8 Kasım 2024 itibarıyla BIST 100 endeksinde PD/DD (Piyasa Değeri/Defter Değeri) oranı en düşük olan şirketler, genel olarak piyasa değerlerinin defter değerinin altında işlem gören şirketlerdir. Bu durum, bazı yatırımcılar için cazip bir fırsat olarak değerlendirilebilir. Ancak düşük PD/DD oranlarının temelinde bazı potansiyel riskler de yatmaktadır.
Düşük PD/DD oranları genellikle şirketin piyasa değeri ile defter değeri arasındaki dengesizlikten kaynaklanır. Bu durum, şirketin finansal zorluklar yaşadığını veya sektöründe rekabet gücünün düştüğünü gösterebilir. BIST 100’de PD/DD oranı düşük şirketlerin çoğunluğu bankacılık, çimento, enerji ve telekomünikasyon gibi sektörlerde yoğunlaşmıştır. Örneğin bankacılık sektöründen Halkbank, Vakıfbank gibi hisseler düşük PD/DD oranları ile öne çıkarken; enerji sektöründe Zorlu Enerji gibi firmalar bu kategoriye girmektedir. Bu firmaların düşük değerlemelerinin ardında sektörel zorluklar ve finansal sıkıntılar olabilir.
Riskler: Düşük PD/DD oranına sahip şirketlerin birçoğu sektörlerinde yapısal sorunlarla karşılaşmaktadır. Örneğin, çimento ve enerji gibi sektörlerdeki şirketlerin maliyetleri yüksek olabilir ve bu durum kârlılıklarını azaltabilir. Ayrıca, bankacılık sektöründeki bazı firmalar düşük kredi talebi veya artan kredi riski gibi sorunlarla karşı karşıya kalabilir. Bu yüzden yatırımcılar, sadece düşük PD/DD oranına güvenerek yatırım kararı almamalı; şirketin finansal durumu, sektörünün geleceği ve şirketin borçluluk yapısını incelemelidir.
Fırsatlar: Düşük PD/DD oranına sahip şirketler potansiyel olarak piyasa değerlerinin altında işlem görüyor olabilir, bu da ileride toparlanma potansiyeli taşıyan firmalar için bir fırsat sunabilir. Eğer şirketler mali yapılarını düzeltebilir ve sektörlerinde iyileşme yaşanırsa, bu durum değer artışına yol açabilir. Örneğin, enerji sektöründe sürdürülebilir enerji yatırımları yapan şirketlerin uzun vadede büyüme potansiyeline sahip olduğu değerlendirilmektedir.
İşte 8 Kasım 2024 itibarıyla BIST 100’de PD/DD oranı en düşük olan ve yatırımcılar için fırsat ve risk analizleri yapılabilecek şirketler:
- Çan2 Termik (PD/DD: 0.63): Enerji sektöründe faaliyet gösteren bu şirketin düşük PD/DD oranı, potansiyel yatırım fırsatlarını gösterirken, enerji sektöründeki dalgalanmalar ve sektörün dışsal bağımlılıkları göz önünde bulundurulmalı.
- Bera Holding (PD/DD: 0.66): Yüksek net kârına rağmen düşük PD/DD oranı, piyasa değerinin yeterince takdir edilmediğini gösterebilir. Ancak sektörel riskler, yatırımcıların bu şirkete karşı temkinli olmasına neden olabilir.
- Kardemir (PD/DD: 0.70): Demir-çelik sektörünün önemli oyuncularından biri olan Kardemir’in düşük PD/DD oranı yatırımcı ilgisini çekerken, sektördeki talep dalgalanmaları ve maliyet artışları önemli riskler taşır.
- Türk Hava Yolları (PD/DD: 0.74): Ulusal hava yolu şirketinin düşük piyasa değeri ile özsermaye farkı dikkat çekici bir fırsat sunsa da, sektörün döviz kuru ve yakıt maliyeti gibi değişkenleri büyük risk faktörleridir.
- Odaş Elektrik (PD/DD: 0.76): Şirketin enerji sektöründeki pozisyonu nedeniyle potansiyel fırsatlar barındırsa da sektörün dışa bağımlılığı, yatırımcılara risk oluşturabilir.
- Halkbank (PD/DD: 0.71): Bankacılık sektöründe faaliyet gösteren Halkbank’ın düşük PD/DD oranı yatırımcılara cazip gelebilirken, ülke ekonomisindeki dalgalanmalar ve finansal riskler bu yatırımı etkileyebilir.
