçlü Ralli: Faiz İndirimi Senaryosu Fiyatlanıyor
Enflasyon verisinin ardından piyasalarda TCMB’nin Temmuz-Ağustos aylarında faiz indirimine gidebileceği beklentisi güç kazandı. Bu da bankacılık hisselerinde %6’ya yaklaşan güçlü bir yükseliş getirdi. Gelişmenin arkasındaki temel gerekçeler:
- Kredi-mevduat faiz makasında iyileşme beklentisi
- CDS (risk primi) gerilemesiyle değerlemelerin yeniden yukarı revize edilme olasılığı
- Net faiz marjlarında potansiyel toparlanma
Bankacılık sektörü için bu gelişmeler, kârlılık projeksiyonlarının yeniden yukarı yönlü gözden geçirilmesine neden olabilir.
Cari Denge İçin Turizm ve İhracat Kritik Rol Oynayacak
Makro perspektifte, OECD Başekonomisti Alvaro Pereira’nın da dikkat çektiği gibi, Türkiye’nin dış ticaret ve turizm alanındaki fırsatları değerlendirmesi halinde küresel talep daralmasına rağmen cari denge pozitif kalabilir. Bu da özellikle sanayi ve hizmetler sektöründeki şirketler için orta vadeli gelir sürdürülebilirliğini destekleyen bir gelişme olarak öne çıkıyor.
BIST 100 Teknik Görünüm: Kritik Direnç Testte
BIST 100 endeksi, hafta başında test ettiği 9.000 puan altındaki seviyelerden güçlü bir toparlanmayla çıkarak 9.300 bandına kadar yükseldi. Teknik analiz verilerine göre:
- İlk direnç seviyesi: 9.330 puan. Bu seviye aşılırsa endeksin 9.500–9.550 bandına doğru ilerlemesi beklenebilir.
- Ana direnç seviyesi: 9.750 puan. Bu nokta, Mart ve Mayıs aylarında test edilmiş ancak kırılamamıştı. Şayet bu seviye kırılırsa, endeksin 10.000 psikolojik eşiğine doğru yönelmesi mümkün.
- Aşağı yönlü hareketlerde destek seviyesi: 9.000 puan. 9.330 seviyesi geçilemezse bu desteğe doğru bir geri çekilme ihtimali gündeme gelebilir.
TCMB Kararları ve Yaz Dönemi Önemli Rol Oynayacak
Merkez Bankası’nın faiz politikasına dair vereceği net mesajlar, BIST 100 endeksi için kısa vadeli yön belirleyici etki yaratacaktır. Faiz indirimi beklentisinin ötelenmesi, geçici kâr satışlarına neden olabilir. Ancak yaz aylarında mevcut makro görünümün pozitif kalması durumunda bu tür düzeltmelerin sınırlı kalması ve yeniden yükselişin hız kazanması muhtemel.
Orta Vadede Pozitif Senaryo Korunuyor
Enflasyonun düşmesi, reel faizin artması ve dış dengedeki iyileşme potansiyeli, Borsa İstanbul’da orta vadeli pozitif fiyatlama davranışlarını destekliyor. Teknik olarak yukarı yönlü potansiyel korunurken, 9.330 üzeri kapanışlar yeni bir ivme başlatabilir.
Analiz Uyarı
Eğitim amaçlı hazırlanan ve örnek verilerle desteklenen bu analiz (temel analiz, teknik analiz ve bilanço analizi), ilgili şirketin, endeksin, finansal aracın, emtianın, dövizin veya kripto paranın performansı hakkında genel bir bakış sunmaktadır. Bu çalışmanın hazırlanmasında yapay zeka ve analiz yazılımları kullanılmıştır. Bilgilerde yanlışlık olabileceği unutulmamalı. Burada yazılan bilgilere istinaden işlem yapmayınız.