- Albaraka Türk (PD/DD: 0.85): Katılım bankacılığı alanında yer alan bu şirket, düşük PD/DD oranıyla ilgi çekici olsa da, sektördeki regülasyon ve ekonomik belirsizlikler potansiyel riskleri artırıyor.
- VakıfBank (PD/DD: 0.93): Bankacılık sektöründe yer alan VakıfBank’ın düşük PD/DD oranı cazip görünse de, finans sektöründe makroekonomik riskler bu yatırımı olumsuz etkileyebilir.
- Aydem Yenilenebilir Enerji (PD/DD: 0.94): Yenilenebilir enerji alanındaki bu şirket, düşük PD/DD oranı ve çevreye duyarlılığı nedeniyle cazip bir fırsat olarak görünse de, sektörün proje finansmanı ve düzenleyici değişikliklere duyarlılığı önemli riskler içerir.
- Türkiye İş Bankası (PD/DD: 1.04): Düşük PD/DD oranıyla dikkat çeken Türkiye İş Bankası, güçlü bir özsermayeye sahip olsa da, bankacılık sektöründeki düzenleyici riskler ve ekonomik değişkenlik bu yatırımı etkileyebilir.
- Zorlu Enerji (PD/DD: 0.39): Enerji sektöründe düşük PD/DD oranına sahip olan Zorlu Enerji, yenilenebilir enerji projelerine odaklanarak büyümeyi hedefliyor. Yüksek borçlanma oranları, özellikle finansman maliyetleri artarsa potansiyel risk teşkil edebilir.
- Vakıfbank (PD/DD: 1.04): Banka, düşük PD/DD oranı ve büyük varlık yapısıyla dikkat çekiyor. Yatırımcılar için devlet desteği fırsat yaratırken, yüksek faiz ortamı banka kâr marjını zorlayabilir.
- Şekerbank (PD/DD: 1.07): Şekerbank, tarım finansmanı odaklı yapısıyla öne çıkıyor. Düşük PD/DD oranına sahip olması cazip kılarken, borçluluk ve büyüyen kredi riski yatırımcılar için dikkate alınması gereken riskler arasında.
- İzmir Demir Çelik (PD/DD: 0.49): Metal sektöründe faaliyet gösteren şirketin düşük PD/DD oranı ve iç talebe yönelik güçlü pozisyonu cazip görünmektedir. Ancak çelik fiyatlarındaki dalgalanmalar ve global ticaret gerilimleri risk oluşturabilir.
- Esenboğa Elektrik (PD/DD: 0.56): Güneş enerjisi odaklı projelerle bilinen Esenboğa, yenilenebilir enerji alanındaki büyüme potansiyeli ile öne çıkıyor. Ancak, yüksek borç oranları ve finansman maliyetleri yatırımcılar için bir dikkat noktasıdır.
- TSKB (PD/DD: 1.20): Türkiye Sınai Kalkınma Bankası, düşük PD/DD oranıyla dikkat çekiyor ve yeşil finansman projeleri ile uzun vadeli büyüme fırsatlarına sahip. Fakat kredi riski ve piyasa dalgalanmalarına bağlı zorluklar barındırabilir.
- Doğan Holding (PD/DD: 0.57): Çeşitlendirilmiş yatırım yapısına sahip olan holdingin düşük PD/DD oranı, portföy çeşitliliği ile riskleri dengeler. Ancak finansal piyasaların volatilitesine bağlı olarak getirilerde dalgalanma olabilir.
Bu şirketler, düşük PD/DD oranları sayesinde potansiyel değer kazancı vadederken, yatırımcılar için sektörel dalgalanmalar, makroekonomik etkenler ve borçluluk oranları gibi risklerin göz önünde bulundurulması faydalı olacaktır.
Şirketlerin düşük PD/DD oranları, yatırımcılar için cazip görünebilir, ancak her bir sektörün özgün dinamikleri ve ülke ekonomisindeki belirsizlikler dikkate alınarak yatırım yapılması önerilir. Özetle, düşük PD/DD oranı taşıyan BIST 100 şirketleri cazip fırsatlar sunsa da yatırım yapmadan önce derinlemesine analiz yapmak ve özellikle sektörel riskleri göz önünde bulundurmak önemlidir.
Çekince
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
